基于核准制的中国股市IPO定价研究PDF电子书下载

第一章　导言 1

第一节　研究背景与目的 1

第二节　研究内容及研究思路 4

第三节　本书的研究方法和结构安排 5

第二章　理论基础与文献综述 8

第一节　股票投资价值相关理论 8

第二节　公司股票首次公开发行定价与短期抑价文献综述 16

第三节 股票二级市场定价理论及研究述评 22

第四节 股票IPO后短期价格表现研究文献的回顾 26

第三章　中国股票市场IPO制度背景分析 34

第一节 IPO定价机制及我国IPO定价方式的发展 34

第二节 中国股票IPO发行方式的变迁 51

第三节 中国IPO监管审核制度 59

第四章　核准制下新股发行定价财务因素分析实证检验 66

第一节　研究问题及其方法 67

第二节　样本的选取与数据来源 68

第三节　IPO定价的财务影响因素与变量选择 68

第四节 实证结果及其分析 69

第五节　IPO定价与初始报酬率关系的进一步讨论 82

第五章　核准制下IPO定价效率研究 86

第一节　样本选取与数据来源 86

第二节　研究设计 88

第三节　结果分析 97

第四节　研究结论及建议 110

第六章　IPO上市后承销商稳市或托市行为实证分析 112

第一节 研究目的与范围 113

第二节 变量的选取与模型的设定 114

第三节　结果分析 124

第四节　研究结论与建议 129

第七章　研究结论、局限性及展望 131

第一节　研究结论 131

第二节 IPO发行与定价制度改革的政策建议 134

第三节　研究创新、局限性及展望 136

附表 139

参考文献 155

后记 169

图1-1 研究结构图 5

图4-1 IPO公司家数年度分布 68

图4-2 IPO发行后市盈率时间趋势图 79

图4-3 IPO的初始回报率时间序列分布图 82

图5-1 IPO初始报酬率年度分布图 100

表2-1 IPO抑价理论汇总表 22

表3-1 主要IPO定价机制划分 34

表3-2 1994～1995年四例采用竞价方式IPO公司的基本情况 41

表3-3 中国IPO定价方式改革变迁汇总 44

表3-4 我国与国际主要证券市场上市前公开承销券源及承销方式的比较 51

表3-5　IPO发行方式沿革表 58

表3-6 中国IPO监管审核制度变迁 65

表4-1 公司主要财务指标汇总 69

表4-2　三阶段主成分分析结果表 70

表4-3 主成分矩阵（第一阶段） 71

表4-4 主成分矩阵（第二阶段） 72

表4-5 主成分矩阵（第三阶段） 74

表4-6　描述性统计 76

表4-7 主成分回归结果（第一阶段） 78

表4-8 主成分回归结果（第二阶段） 79

表4-9　主成分回归结果（第三阶段） 81

表4-10　分阶段初始报酬率和市盈率比较 83

表4-11　上市IPO发行价格分年度描述性统计 83

表4-12　上市首日收盘价格分年度描述性统计 84

表5-1 上市公司分年度与行业的样本分布 87

表5-2　样本定价方式分布 91

表5-3　样本的发行方式分布 92

表5-4　变量说明汇总表 95

表5-5 全部样本的初始报酬率描述性统计表 98

表5-6　按照证监会行业进行描述性统计分析 99

表5-7　股权分置改革前后初始报酬率分组统计（1） 101

表5-8　股权分置改革前后初始报酬率分组统计（2） 102

表5-9　询价制前后初始报酬率分组统计（1） 102

表5-10　询价制前后初始报酬率分组统计（2） 103

表5-11 新会计准则执行前后初始报酬率分组统计（1） 103

表5-12 新会计准则执行前后初始报酬率分组统计（2） 104

表5-13 因变量与各自变量的Person与Spearman Nonparametric相关分析 105

表5-14　IPO初始报酬率模型1的回归结果 107

表5-15 IPO初始报酬率模型2的回归结果 108

表6-1　2006年证券公司承销业务市场占有率排名前20位名单 116

表6-2　会计师事务所市场占有率 119

表6-3 回归模型相关变量及其含义汇总表 124

表6-4　报酬率分组统计表 125

表6-5 自变量的基本情况统计表 126

表6-6　承销商托市行为自变量对Pr逐一回归的分析结果 127

表6-7　所有变量进入模型的回归结果 128