投资融资与资本市场化运作全书 上PDF电子书下载

第一章 企业组织理论 1

第一节 企业的性质 1

总目录 1

第一篇 基本理论 1

一、古典企业组织和现代企业组织的区别 3

第二节 现代企业组织 3

二、现代企业成长——规模经济 4

三、现代企业的经营——所有权与管理的分离 6

一、阿尔奇安和德姆塞茨理论 7

第三节 现代企业组织的产生原因 7

二、威廉姆森理论 9

三、张五常理论 10

一、H型结构 12

第四节 现代企业组织结构 12

二、U型结构 13

三、M型结构 14

四、U型结构和M型结构的发展 15

第一节 产权概述 16

第二章 产权和产权制度 16

一、新古典经济学与产权经济学 17

第二节 西方产权理论 17

二、科斯——产权理论的代表 18

三、阿尔奇安产权的可分割性 22

四、德姆塞茨——产权的外在性 23

五、张五常——产权理论综合 24

六、布坎南——产权理论重构 25

二、公共产权 27

一、私人产权 27

第三节 私人产权和公共产权 27

三、产权制度的效率判断 29

一、公司的概述 31

第四节 现代企业组织的产权结构 31

二、企业产权结构的发展 34

三、现代企业产权结构特征 36

一、资本所有者与企业决策者的关系 41

第五节 现代企业产权结构的激励－约束机制 41

二、消费者与企业的关系 47

三、企业内部关系 48

二、帕累托最优 50

一、利润最大化概念 50

第三章 现代资本理论 50

第一节 厂商行为准则——利润最大化 50

三、赫姆斯特姆定理 51

一、MM定理Ⅰ 53

第二节 现代企业的资本结构理论 53

二、MM定理Ⅱ 56

三、MM定理的修正 58

一、资产收益率 62

第三节 现代企业的资产组合分析 62

二、资产组合收益率 67

第四节 证券组合理论 76

二、分散原理 77

一、风险与收益的衡量 77

三、有效组合与有效边界 80

一、资本资产定价模型的基本假定 82

第五节 资本资产定价模型（CAPM） 82

二、CAPM模型的验证 83

三、多因素CAPM模型 84

四、非理性（或多因素修正）资本资产定价模型（APT） 85

一、股份有限公司概述 87

第一节 股份有限公司的设立 87

第二篇 公司与投资决策 87

第一章 股份有限公司 87

二、股份有限公司设立的原则、方式和程序 91

一、股份有限公司的资本 97

第二节 股份有限公司的资本和股份 97

二、股份有限公司的股份 102

三、股份有限公司的公司债 107

一、股东和股东会 110

第三节 股份有限公司的组成 110

二、董事和董事会 116

三、监事会 120

四、股份有限公司的经理人 121

一、有限责任公司的性质 123

第一节 有限责任公司的设立 123

第二章 有限责任公司 123

二、有限责任公司设立的条件和程序 125

一、有限责任公司的资本 131

第二节 有限责任公司的资本与股东 131

二、有限责任公司的股东 134

一、股东会 138

第三节 有限责任公司的股东会、董事会和监事会 138

二、董事会 139

三、董事会领导下的经理负责制 140

第四节 有限责任公司的财务会计与审计 141

四、监事会 141

一、有限责任公司的财务会计 142

二、有限责任公司的审计 152

一、股份制改组定义 159

第一节 企业股份制改组的意义 159

第三章 企业股份制改组 159

二、股份制改组的意义 161

三、股份制改组中企业组织形式的选择 164

一、公司法的有关规定 166

第二节 国家有关股份制改组的规定 166

三、国家政策的有关规定 167

二、国家行政法规的有关规定 167

四、《股票发行与交易管理暂行条例》的有关规定 168

第三节 企业股份制改组的程序 169

二、改组为境内上市公司的一般程序 170

一、改组为有限责任公司的一般程序 170

第四节 企业股份制改组方案 171

三、改组为境外上市公司的一般程序 171

二、股票发行的总体方案 172

一、资产改组的目标 172

一、发起人协议 173

第五节 企业股份制改组的实施 173

二、资产评估 174

三、土地处置 186

四、折股与管理 188

一、有限责任公司的变更 190

第一节 有限责任公司的变更与解散 190

第四章 公司变更与解散 190

二、有限责任公司的解散与清算 197

一、股份有限公司的变更 202

第二节 股份有限公司的变更与解散 202

二、股份有限公司的分立 204

三、股份有限公司的转换 205

四、股份有限公司的破产 206

五、股份有限公司的解散 214

一、投资概念和分类 217

第一节 公司资本投资概述 217

第五章 公司资本投资决策 217

二、影响公司资本投资的因素 220

一、公司资本投资决策程序 222

第二节 公司资本投资决策及可行性研究 222

二、公司资本投资项目的可行性研究 225

第三节 公司资本投资方向的确定 230

一、确定资本投资规模的依据 235

第一节 投资规模分析 235

第六章 公司资本投资综合分析 235

二、投资项目的市场前景 239

三、投资项目规模的确定 246

一、影响投资项目布局的主要因素 248

第二节 项目布局分析 248

二、投资项目布局的成本比较法 251

第一节 企业并购的概念 255

第一章 企业并购概论 255

第三篇 投资重组——企业并购 255

第二节 企业并购的类型 256

一、按企业成长方式划分 257

二、按并购策略和方式划分 258

二、行政性调整 261

一、国有化运动 261

第二章 企业并购历史 261

第一节 中国企业的并购历史 261

三、改革开放以后兼并的产生 262

四、企业兼并的发展 263

五、上市公司收购 264

一、美国企业并购历史 266

第二节 西方国家企业并购历史 266

二、日本企业并购历史 272

三、英国企业并购历史 275

一、效率理论 278

第一节 西方企业并购理论 278

第三章 企业并购理论与动机 278

三、代理与管理理论 281

二、信息理论 281

四、自由现金流量假说 282

六、税负考虑 283

五、市场势力理论 283

一、企业并购的一般动因 284

第二节 企业并购的动机与效应 284

二、企业并购的成长动因 286

二、私人公司的兼并程序 295

一、公司兼并的一般程序 295

第四章 企业并购的运作程序 295

第一节 西方企业并购程序 295

三、上市公共公司的兼并程序 296

二、公司的兼并程序 302

一、一般企业的兼并程序 302

第二节 中国企业并购程序 302

三、上市公司收购的程序 303

二、调查的范围 305

一、调查的意义 305

第五章 企业并购的调查和财务分析 305

第一节 并购前的调查 305

一、商业调查的意义 307

第二节 目标公司的商业调查 307

二、商业调查内容 308

附录：西方国家企业并购商业检查的调查清单 312

一、公司价值评估 321

第三节 企业并购的财务分析 321

二、现金并购的财务分析 326

三、股票收购的财务分析 333

第一节 多样化经营 343

第六章 企业并购战略 343

一、垂直一体化 344

第二节 一体化战略 344

二、水平一体化 345

第三节 产品生命周期 346

一、经验曲线简介 347

第四节 经验曲线 347

二、经验曲线与市场占有率 348

第五节 市场战略的回报能力 349

一、波士顿咨询公司的增长—占有率矩阵 350

第六节 产品组合战略 350

二、增长－市场占有率矩阵在收购和兼并中的应用 351

一、指导性政策矩阵简介 353

第七节 指导性政策矩阵 353

二、指导性政策矩阵在收购和兼并中的应用 354

一、并购前的信息搜集 356

第一节 企业并购的市场预测 356

第七章 企业并购策划 356

二、并购的市场分析与预测 357

一、积极式并购 361

第二节 积极式并购与机会式并购 361

二、机会式并购 362

一、并购计划 363

第三节 企业并购的策划 363

三、两种并购形式比较 363

二、提出与明确并购目标 364

三、确定并购对象 365

四、挑选资产评估机构 366

五、选择并购方式 368

六、选择并购中介 369

第四节 决定并购策略的因素 373

三、公司并购依据分析 374

二、备选目标的基本情况分析 374

一、公司自我评估 374

四、公司并购可能性分析 375

五、经济效益与社会效益评估 376

第一节 财务杠杆 378

第八章 杠杆收购 378

一、杠杆收购概念 379

第二节 杠杆收购概述 379

二、杠杆收购的特征及影响 380

三、杠杆收购的过程与环境 381

三、垃圾债券的市场表现 383

二、垃圾债券对其他债权人的影响 383

第三节 杠杆收购与垃圾债券 383

一、垃圾债券与杠杆收购行动的关系 383

四、“垃圾债券”之王——米尔肯 384

五、垃圾债券的兴衰与功过 385

二、管理激励与代理成本效应 386

一、税收收益 386

第四节 杠杆收购收益来源 386

三、财富转移效应 388

第五节 世界著名的杠杆收购范例 389

四、非对称信息与价格低估 389

一、对杠杆收购的积极与消极评价 391

第六节 对杠杆收购的评价 391

二、杠杆收购的社会背景 392

三、杠杆收购成功的关键 393

二、上市公司收购本公司的股票 394

一、上市公司并购的含义及原则 394

第九章 上市公司并购的评估 394

第一节 上市公司并购概述 394

三、法人对上市公司股票的收购 395

四、上市公司的收购方式 396

五、上市公司并购的意义 397

二、传统的短期分析 399

一、收益和每股收益 399

第二节 上市公司的收益分析 399

三、传统的短期分析中固有的问题 401

四、以未来收益为基础的评估 402

五、收益分析中应考虑的其他问题 404

第三节 市场比较法分析 405

三、市场比较法的前提 406

二、市场效率性 406

一、评估目标公司的资本 406

第四节 资本资产收益／风险模型 407

二、非上市股票的流动性 410

一、场外交易市场 410

第十章 非上市公司并购的评估 410

第一节 非上市公司评估概述 410

三、公司潜力和行业前景 411

一、贴现现金流量模型 412

第二节 非上市公司的评估方法 412

三、杜邦模型 414

二、沃斯顿模型 414

四、资产价值基础 415

六、股利法 416

五、收益法 416

二、超额利润法 417

一、商誉 417

第三节 商誉和商誉的评估方法 417

三、商誉和美国国内税务署 418

一、董事会监管职能 419

第一节 公司防御并购机制 419

第十一章 企业反并购策略 419

二、股东所有权 420

三、代理权转移的影响 422

四、职工内部持股 424

第二节 公司防御并购的财务策略 425

一、资产重组与所有权结构调整 426

三、毒丸计划 427

二、金伞降落和锡伞降落 427

四、白衣骑士 430

五、股票回购 431

六、稳定持股结构 432

七、强制发盘 433

一、诉诸反托拉斯法 434

第三节 公司防御并购的法律手段 434

三、反接管条款 435

二、诉诸证券交易法 435

第四节 反并购成功范例 437

三、资本收益税集团 439

二、集团减免集团 439

第十二章 企业并购中的税收问题 439

第一节 企业并购的税收概述 439

一、预缴公司税集团 439

一、公司税 440

第二节 目标公司 440

第三节 目标公司股东 441

三、封闭式公司 441

二、资本收益税 441

三、其他税 442

二、资本收益税 442

第四节 并购公司 442

一、公司税 442

二、企业并购的决定、审批与并购对象的确定 443

一、企业并购的法律内涵及其原则 443

第十三章 企业并购的法律环境 443

第一节 我国有关企业并购的法律规定 443

三、企业并购的形式与程序 445

四、企业并购中的资产评估 447

六、对被并购企业职工的安置 449

五、企业并购的资金来源和并购后的产权归属 449

第二节 香港有关企业并购的法律规定 450

七、企业并购的法律限制 450

附：《香港公司收购、合并及股份购回守则》摘要 452

一、美国关于企业并购的法律 457

第三节 西方国家有关企业并购的法律规定 457

二、英国关于企业并购的法律 462

三、日本关于企业并购的法律 470

四、德国对兼并的控制 471

五、法国对兼并与收购的管理 472

六、欧洲共同体对兼并的控制 473

第一节 企业并购的形式与会计处理 474

第十四章 企业并购中的财务问题 474

第二节 企业并购收益的会计指标 475

二、未来收益 476

一、当前收益 476

四、市场价值 477

三、账面价值 477

二、商誉的计价 478

一、商誉的性质 478

第三节 商誉价值的会计处理 478

三、商誉的摊销 479

一、商誉 480

第四节 企业并购会计报表的购买法 480

二、购买价的分配 481

三、账面价值与税基差额的分配 483

一、联营法下的会计处理 486

第五节 企业并购会计报表的联营法 486

四、财务报告书披露 486

二、联营法的适用条件 488

一、控股公司对被控股公司的投资核算方法 489

第六节 企业并购后对子公司的投资核算 489

二、投资收益的会计处理 490

一、现金收购 493

第一节 企业并购时的出资方式 493

第十五章 企业并购中的其他问题 493

二、股票收购 494

三、综合证券收购 497

一、收购经纪人与财务顾问 498

第二节 中介顾问 498

二、会计师事务所 501

四、投资集团 502

三、律师事务所 502

一、并购后的人事问题 503

第三节 企业并购的人事安排 503

二、就业问题 504

三、养老金问题 506

一、并购后的经营问题 507

第四节 企业并购后的经营管理 507

三、并购后的理财手段 508

二、并购后的协同与整合问题 508

四、并购的经营策略调整 509

第一节 跨国公司与跨国并购 512

一、跨国公司 512

第十六章 企业跨国并购 512

二、跨国并购 514

第二节 跨国并购的特点 516

二、技术考虑和产品考虑 518

一、增长需要 518

第三节 跨国并购的原因 518

六、保证原料来源 519

五、追求更高的效率或满足客户的需要 519

三、政府制约方面的原因 519

四、汇率方面的考虑 519

一、计划原则 520

第四节 跨国并购的原则 520

五、效益原则 521

四、原有技术和管理人员的保留原则 521

二、稳妥原则 521

三、融汇原则 521

一、外商直接投资的新动向 522

第五节 外资并购中国国有企业 522

二、由外资并购引发的讨论 523

三、中策现象 525

第六节 中国企业的跨国并购 526

一、美国 530

第七节 跨国并购的法律环境 530

二、英国 531

三、法国 532

四、德国 533

五、日本 534

六、加拿大 535

八、菲律宾 536

七、巴西 536

十、欧洲经济共同体 537

九、新加坡 537

案例一上海汽车齿轮厂并购上海飞轮齿圈厂 538

第一节 国内企业并购案例 538

第十七章 国内外企业并购案例 538

案例二杭州娃哈哈营养食品厂并购杭州罐头厂 539

案例四宝延事件（宝延风波） 540

案例三武汉商场并购长江板箱厂 540

案例五万申事件 541

案例六“苏山三”假收购案 542

案例七光大标购玉柴 543

案例八恒通受让棱光国家股 544

案例九天极参股小飞乐 546

案例十一一汽集团轻型车并购案例 547

案例十康恩贝控股浙江凤凰 547

案例十二中信泰富并购案例 554

案例十三中国宝安集团并购案例 560

案例十四深圳赛格集团并购案例 564

案例十五开发资本市场动能优化资原配置——深圳粤海通过资本市场运作控股上海新亚快餐的启示 569

案例十六成商并购案例分析 572

案例一香港长江实业集团并购案例 577

第二节 香港企业并购案例 577

案例二华闽收购香港海裕公司要约 583

案例三安卡莎收购华新标购要约 587

案例一美国杜邦化学集团收购柯诺克集团 592

第三节 国外企业并购案例 592

案例二联合碳化物公司的反收购案例 593

案例三固特异公司反标购案例 594

案例四梅萨石油公司标购乌诺考尔公司 595

案例五普利斯通收购美国的法伊亚斯顿轮胎与橡胶公司 596

案例六克朗公司“毒丸”反标购案 597

案例八柯尼卡公司并购与被并购 598

案例七环球航空公司反并购案 598

案例九GE（美国通用电说公司）的企业并购 599

案例十一德国托管局对前东德国有企业托管的实践介绍 600

案例十日本新力公司并购美国CBS唱片公司 600

案例十二美国波音公司兼并麦道公司案例 608

一、金融市场定义 615

第一节 金融市场 615

第四篇 传统融资工具 615

第一章 金融市场要素 615

三、金融市场的类型 616

二、金融市场的广度、深度与弹性 616

一、金融机构 617

第二节 金融机构与融资工具 617

二、融资工具 620

一、投资银行 626

第三节 金融市场主体 626

二、保险公司 638

三、养老基金与共同基金 644

一、短期国库券 655

第一节 短期国库券与商业票据 655

第二章 短期固定收益融资工具 655

二、商业票据 659

一、银行承兑汇票 665

第二节 银行承兑汇票与大额可转让存单 665

二、大额可转让存单 669

一、再购回协议 672

第三节 再购回协议、联邦基金与欧洲美元 672

二、联邦基金 674

三、欧洲美元 676

一、美国中长期国库券的基本概念 681

第一节 中长期国库券 681

第三章 中长期固定收益融资工具 681

二、初级市场 682

三、二级市场 683

四、本息分别计算的国库券收据 685

一、政府机构证券的种类 687

第二节 政府机构证券 687

二、联邦支持机构证券 688

第三节 公司债券 689

一、公司债券的基本概念 690

二、信用与风险 693

三、债券的结构、种类与发行 695

四、高收益债券、中期债券与优先股 701

一、地方债券的投资者 706

第四节 地方债券 706

二、地方债券的种类和特征 707

三、地方债券的信用与收益 709

四、地方债券的发行 710

一、有关的概念 712

第一节 抵押市场 712

第四章 抵押融资工具 712

二、抵押贷款的本息及风险 714

一、抵押二级市场 722

第二节 抵押机构与工具 722

二、转手证券 723

三、抵押保证证券 728

四、本息分开的抵押担保证券 731

五、抵押贷款证券化的好处 732

一、普通股股票的特点和股东权利 734

第一节 普通股概述 734

第五章 浮动收益融资工具 734

一、普通股股票的价值 735

第二节 普通股的价值和价格 735

二、普通股股票的形式和内容 735

二、普通股股票的价格确定 736

三、影响股票价格的主要因素 737

一、开户 739

第三节 股票交易程序 739

二、股票交易的委托 740

四、清算和交割 741

三、成交方式 741

第四节 普通股收益：股利和资本利得 742

五、股票的过户 742

一、股利及股利派发 743

二、现金股利、股票股利和股票分割 744

四、股票投资总收益的测定 745

三、股票的资本利得或损失 745

一、出口方融资 747

第一节 进出口业务的融资种类 747

第六章 进出口融资 747

三、银行融资 749

二、进口方融资 749

一、出口信贷 753

第二节 政府出口信用机构融资 753

二、反向贸易融资 756

第一节 宏观分析 757

第七章 融资环境评估 757

一、经济分析 758

二、行业分析 760

一、投资行为分析 763

第二节 微观分析 763

二、融资工具分析 766

三、股票融资的选择 767

第三节 融资决策因素 769

一、融资目的与偏好 769

四、融资原则 770

三、融资期限 770

二、融资规模 770

五、融资选择 771

第一节 财务分析的目的和作用 772

第八章 融资过程的财务分析 772

一、对财务报表的总体分析 773

第二节 财务分析的对象 773

二、获利能力分析 776

三、短期偿债能力分析 777

四、长期偿债能力分析 779

六、证券内在价值的确定 780

五、发展前景的分析 780

第三节 财务分析的方法 782

七、公司资信状况分析 782

二、比较分析法 783

一、一般分析法 783

三、财务比率分析法 787

一、浮动收益融资的系统风险 791

第一节 融资风险的分类 791

第九章 融资的风险分析与控制 791

二、浮动收益融资的非系统风险 792

三、固定收益融资的系统风险 793

四、固定收益投资的非系统风险 796

一、单个证券融资风险的衡量 797

第二节 融资风险的衡量 797

二、证券组合融资风险的衡量 800

三、证券融资风险的β系数分析 802

四、股票融资风险的测算实例 803

一、证券组合融资的有效性分析 805

第三节 融资风险的控制 805

二、证券融资分散化的操作策略 808

三、证券融资的损失控制 815

第一节 资产货币化 819

第一章 资产、货币、资本和证券化 819

第五篇 融资工具创新 819

一、资产概述 820

二、资产货币化过程和作用 823

三、资产货币化的方式 828

一、货币资本化概述 831

第二节 货币资本化 831

二、货币资本化过程 837

一、资本证券化概述 842

第三节 资本证券化 842

二、资本证券化与市场经济 844

三、银行信用证券化 847

一、证券化界定 851

第一节 证券化概述 851

第二章 证券化和金融创新 851

二、金融证券化兴起的经济金融环境 852

三、金融证券化的发展 855

一、美国银行业的危机 858

第二节 金融创新和证券化的发展 858

二、金融创新的兴起 862

三、金融证券化和金融创新产生的原因 866

一、商业票据的历史 869

第一节 商业票据 869

第三章 债务证券化 869

二、商业票据的特点 870

三、商业票据的新发展 874

一、高收益债券市场的兴起 876

第二节 高收益债券 876

三、高收益债券的融资优点和缺点 877

二、高收益债券的购买者 877

第四节 公司债券 878

第三节 中期债券 878

一、公司债券的特征 879

二、公司债券的种类 881

一、存托凭证概念 884

第一节 股票衍生形成——存托凭证概述 884

第四章 股票衍生形成——存托凭证融资 884

二、存托凭证的类型 885

一、有关中介机构 888

第二节 存托凭证融资的操作程序 888

二、存托凭证市的场交易 889

三、存托凭证的融资决策 891

四、存托融资的实施 892

一、发展状况 894

第三节 存托融资市场 894

第四节 中国企业与存托融资市场 898

二、发展趋势 898

一、中国企业利用存托融资市场的经验 899

二、应注意的问题 900

二、基本概念 902

一、可转换债券含义 902

第五章 可转换债券融资 902

第一节 可转换债券概述 902

三、可转换债券的特点 904

四、可转换债券的类型 905

一、可转换债券市场的发展 906

第二节 中国企业与可转换债券市场 906

二、中国企业可转换债券市场上的融资状况 908

一、可转换债券评级的重要性 909

第三节 可转换债券的评级 909

二、可转换债券评级的意义 910

二、二级抵押贷款市场的发展 912

一、抵押市场概述 912

第六章 债权证券化 912

第一节 抵押相关证券 912

三、私人抵押担保证券市场 919

二、资产证券化的意义 920

一、资产证券化定义 920

第二节 资产证券化 920

四、美国资产担保证券的交易和种类 922

三、证券化资产的特点 922

五、资产担保证券的担保品及其结构 923

一、传统的债务证券 928

第三节 债务证券、贷款出售和债权证券的比较分析 928

二、贷款出售 930

三、正在兴起的债权证券化安排 933

四、资产担保证券融资的结构分析 934

一、金融期货市场产生的原因 940

第一节 金融期货市场概述 940

第七章 金融期货市场 940

二、金融期货及其特点 941

三、金融期货交易所 942

四、金融期货交易的参与者 944

一、各类金融期货市场产生的基本原因 946

第二节 金融期货市场的类型 946

二、货币期货市场 947

三、利率期货市场 949

四、股票指数期货市场 950

第一节 期权的产生与发展 953

第八章 期权交易 953

一、什么是期权交易 955

第二节 期权的基本概念和交易原理 955

二、期权的要素 956

三、期权交易的利与弊 957

四、期权的特性 959

五、价格与升水 962

七、期权经纪 963

六、递减资产的概念 963

九、期权交易与期货交易的区别与联系 964

八、投机活动在期权交易中的作用 964

十一、股票期权交易原理 965

十、如何决定投资于期货期权合约还是期货合约 965

十三、利率期货期权交易原理 967

十二、股票指数期货合约的期权交易 967

十四、期权市场 969

十五、我国期权市场运行需具备的条件 971

第三节 期权的种类 973

二、看跌期权 974

一、看涨期权 974

一、买方 975

第四节 期权合约 975

三、双向期权 975

六、到期日 976

五、通知日 976

二、卖方 976

三、期权权利金 976

四、履约价格 976

一、内涵价值 978

第五节 期权价格的确定 978

三、时间价值 979

二、德尔塔和伽马 979

四、市场波动对权利金的影响 980

一、期权套期保值交易策略 981

第六节 期权交易的基本策略 981

五、期权价格模式 981

六、期权敲定价 981

二、期权投机交易策略 983

一、投资风险 989

第一节 股票价格指数 989

第九章 股票指数期货交易 989

二、股票价格 990

三、股票价格指数 991

四、股票价格指数的计算方法 992

五、股票价指数的“点” 993

一、道·琼斯股票价格平均指数 994

第二节 几种股票价格指数介绍 994

二、普尔股票价格指数 995

四、伦敦证券交易所股票价格指数 996

三、纽约股票交易所股票价格综合指数 996

七、价值线平均数 997

六、香港股票市场的价格指数 997

五、日本证券市场的股票价格指数 997

二、股票价格指数期货的特征和价格 998

一、期货 998

第三节 股票价格指数期货 998

一、期货合约市场 1001

第四节 股票价格指数期货交易 1001

二、股票价格指数期货合约的交易 1002

一、套期保值的一般原理 1003

第五节 套期保值策略 1003

二、套期保值与投机 1004

三、股票价格指数期货的套期保值 1005

四、套期保值合约量的计算 1006

一、企业环境 1011

第一节 影响利率变动的因素 1011

第十章 利率期货交易 1011

三、财政政策 1012

二、家庭环境 1012

五、货币供给 1013

四、货币政策 1013

一、从理论分析看利率变动预测 1014

第二节 利率期货的产生和发展 1014

二、从现实看利率多变性 1015

四、利率期货的产生 1016

三、利率风险 1016

一、价格 1017

第三节 利率期货合同规定 1017

四、转换系数 1018

三、保证金 1018

二、价格限制 1018

一、利率期货交易的对象 1019

第四节 利率期货交易原理 1019

五、结算价格 1019

二、利率期货交易方式 1021

三、远期利率合约 1029

一、BOT方式融资特点 1033

第一节 BOT方式融资概述 1033

第十一章 BOT方式 1033

二、BOT方式融资的发展 1035

二、BOT的运作过程 1038

一、BOT的当事人 1038

第二节 BOT方式融资的操作 1038

三、BOT方式融资的操作 1039

第三节 BOT方式在中国 1041

一、BOT方式在中国的潜在市场 1042

二、BOT方式在中国面临的问题 1043

三、中国利用BOT方式的思路 1046

一、金融互换的产生 1051

第一节 金融互换概述 1051

第十二章 金融互换 1051

二、金融互换产生的背景 1053

三、金融互换产生的利益比较 1054

一、决定交换价格的因素 1058

第二节 影响交换价格的因素 1058

二、货币互换价格因素 1062

第三节 互换的定价方法 1066

一、利率互换 1067

二、多种货币互换 1070

三、长期期货合同 1072

五、基于当前收益曲线的定价 1074

四、远期汇率平均法 1074

六、借款交换 1075

八、充分套作现金流动基础方式 1076

七、创造性的定价技术 1076

九、创造一组充分的套汇利率 1078

十、结论 1079

一、企业形象 1081

第一节 企业形象、名牌与无形资本价值 1081

第六篇 无形资本投资——企业形象塑造 1081

第一章 无形资本概述 1081

二、企业名牌 1082

三、无形资本价值 1084

四、无形资本价值特征 1087

一、无形资本价值的基本内容 1088

第二节 无形资本价值的内涵 1088

二、无形资本价值的具体表现 1089

一、让公众认知企业 1090

第三节 无形资本价值的创造 1090

二、不断提高企业的美誉度 1092

一、适应市场需求 1094

第一节 无形资本增殖规律 1094

第二章 无形资本增殖规律和名牌价值理论 1094

二、适应激烈的市场竞争 1096

三、不断追求技术进步 1098

四、不断优化管理 1099

一、名牌价值理论 1100

第二节 名牌理论 1100

五、强化市场营销 1100

二、名牌成长理论 1102

第三节 中国名牌现状 1104

一、名牌数量少 1105

二、名牌被抢注 1106

三、假名牌泛滥 1108

一、CIS概述 1110

第一节 CIS的基本理论 1110

第三章 企业形象塑造战略 1110

二、CIS的产生与发展 1114

一、CIS的主要功能 1116

第二节 CIS的功能和特征 1116

二、CIS的基本特征 1117

三、CIS是企业识别系统工程学 1120

一、CIS的构成 1123

第三节 CIS的构成及其导入 1123

二、CIS的导入 1126

一、CIS的策划 1131

第四节 CIS的策划和实施 1131

二、企业的实态调查 1136

三、企业形象的定位设计 1140

四、CIS的实施管理 1143

第一节 企业形象传播概述 1145

第四章 企业形象的传播 1145

一、传播扩散 1146

二、提升CIS战略效果 1147

三、消除导入CIS的障碍 1148

第二节 企业形象传播的对象 1149

一、企业公众的分类 1150

二、企业公众的具体组成 1151

三、公众对企业形象的塑造 1152

一、企业形象传播方式的类型 1153

第三节 企业形象传播的方式 1153

二、大众传播方式 1154

三、非大众传播 1159

一、企业形象发展的阶段 1164

第四节 企业形象的完善和提高 1164

二、企业形象的完善 1168

三、影响企业形象事件的处理 1173

一、产品形象的意义 1175

第一节 产品形象与企业形象 1175

第五章 产品质量与企业形象 1175

二、产品形象效应 1177

第二节 产品质量与企业形象的关系 1178

一、质量的含义 1179

二、质量的需求层次 1180

三、新产品的质量管理 1181

四、质量标准与质量认证 1182

五、质量经营 1184

二、产品开发方式 1187

一、产品开发对企业形象的影响 1187

第三节 产品开发与企业形象 1187

一、企业视觉系统的意义 1191

第一节 企业视觉系统概述 1191

第六章 视觉系统与企业形象 1191

三、视觉信息传递系统的功能 1192

二、视觉系统的信息传递 1192

第二节 视觉系统中企业形象的基本要素设计 1193

一、企业标志传播 1194

二、企业标准字的设计与传播 1199

三、企业标准色的设计 1202

二、企业招牌、旗帜、标识 1205

一、办公事务用品 1205

第三节 视觉系统中的应用要素与企业形象 1205

四、企业员工制服 1207

三、企业交通工具 1207

五、企业建筑物与环境 1209

一、企业文化的含义 1210

第一节 企业文化及其特点 1210

第七章 企业文化与企业形象 1210

二、企业文化的特点 1211

一、激励功能 1213

第二节 企业文化的功能 1213

二、指导功能 1214

四、控制功能 1215

三、定向功能 1215

六、润滑功能 1216

五、凝聚功能 1216

一、强有力型企业文化 1217

第三节 企业文化与名牌战略 1217

二、灵活适应性企业文化 1219

三、变革病态文化 1220

附1：IBM企业文化介绍 1222

附2：松下电器公司的企业文化 1226

第一节 企业家及其风格 1229

第八章 企业家与企业形象 1229

一、企业家风格与企业形象 1230

第二节 企业家精神 1231

二、企业家的时代特征与企业形象 1231

一、创新精神 1232

二、冒险精神 1233

三、竞争精神 1234

一、企业家在企业形象塑造过程中的重大使命 1235

第三节 企业家与企业形象塑造 1235

二、企业家应受到尊重和激励 1237

附：现代汽车工业生产奠基者——享利·福特小传 1239

一、形成明确的营销管理哲学 1247

第一节 营销理念的选择 1247

第九章 市场营销与企业形象 1247

二、市场调研 1249

第二节 目标市场营销 1250

一、市场细分与目标市场的选择 1251

二、产品定位：产品竞争的有力武器 1252

一、完善服务 1253

第三节 营销手段的完善 1253

二、合理定价 1254

三、选择适当的销售渠道 1255

四、充分发挥广告效应 1256

五、公共关系与营销 1257

六、优化营销策略 1258

一、跨国资本投资的内涵 1261

第一节 跨国资本投资与跨国公司 1261

第七篇 跨国资本投资 1261

第一章 跨国资本投资概述 1261

二、跨国公司的内涵 1262

第二节 跨国资本投资方式 1265

一、股权参与式 1266

二、非股权参与式 1268

第三节 跨国资本投资与国际竞争 1270

一、全球市场竞争特点 1272

二、多国市场及其竞争特点 1274

一、对外直接投资与跨国公司的兴起 1276

第四节 跨国资本投资的发展 1276

二、二次大战后跨国公司的成长与成熟 1280

三、跨国公司组织结构的发展 1283

一、麦市模型 1288

第一节 国际资本流动模型 1288

第二章 跨国资本投资理论 1288

二、“两缺口”模型 1290

第二节 垄断优势理论 1291

一、对跨国公司垄断优势认识的深化 1293

二、探讨跨国公司选择直接投资的依据 1295

三、尼克博克（F.T.Knickerbocker）的寡占反应论 1297

一、交易成本 1298

第三节 国际生产内部化理论 1298

二、内部化理论 1300

三、内部化收益 1302

一、国际生产综合理论 1303

第四节 国际生产的综合理论 1303

二、产品周期理论 1307

三、小岛清的投资理论 1310

一、渐进式跨国资本运营 1314

第一节 选择目标市场的类型 1314

第三章 目标市场的选择 1314

二、带动式跨国资本运营 1320

一、国际商情调研 1322

第二节 目标市场的选择 1322

二、目标市场筛选 1324

三、估算目标市场需求的方法 1328

一、间接出口 1332

第一节 市场进入战略类型 1332

第四章 市场进入战略 1332

三、技术转移 1334

二、直接出口 1334

第二节 合资经营 1336

四、直接投资 1336

一、合作生产原材料和零配件 1337

三、营销性合营 1338

二、合作科研 1338

一、国际直接投资环境的概念和特点 1340

第一节 国际直接投资环境特点和内容 1340

第五章 国际直接投资环境评估 1340

二、国际直接投资环境的内容 1341

一、等级评分法 1343

第二节 FDI投资环境评估 1343

二、“冷热”对比法 1344

三、动态分析法 1346

四、其他评估方法 1347

一、评估的内容 1348

第一节 国际直接投资项目评估内容 1348

第六章 国际直接投资项目评估 1348

二、评估的综合性 1349

一、调整现金流法 1350

第二节 国际直接投资项目评估方法 1350

二、调整净现值法 1353

三、内含报酬率法 1357

四、风险调整折现率法 1358

一、汇率的变动 1359

第三节 国际直接投资项目的敏感性评估 1359

三、其他因素的变动 1360

二、融资方式的改变 1360

附：国际直接投资项目评估案例 1361

一、股本资本成本 1371

第一节 资本成本 1371

第七章 国际直接投资的资本管理 1371

二、借入资本成本 1375

三、加权平均的资本成本 1377

一、莫的格里阿尼与米勒对资本结构的分析 1378

第二节 资本结构的优化 1378

二、传统的资本结构分析方法 1385

一、跨国企业的资本成本 1386

第三节 跨国企业的资本管理 1386

二、跨国企业的资本结构管理 1388

一、跨国企业内部资金转移的特殊性 1390

第一节 跨国企业内部资金转移 1390

第八章 跨国企业内部资金管理与成绩效果评价 1390

二、跨国子公司的股利分配策略 1391

三、跨国企业中使用费、服务费和管理费的支付 1393

一、跨国企业内部转移产品的性质特点 1395

第二节 跨国企业内部贸易和转移价格 1395

二、转移价格 1396

三、对跨国公司内部分权管理成效评价的影响 1399

四、利用冻结资金的策略 1400

一、跨国资金调度的组织机构 1402

第三节 跨国资金调度 1402

二、跨国公司资金流动的类型及其战略战术 1404

三、跨国现金调度的优化管理 1407

一、跨国企业应收账款管理 1410

第四节 跨国企业应收账款及存货管理 1410

二、延期付款信用政策的决策管理 1411

三、应收账款的让售管理 1412

四、跨国企业存货管理 1415

一、跨国财务控制的目的与评价标准 1418

第五节 跨国公司财务成效评价 1418

二、汇率变化对预算标准的影响 1419

一、股票的概念 1423

第一节 股票概述 1423

第九章 跨国股权投资 1423

三、股票的特征 1424

二、股票的性质 1424

四、股票与公司债券的联系和区别 1425

一、普通股 1426

第二节 普通股和优先股 1426

二、优先股票 1431

一、股票的价格和价值 1436

第三节 股票的价格与价格指数 1436

二、初级市场与初级市场价格 1439

三、次级市场与次级市场价格 1444

四、价格指数 1450

一、国际股票市场的形成和发展 1454

第四节 国际股票市场 1454

二、国际股票的发行和流通 1455

三、股票的交易方式 1456

一、利率是债券投资的主要参数 1459

第一节 债券投资要素 1459

第十章 跨国债券投资 1459

二、信息是债券投资的基础 1460

一、梯形投资结构 1462

第二节 债券投资结构的选择 1462

三、短期债券为主的投资结构 1463

二、长期债券为主的投资结构 1463

一、在发行主体不同的债券间进行选择 1464

第三节 债券的选择 1464

四、杠铃式投资结构 1464

二、需要考虑的几个问题 1465

三、选择债券的方法 1466

一、国际债券的内涵及其种类 1469

第四节 国际债券市场 1469

二、国际债券的一级市场 1473

三、国际债券的二级市场 1479

一、货币风险的财务意义 1483

第一节 货币风险与外汇风险暴露 1483

第十一章 跨国资本投资的外汇风险暴露与风险管理 1483

二、汇率不确定性的定量分析 1484

三、货币性资产余额与外汇风险暴露 1487

一、经济风险暴露的测定 1490

第二节 外汇风险暴露的测定 1490

二、随成本升高而调整价格 1495

三、换算风险暴露的测定 1497

四、外汇风险暴露报告 1501

一、经济风险暴露管理 1505

第三节 外汇风险暴露管理 1505

二、交易风险暴露管理 1506

三、换算风险暴露的管理 1510

四、外汇风险的综合性管理方法 1514

一、投资银行界定 1517

第一节 投资银行定义和业务范围 1517

第八篇 资本市场化中介——投资银行 1517

第一章 投资银行概述 1517

二、投资银行的主要业务 1520

第二节 投资银行在公司购并中的作用 1523

一、作为买方代理策划购并 1524

三、参与购并合同的谈判，确定购并条件 1525

二、作为卖方代理实施反兼并措施 1525

五、投资银行购并业务的收入 1526

四、协助买方筹集必要的资金 1526

一、投资银行的历史 1527

第三节 投资银行的发展 1527

二、投资银行业的现状 1532

三、投资银行业的未来 1535

第一节 投资银行业的组织结构 1538

一、投资银行分类 1538

第二章 投资银行业的组织结构和业务特点 1538

二、组织结构 1539

二、投资银行的整体特征 1543

一、投资银行的个体特征 1543

第二节 投资银行的特点 1543

一、融资的最佳化 1544

第三节 投资银行的经营战略 1544

四、坚定性与弹性 1546

三、增长与发展 1546

二、价值创造 1546

六、代理人或当事人 1547

五、市场定位 1547

十、员工 1548

九、确定收费与利差 1548

七、最佳规模 1548

八、竞争优势 1548

十三、战略上的制约因素 1549

十二、战略同盟 1549

十一、国际化 1549

一、首次公开发行 1551

第一节 投资银行的收入来源 1551

第三章 投资银行业的收益与风险 1551

三、固定收益证券 1552

二、普通股的发行 1552

六、兼并与收购 1553

五、风险资本 1553

四、私募 1553

七、杠杆收购、投资银行交易与其他特殊金融业务 1554

第二节 投资银行的收益及其表述 1555

八、金融咨询费 1555

第三节 投资银行业风险与收益的关系 1558

二、投资者的风险与收益 1559

一、财富公式中的债务和产权资产 1559

三、发行者的风险与收益 1560

五、发行者和投资者的风险与收益曲线的交叉 1561

四、发行者和投资者的风险和收益之间的对应关系 1561

第四节 风险收益分析的各种方法 1562

一、会计分析中的各种手法 1563

二、趋势分析和图表分析中的各种手法 1564

附：现金流的性质与测度 1565

一、风险收益比率要有所倾斜 1566

第五节 投资银行的财务战略 1566

三、寻找有战略意义的溢价 1567

二、利用优势 1567

六、评定相对价值 1568

五、用不亏本的办法赚钱 1568

四、仔细研究旧时的资产 1568

八、杠杆效应的最优化 1569

七、跟随产业和资产价值的波动 1569

十二、承担义务和持久精神 1570

十一、同各种顾问一道检查计划 1570

九、保护人才 1570

十、增强实力消除薄弱环节 1570

十三、保持高度的诚实和信誉 1571

一、折现现金流（DCF） 1572

第一节 决定价格的定量模型 1572

第四章 企业并购价值评估 1572

三、市场价值 1574

二、市盈率（P/E） 1574

六、财产清理价值 1575

五、账面价值 1575

四、合并的市场价值 1575

八、清算价值 1576

七、不动产价值 1576

十二、持续经营价值 1577

十一、投资价值 1577

九、预见的增长 1577

十、协同作用价值 1577

十七、对乘数值的估算方法 1578

十六、替代价值 1578

十三、竞争价值 1578

十四、重置价值 1578

十五、再生产价值 1578

第二节 价格的修正 1579

十八、估算预期收益 1579

三、财务结构 1580

二、融资能力 1580

一、交易可能性 1580

五、资本成本 1581

四、税收优惠 1581

九、控制 1582

八、防卫 1582

六、流动性 1582

七、竞标 1582

十四、付款时机选择 1583

十三、经营时机选择 1583

十、理解 1583

十一、愿望 1583

十二、协同作用 1583

十七、评估定价在实践中的综合 1584

十六、一般的风险 1584

十五、收购时机选择 1584

附录Ⅰ并购公式 1586

附录Ⅱ对并购出价的评估 1587

一、承销业务的参与人 1589

第一节 证券公开发行 1589

第五章 证券发行与承销 1589

二、承销协议的类型 1591

三、承销业务过程 1593

五、几点说明 1598

四、承销业务费用 1598

第二节 证券私募发行 1602

二、公司利用私募方式筹资的动机 1603

一、私募证券的条件 1603

三、私募发行与投资银行 1604

四、日元国际债券私募发行 1605

一、经纪业务的机构 1608

第一节 经纪业务 1608

第六章 二级市场中的投资银行 1608

二、账户的设立 1609

三、委托买卖 1610

四、清算、交割和过户 1611

五、经纪业务的原则与管理 1612

二、证券买卖业务的流程 1613

一、证券买卖业务资格的获取 1613

第二节 证券买卖业务 1613

四、证券买卖业务的管理 1615

三、证券买卖业务的原则 1615

第三节 保证金交易业务 1616

一、保证金交易的基本方式 1617

二、保证金交易的积极作用 1618

四、开展信用交易业务的风险及防范 1619

三、保证金交易的消极影响 1619

第四节 投资银行的其他业务 1620

一、证券代保管业务 1621

二、证券抵押业务 1622

三、证券咨询业务 1623

一、投资基金的性质与特点 1625

第一节 投资基金的性质和种类 1625

第七章 投资基金管理 1625

二、投资基金的种类 1627

一、基金管理公司及其职能 1633

第二节 基金管理机构及其业务 1633

三、向社会公布“公开说明书” 1636

二、申请成立投资基金 1636

四、投资基金券的发行、认购和转让 1638

二、信托契约 1643

一、基金单位和受益凭证 1643

第三节 投资基金的运作 1643

四、基金受益凭证的认购 1645

三、公开说明书 1645

六、基金的净资产值评估 1646

五、受益凭证的购回与转让 1646

八、投资基金的收益及分配 1648

七、投资基金的费用 1648

一、投资基金交易的风险分析 1649

第四节 投资基金的管理 1649

二、投资者的自我评估 1651

三、妥善拟定投资计划 1652

四、选择合适的投资基金 1655

五、评估投资基金的表现 1657

六、追踪投资基金行迹 1659

七、退出或转换投资基金 1660

八、国外基金的评估和挑选 1662

一、风险资本和风险资本投资 1666

第一节 风险资本行业介绍 1666

第八章 风险资本投资 1666

二、风险资本行业历史渊源及简史 1667

三、风险资本行业的现状 1668

第二节 风险资本的种类 1675

四、投资银行在风险资本行业中的地位 1675

一、前期融资 1676

二、后期融资 1679

一、企业家选择风险资本来源 1682

第三节 风险投资的业务过程 1682

二、风险资本家选择企业和企业家 1683

三、洽谈交易 1685

四、风险投资管理 1687

一、组织 1688

第四节 风险资本的营销和管理 1688

五、投资出口通道 1688

三、营销 1689

二、管理 1689

三、按证券等级分类 1690

二、金融创新的触发因素 1690

第九章 投资银行新的融资与筹资业务 1690

第一节 投资银行新的金融工具和金融产品 1690

一、公司财务的基本要素 1690

四、按产品类别分类 1691

五、按主要特征分类 1692

六、按支付方式分类 1694

七、按期限分类 1695

八、新型金融工具的分类 1696

一、结构 1700

第二节 杠杆收购 1700

二、机构的支持 1701

五、重组 1702

四、敏感性 1702

三、现金流 1702

七、资本净值收益率评估（ROE） 1703

六、收入兑现 1703

九、公共政策 1704

八、管理部门 1704

十、杠杆收购的新发展 1705

十一、雇员股份所有制计划 1707

第一节 证券公开标价交换的顾问 1732

第十章 公司财务顾问 1732

一、公开标价交换债券对泛美航空公司的功效 1734

三、投资银行的作用 1736

二、公开标价交换债券对投资者的功效 1736

四、公开交换的结果 1737

一、公司重组中的财务顾问 1738

第二节 并购活动中的投资银行 1738

第三节 公司财务顾问业务的其他项目 1739

三、调查研究服务 1740

二、国营公司私有化的顾问 1740

附：公司财务管理方法 1741