资本结构、金融契约与公司治理PDF电子书下载

0 导论 1

0.1 论题的提出 1

0.2 本书的主要内容及观点 8

1 传统资本结构理论及其发展 26

1.1 传统资本结构理论概述 28

1.2 传统资本结构理论的数理模型描述 32

1.3 传统资本结构理论的特点及其局限性 41

1.4 附录：MM 定理的中心命题及其证明 44

2 资本结构与委托代理关系 51

2.1 企业融资中的委托代理关系问题 52

2.2 股权融资与经济主体的利益冲突 57

2.3 负债融资与经济主体的利益冲突 63

2.4 代理成本与企业最优资本结构选择 75

2.5 小结 80

3 资本结构与经济主体的投资激励 82

3.1 信息不对称与经济主体的投资激励 84

3.2 资本结构与外部投资者的投资激励 87

3.3 融资方式选择与企业家的投资激励 99

3.4 小结 109

4 金融契约与企业所有权配置 111

4.1 完备金融契约与企业现金流收益的效率分配 113

4.2 不完备金融契约与企业所有权配置 127

4.3 小结 139

5 不完备契约下的负债契约治理机制 141

5.1 负债契约与企业控制权转移 142

5.2 非效率清算与债权资产流动化 148

5.3 负债契约与经营管理者的激励约束 152

5.4 理论分析结论 160

6 资本结构、金融契约与企业法人控制权 162

6.1 企业控制权收购与反收购中的融资行为 163

6.2 资本结构与企业法人控制权 167

6.3 最优企业法人控制权配置下的金融证券设计 177

6.4 小结 181

7 自有资本与企业的直接融资、间接融资选择 183

7.1 相关理论研究综述 184

7.2 模型的基本结构 189

7.3 企业融资与企业自有资本约束 192

7.4 贷方资金供给变化的静态比较分析 200

7.5 理论分析结论及含义 206

8 自有资本与企业负债期间选择 209

8.1 企业负债期间选择的相关理论 210

8.2 基本模型 212

8.3 不同负债期间选择下企业家的期望收益 216

8.4 自有资本与企业家负债期间选择分析 219

8.5 理论分析结论 229

9 我国上市企业股权融资偏好行为分析 231

9.1 我国上市企业的股权融资偏好 231

9.2 基本模型 236

9.3 股权融资与企业市场价值 239

9.4 债券融资与企业市场价值 243

9.5 债券融资的破产成本与企业市场价值 250

9.6 我国上市企业股权融资偏好成因的理论解释 258

10 信息不对称、股权制度安排与上市企业过度投资行为 262

10.1 我国上市企业融资效率低下问题 262

10.2 信息不对称下的企业过度投资形成机制 269

10.3 我国股权制度安排下的企业过度投资形成机制 271

10.4 信息不对称和特殊股权制度安排下的企业过度投资 276

10.5 理论分析结论及政策含义 281

10.6 附录：本章中几个等式和不等式的推导 282

11 金融契约、资本结构与国有企业股份制改革 284

11.1 国有股份制企业公司治理中的主要问题 286

11.2 两权分离的实质与公司治理 298

11.3 金融契约与股份制企业公司治理机制 305

11.4 法人资产制度、资本结构与有效的国有企业公司治理机制 312

11.5 结论 325

参考文献 327

后记 349