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第1部分 财务管理引言第1章 财务管理的职能 1

内容提要 1

学习目的 1

导论 2

财务管理的定义 2

企业的目标 3

公司治理 8

财务管理职能部门的组织结构 8

本书的结构 10

小结 13

思考题 14

参考文献 14

第2章 商业、税收和金融环境 17

内容提要 17

学习目的 17

商业环境 18

税收环境 20

金融环境 27

小结 35

思考题 36

自测题 37

复习题 37

自测题答案 38

参考文献 39

第2部分 估价 41

第3章 货币的时间价值 41

内容提要 41

学习目的 41

利率 42

单利 43

复利 43

计息期小于一年的复利计算 59

贷款的分期偿还 62

重要复利计算公式汇总表 63

小结 63

思考题 64

自测题 64

复习题 65

自测题答案 69

参考文献 71

第4章 长期证券的估价 73

内容提要 73

学习目的 73

不同价值概念间的区别 74

债券估价 75

优先股估价 78

普通股估价 79

报酬率（或收益率） 83

长期证券估价中关键现值公式汇总表 88

小结 88

思考题 89

自测题 90

复习题 91

自测题答案 93

参考文献 95

第5章 风险和收益 97

内容提要 97

学习目的 97

定义风险和收益 98

用概率分布衡量风险 99

对待风险的态度 101

投资组合中的风险和收益 103

投资分散化 104

资本资产定价模型（CAPM） 106

有效的金融市场 114

小结 116

附录A：投资组合风险的测量 117

附录B：套利定价理论 119

思考题 121

自测题 122

复习题 122

自测题答案 125

参考文献 126

第3部分 财务分析和财务计划的工具第6章 财务报表分析 127

内容提要 127

学习目的 127

财务报表 128

一个可行的分析框架 134

资产负债表比率 138

损益表比率及损益表／资产负债表比率 141

趋势分析 152

结构百分比分析和指数分析 153

小结 156

主要财务比率汇总 156

附录：递延税款和财务分析 158

思考题 159

自测题 160

复习题 161

自测题答案 165

参考文献 167

第7章 资金分析、现金流分析和财务计划 169

内容提要 169

学习目的 169

资金流量表（资金来源与运用表） 170

现金流的会计报表 176

现金流预测 180

现金流估计的分布范围 184

财务报表预测 186

小结 190

附录：可持续增长模型 190

思考题 194

自测题 195

复习题 197

自测题答案 200

参考文献 203

第4部分 营运资本管理第8章 营运资本管理概述 205

内容提要 205

学习目的 205

导论 206

营运资本管理问题 208

流动资产融资：短期融资与长期融资的组合 210

债务结构与流动资产决策的组合 215

小结 216

思考题 216

自测题 217

复习题 217

自测题答案 218

参考文献 219

第9章 现金和有价证券管理 221

内容提要 221

学习目的 221

持有现金的动机 222

加速现金回收 223

推迟现金支付 228

电子商务 231

外包 233

应维持的现金余额 234

有价证券投资 235

小结 244

思考题 245

自测题 245

复习题 246

自测题答案 247

参考文献 248

第10章 应收账款和存货管理 249

内容提要 249

学习目的 249

信用和收账政策 250

信用申请人分析 258

存货管理和控制 263

小结 273

思考题 274

自测题 274

复习题 275

自测题答案 278

参考文献 279

第11章 短期融资 281

内容提要 281

学习目的 281

自然融资 282

协议融资 287

应收账款代理 298

短期融资的组合 300

小结 301

思考题 302

自测题 302

复习题 303

自测题答案 305

参考文献 306

第5部分 资本性资产投资第12章 资本预算与现金流量预测 307

内容提要 307

学习目的 307

资本预算概述 308

提出投资项目建议 308

预测项目的“税后增量营业现金流” 309

小结 318

思考题 318

自测题 319

复习题 319

自测题答案 321

参考文献 322

第13章 资本预算方法 323

内容提要 323

学习目的 323

项目评估和选择的方法 324

潜在的困难 330

项目监督：进度报告和事后审计 340

小结 340

附录A：多个内部收益率 341

附录B：替换链分析 343

思考题 345

自测题 346

复习题 347

自测题答案 349

参考文献 350

第14章 资本预算中的风险和管理（实际）期权 353

内容提要 353

学习目的 353

项目的风险问题 354

项目总风险 357

降低企业总风险的理论贡献：企业项目组合理论 364

管理（实际）期权 368

小结 373

思考题 373

自测题 374

复习题 375

自测题答案 377

参考文献 379

第6部分 资本成本、资本结构和股利政策第15章 预期报酬率和资本成本 381

内容提要 381

学习目的 381

价值的创造 382

企业的综合资本成本 383

资本资产定价模型：具体的项目和项目组的预期报酬率 396

根据总风险评估项目 401

小结 406

附录A：根据财务杠杆调整贝塔系数 407

附录B：调整现值 408

思考题 410

自测题 411

复习题 412

自测题答案 415

参考文献 417

第16章 经营杠杆和财务杠杆 419

内容提要 419

学习目的 419

经营杠杆 420

财务杠杆 427

总杠杆 435

履行债务的现金流能力 436

其他分析方法 439

各种方法的结合 440

小结 441

思考题 442

自测题 443

复习题 444

自测题答案 446

参考文献 449

第17章 资本结构决策 451

内容提要 451

学习目的 451

概念分析 452

总价值原则 456

市场缺陷的存在和激励问题 458

税收的影响 461

税收和市场缺陷相结合 463

财务信息传递 465

时机与财务灵活性 465

财务清单 466

小结 467

思考题 468

自测题 468

复习题 469

自测题答案 471

参考文献 473

第18章 股利政策 475

内容提要 475

学习目的 475

消极的与积极的股利政策 476

影响股利政策的因素 481

股利的稳定性 484

股票股利与股票分割 486

股票回购 491

管理上的考虑 495

小结 496

思考题 497

自测题 498

复习题 499

自测题答案 501

参考文献 502

第7部分 中长期融资第19章 资本市场 505

内容提要 505

学习目的 505

整体回顾 506

公开发行 507

特权认购 509

证券发行的法律规定 512

私募 516

初始融资 519

信息传递作用 520

二级市场 522

小结 522

思考题 523

自测题 524

复习题 524

自测题答案 525

参考文献 526

第20章 长期负债、优先股与普通股 527

内容提要 527

学习目的 527

债券及其特征 528

长期债券的类型 529

债券的收回 532

优先股及其特征 534

普通股及其特征 538

普通股股东的权利 539

双级普通股 542

小结 543

附录：已发行债券的再融资 544

思考题 546

自测题 547

复习题 548

自测题答案 550

参考文献 551

第21章 定期贷款与租赁 553

内容提要 553

学习目的 553

定期贷款 554

贷款协议的条款 556

设备融资 558

租赁融资 559

对比分析租赁融资与债务融资 562

小结 567

附录：租赁的会计处理方法 567

思考题 570

自测题 571

复习题 572

自测题答案 573

参考文献 575

第8部分 财务管理的特殊领域第22章 可转换证券、可交换债券及认股权证 577

内容提要 577

学习目的 577

可转换证券 578

可转换证券的价值 581

可交换债券 584

认股权证 585

小结 589

附录：期权定价 589

思考题 595

自测题 596

复习题 597

自测题答案 599

参考文献 600

第23章 兼并及其他方式的公司重组 603

内容提要 603

学习目的 603

价值来源 604

涉及普通股股票的战略收购 608

收购和资本预算 615

结束交易 617

接管、股权收购及防御 620

战略联合 622

公司分立 623

所有权重组 626

杠杆收购 627

小结 629

附录：挽救失败的公司 630

思考题 635

自测题 636

复习题 638

自测题答案 641

参考文献 643

第24章 国际财务管理 647

内容提要 647

学习目的 647

背景知识 648

汇率风险的类型 652

汇率风险的管理 656

国际贸易分析 668

小结 671

思考题 672

自测题 673

复习题 674

自测题答案 676

参考文献 677

附录 679

表1 利率为i％，期数为n的1美元的终值系数表（FVIFi,n） 680

表2 利率为i％，期数为n的1美元的现值系数表（PVIFi,n） 682

表3 利率为i％，期数为n的1美元（普通）年金的终值系数表（FVIFAi,n） 684

表4 利率为i％，期数为n的1美元（普通）年金的现值系数表（PVIFAi,n） 686

表5 中间值向左或向右Z个标准差的正态分布表 688

词汇表 689

通用符号 705

索引 707