汇率期限结构理论及实证研究PDF电子书下载

第1章 绪论 1

1.1研究背景和意义 1

1.1.1国际金融市场的变化 1

1.1.2理论的困境 7

1.1.3问题的提出：由一个市场现象引发的思考 8

1.2研究内容和结论 9

第2章 汇率理论综述 18

2.1即期汇率的变动 18

2.2利率期限结构模型及其对即期汇率的影响 23

2.3远期汇率理论 26

2.3.1远期汇率偏移之谜 27

2.3.2远期汇率的动态模型 29

2.3.3远期汇率与期限结构的关系 30

2.4已有研究不足及本研究切入点 30

2.5本书研究与已有文献的关系 32

第3章 远期汇率一阶计量建模 35

3.1远期汇率期限结构曲线的定义 35

3.2远期汇率的描述性统计特征 36

3.3线性时间序列建模 46

3.3.1平稳性检验 46

3.3.2模型和方法 47

3.3.3测算结果 51

第4章 远期汇率二阶计量建模 53

4.1基于突变窗口的远期汇率波动特征 53

4.1.1数据和变量 53

4.1.2基本方法 56

4.1.3实证结果 57

4.2基于GARCH模型的远期汇率波动特征 66

4.2.1数据说明 66

4.2.2基本模型和方法 66

4.2.3测算结果 69

4.3加入外生变量的GARCH模型测算 83

4.3.1模型和方法 83

4.3.2测算结果 83

第5章 远期汇率异常波动和波动期限结构 91

5.1引言 91

5.2远期汇率的异常波动和波动期限结构 92

5.2.1计量模型 92

5.2.2实证分析 95

5.3汇率的状态转换特征 102

5.3.1 MS-GARCH模型 102

5.3.2实证分析 105

5.4小结 115

第6章 远期汇率曲线的静态模型 117

6.1引言 117

6.2理论模型 118

6.2.1利率期限结构的假设 118

6.2.2货币政策和利率期限结构的变动 120

6.2.3远期汇率曲线变动模型 122

6.3相对稳定点存在和唯一性条件：一国利率调整 124

6.3.1情形1：平移 125

6.3.2情形2：斜率变动 127

6.3.3情形3：蝶式变换 128

6.4相对稳定点存在和唯一性条件：两国利率调整 129

6.5实证分析：来自美国和日本的数据 131

6.5.1美日同向加息期 132

6.5.2美国减息、日本加息期 134

6.6小结 136

第7章 利率跳跃对远期汇率期限结构的影响 141

7.1引言 141

7.2远期汇率三因子理论模型 142

7.3远期汇率实证模型 146

7.4实证分析 148

7.4.1数据描述 148

7.4.2远期汇率模型的估计及预测 151

7.4.3跳跃对远期汇率的影响 158

7.5小结 162

第8章 远期溢价期限结构关系 165

8.1引言 165

8.2远期溢价期限结构均衡关系的检验 167

8.2.1描述均衡关系的理论模型 167

8.2.2理论模型的实证检验 170

8.3远期汇率之间的期限关系 176

8.3.1远期溢价期限结构包含的信息 176

8.3.2 MS-VEGM模型的建立 179

8.4远期汇率溢价期限结构关系 182

8.4.1时变风险溢价理论模型 182

8.4.2实证分析 184

8.5小结 192

参考文献 195