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序言 1

第一篇　证券投资分析导论第一章　证券投资分析概述　 3

第一节 证券投资的产生与发展　 3

一、证券投资的产生与发展 3

二、中国证券投资的发展 5

第二节　证券投资的基本概念　 6

一、证券投资的概念 6

二、证券投资与实物投资 6

三、证券投资与证券投机 7

四、证券投资过程 8

第三节 证券投资分析的基本内容与研究方法 9

一、证券投资分析的基本内容 9

二、证券投资分析的方法 9

第二篇　证券投资工具第二章　债券　 13

第一节　债券及其基本特点 13

一、债券的性质 13

二、债券的票面要素 14

三、债券的特征 15

四、债券的分类 15

第二节　债券的价值分析　 21

一、债券的价值评估　 21

二、债券的收益指标 23

三、债券的信用评级 25

四、利率期限结构 28

第三章　股票　 32

第一节　股票及其基本特点 32

一、股票的性质 32

二、股票的基本特性　 32

三、股票的基本要素 33

四、普通股和优先股 35

五、股票价格指数　 38

第二节　股票的价值分析　 42

一、影响股票价格的主要因素 42

二、股票估价模型　 44

三、每股盈利估价法 46

第四章　基金　 49

第一节 基金及其基本特点 49

一、基金的特点 49

二、投资基金的分类 50

三、我国投资基金市场的现状和发展 54

第二节　基金的价值分析　 55

一、投资基金的收益 55

二、基金费用 56

三、影响基金价值的主要因素 57

四、投资基金的价值分析　 58

第五章　衍生工具　 61

第一节　金融期货的价值分析　 61

一、金融期货的特征和功能 61

二、金融期货市场 63

三、金融期货的种类 65

四、金融期货的价值分析　 67

五、我国的金融期货 68

第二节 金融期权的价值分析 70

一、金融期权的性质　 70

二、金融期权的要素 70

三、期权的基本种类及盈亏特征　 71

四、金融期权的价值分析 73

第三节 其他衍生工具的价值分析 74

一、认股权证 74

二、优先认股权　 75

三、可转换证券 76

第三篇　证券投资因素分析第六章　证券投资基本因素分析　 81

第一节 宏观投资环境分析　 81

一、政治因素 81

二、经济因素 82

三、市场因素 84

第二节　行业分析　 85

一、行业的生命周期 85

二、行业的景气变动 86

三、政府的产业政策 86

第三节　公司分析　 87

一、公司运作分析 87

二、公司财务分析 88

第七章　证券投资技术因素分析概述　 93

第一节 技术分析的定义 93

一、市场行为和市场行为的要素 93

二、技术分析的定义 93

第二节 技术分析的理论基础 93

一、技术分析的三个假设 93

二、三个假设的不合理的地方 95

第三节　技术分析方法的分类　 95

一、K线法 95

二、循环周期法 95

三、波浪理论法 96

四、支撑压力法或切线法 96

五、形态法 96

六、技术指标法 97

第四节 运用技术分析方法应注意的问题 97

一、单纯依靠技术分析是不全面的，必须与其他分析方法相结合，才能提高准确度 97

二、注意多种技术分析方法的综合研判，切忌片面地使用单一的技术分析方法　 98

三、已经存在的结论要经过自己的实践验证后才能放心地使用 98

四、技术分析的结论需要伴随一个概率 98

第五节 影响证券市场分析的几个理论 99

一、随机漫步理论　 99

二、循环周期理论　 99

三、道氏理论 100

四、相反理论 100

五、技术分析与基本分析　 101

第八章　K线理论　 103

第一节　K线概述　 103

一、K线的起源 103

二、K线的画法 103

三、画K线所需要的4种价格 104

四、K线的12种基本形状 104

第二节　单独一根K线的含义 105

一、长实体 105

二、短实体 106

三、光头光脚阳线和阴线 106

四、收盘无影线 107

五、开盘无影线　 108

六、纺轴线 109

七、无实体线 109

八、大无实体　 110

九、墓碑线和蜻蜓线 110

十、一字线 111

第三节　K线组合形态　 112

一、锤形线和上吊线 112

二、鲸吞形 114

三、孕育形 116

四、倒锤线和射击之星 118

五、刺穿线和乌云盖顶 120

六、早晨之星和黄昏之星 122

七、上升缺口两乌鸦 124

八、三白兵 125

九、强弩之末　 126

十、三乌鸦 127

十一、上升三法和下降三法 128

第四节　应用K线理论应注意的问题 131

一、K线理论的错误率是比较高的 131

二、K线分析方法只能作为战术手段，不能作为战略手段 131

三、K线分析的结论在空间和时间方面的影响力是不大的 132

四、反转点处会出现K线的反转形态，但出现了反转形态并不一定出现反转点 132

五、根据实际情况，不断修改、创造和调整已有的K线组合形态 132

第九章　波浪理论简介　 133

第一节 波浪理论的起源和发展及波浪理论的基本思想 133

一、波浪理论的起源和发展 133

二、波浪理论的基本思想 133

三、与波浪理论有密切关系的内容 134

第二节 弗波纳奇数列和黄金分割数字 134

一、弗波纳奇数列 134

二、弗波纳奇数列的通项公式 135

三、用弗波纳奇数列产生黄金数字 135

四、弗波纳奇数列和黄金分割数的用途 136

第三节 波浪理论的基本原理 136

一、波浪理论考虑的三个因素 136

二、波浪理论的基本形态结构 137

三、波浪的层次——浪的合并和浪的细分 137

四、弗波纳奇数列与波浪的数目 138

五、应用波浪理论预测价格的今后走势 139

六、波浪理论的基本内容　 139

第四节　主浪及其变化　 140

一、主浪的定义　 140

二、主浪的特性　 140

三、主浪的延伸 141

四、主浪的斜三角形 143

五、主浪的失败形态 143

第五节 调整浪及其变化 144

一、调整浪的特性　 144

二、调整浪的4种主要类型 144

第六节 波浪理论中的比率分析和时间周期分析 148

一、比率分析 148

二、回落或反弹 148

三、主浪长度的倍数关系 149

四、调整浪长度之间的比率关系 150

五、波浪理论的时间周期分析 151

第七节 波浪理论中不变的规则和小结 151

一、波浪理论中的4条规则 151

二、波浪理论的基本内容小结 152

第八节 波浪理论的不足和一个应用实例 153

一、学习掌握的难度大 153

二、结论的多样性和易变性 153

三、忽视成交量 153

四、更适用与事后验证 154

第十章　支撑压力——切线理论　 155

第一节　趋势　 155

一、趋势的定义 155

二、趋势的方向 156

三、趋势的类型 156

四、一个实际的趋势图 157

第二节 支撑线和压力线 158

一、支撑和压力 158

二、支撑线和压力线的作用 158

三、支撑线和压力线的相互转化 159

四、支撑线和压力线的确认和修正 160

五、支撑线和压力线的方向 161

六、实际的支撑位、压力位和人为预测的支撑位、压力位 161

第三节　趋势线、轨道线和交叉线　 162

一、趋势线 162

二、轨道线 164

三、交叉线——X线 167

第四节 黄金分割线和百分比线 168

一、黄金分割线　 169

二、百分比线 173

三、使用黄金分割线和百分比线中的主观因素 176

第五节　扇形线、速度线和甘氏线　 177

一、扇形线和扇形原理 177

二、速度线 178

三、甘氏线 179

第六节 使用支撑和压力应注意的问题　 180

一、支撑位和压力位是否会被突破 181

二、支撑位和压力位的真突破和假突破 181

三、得到支撑线和压力线的多样性 181

第十一章　形态理论　 183

第一节 价格移动的规律和两种形态类型 183

一、价格移动的一般规律 183

二、价格移动的两种基本形态类型 184

第二节　双重顶和双重底　 185

一、双重顶和双重底的基本图形　 185

二、双重顶的形成过程 185

三、双重顶的颈线 186

四、双重顶的形态高度和测算功能 186

五、反扑 186

六、对双重顶和双重底形态的补充说明 187

七、双重形态实例 187

第三节 头肩顶和头肩底 189

一、头肩形的基本形状 189

二、头肩形的形成过程 190

三、头肩形的颈线 190

四、头肩形的形态高度与测算功能 190

五、对头肩形的补充说明 191

六、头肩形实例 191

第四节 三重顶和三重底　 193

一、三重顶和三重底的基本形状 193

二、三重顶和三重底的应用 193

三、三重顶和三重底实例 194

第五节 圆弧形　 195

一、圆弧形的基本形状　 195

二、圆弧形的形成过程　 196

三、圆弧形的成交量和形成的时间 196

四、圆弧形的突破 197

五、圆弧形实例 197

第六节 反转突破形态中的操作策略　 198

第七节　三角形　 199

一、对称三角形 199

二、上升三角形 201

三、下降三角形 202

四、三角形补充说明 202

五、上升、下降三角形和顶、底三角形实例 202

第八节　矩形、旗形和楔形　 204

一、矩形　 204

二、旗形　 206

三、楔形 208

第九节　喇叭形和菱形　 209

一、喇叭形 209

二、菱形 211

第十节　V形 212

一、V形的基本形状和形成原因 212

二、V形实例 213

第十一节　缺口和岛形反转　 213

一、狭义的缺口定义、广义的缺口定义和缺口的回补 214

二、缺口的种类 215

三、岛形反转 217

四、有关缺口的补充说明 217

五、缺口和岛形反转实例 218

第十二节 应用形态理论应注意的问题　 220

一、形态识别的多样性 220

二、形态突破真假的判断 220

三、信号“慢半拍”，获利不充分　 220

四、形态规模的大小会影响预测结果 220

第十二章　技术指标　 222

第一节　技术指标概述　 222

一、技术指标的定义 222

二、产生技术指标的方法 223

三、应用技术指标的6个方面 223

四、技术指标的本质 225

五、技术指标法同其他技术分析方法的关系 225

六、应用技术指标应注意的问题 226

第二节　MA和DMA、EXPMA和MACD、TRIX　 227

一、平滑公式 227

二、移动平均线MA 228

三、均线摆动DMA 231

四、指数平滑EXPMA 233

五、平滑异同平均MACD（Moving Average Convergence and Divergence） 234

六、TRIX（Triple Exponentially Smoothed Moving Average） 237

第三节　WMS％和KD　 239

一、威廉指标（WMS％）　 239

二、KD指标 242

三、随机指标的补充说明 245

第四节　相对强弱指标RSI　 246

一、RSI的参数和计算公式 246

二、RSI的应用法则 247

三、应用RSI的注意事项 248

四、RSI应用实例 249

五、RSI的平滑——MARSI　 249

第五节　BIAS和OSC、ROC和MTM　 250

一、乖离率（BIAS） 250

二、摆动量 253

三、变动率ROC（Rate of Change） 254

四、动量指标MTM（Momentum Index） 257

第六节　AR,BR和CR　 259

一、AR,BR和CR的基本构造原理 259

二、AR指标 260

三、BR指标　 263

四、CR指标　 267

五、AR,BR和CR指标与K线理论的矛盾 269

第七节　OBV,WVAD,ADVOL,Chaikin和EMV　 270

一、OBV（On Balance Volume） 270

二、改进OBV的两条思路 273

三、WVAD（William's Variable Accumulation Distribution） 273

四、ADVOL（Advanced/Decline Volume） 276

五、蔡金摆动指标Chaikin Oscillator 278

六、EMV（Ease of Movement Value） 278

第八节　ADL,ADR和OBOS　 280

一、ADL（Advance-Decline Line） 281

二、ADR（Advance-Decline Ratio） 283

三、OBOS（Over Bought Over Sold） 285

第九节　PSY和VR　 287

一、PSY（Psychological Line） 287

二、VR（Volume Ratio） 289

第十节　DMI　 291

一、DMI（Directional Movement Index）的计算公式和参数　 291

二、DMI的应用法则及注意事项 294

三、DMI应用实例 295

第十一节 SAR　 296

一、SAR的构造原理 296

二、SAR的计算公式和参数　 297

三、SAR的应用法则 298

四、SAR应用实例 299

第十二节　PVI和NVI　 299

一、PVI（Positive Volume Index） 299

二、NVI（Negative Volume Index） 301

三、PVI和NVI的配合 303

四、PVI和NVI的补充说明 303

第十三节　BOLL和CCI　 304

一、BOLL　 304

二、CCI 306

附录　证券交易的程序和方式　 309

第一节　证券交易程序　 309

一、开户 309

二、委托 310

三、竞价 311

四、清算交割 314

五、登记过户 315

第二节　证券交易方式　 316

一、现货交易 316

二、信用交易 316