创业投资圣经 天使投资理论与实践PDF电子书下载

第一章 何谓天使投资：天使投资的概念 1

第一节 天使投资综述 1

一、天使投资的起源 1

二、天使投资的概念 3

（一）天使投资的定义：狭义与广义之分 3

（二）天使投资／商业天使的双重回报 5

（三）非正规风险投资 5

（四）天使投资与3F 6

（五）天使投资与其他融资模式 7

（六）天使投资的三个条件 9

（七）天使投资近期发展动向 10

案例1 天使投资成功案例——Google 11

三、天使投资的特征 12

（一）投资额度偏小 12

（二）投资期限偏早 13

（三）投资风险偏高 14

（四）投资成本偏低 15

（五）投资决策偏快 15

第二节 企业成长链中的天使投资 16

一、企业生命周期 16

二、企业生命周期的融资 18

案例2 关于美国小企业创新研究计划：SBIR 22

第三节 天使投资与风险投资的一致性与区别 24

一、天使投资与风险投资的一致性 24

二、天使投资与风险投资的区别 27

第四节 天使投资家 31

一、天使投资家是何许人也 31

二、合格投资者 33

三、天使投资家概况 35

四、天使投资家的类别 36

第二章 如何进行天使投资：天使投资的运行 45

第一节 天使投资与创业／创新 45

一、创业／创新是天使投资发展的动力 45

二、天使投资的项目来源 47

第二节 创业企业获取天使投资的敲门砖：商业计划书 51

一、商业计划书的重要性 51

二、商业计划书的四大要素 52

三、商业计划书的写作原则 54

四、商业计划书注意事项：九加十四 55

五、商业计划书的格式与内容 56

第三节 创业企业如何获取天使投资 60

一、创业者要了解天使投资家的心理 60

二、创业者如何选择天使投资人 61

三、天使投资小案例 62

案例1 融资不是越多越好 62

案例2 费城创新经济投资基金 63

四、对天使投资家的忠告 64

第四节 天使投资的投资过程 67

一、天使投资的项目筛选 67

（一）投资项目的初步筛选 67

（二）项目发展潜力的估定 69

（三）市场抉择步骤 71

（四）产品／服务抉择步骤 74

（五）管理团队的选择 76

二、天使投资的项目评估 79

三、天使投资家股权的稀释 81

第五节 天使投资的投资管理 82

一、投资条款确定 82

二、投资风险的控制 82

三、天使投资参与被投企业的管理 83

四、天使投资在投资后管理上的特殊性 84

第六节 天使投资的退出 84

一、天使投资退出的重要性 84

二、天使投资退出的模式 85

三、天使投资预期回报 86

附录 美国小企业局（SBA）商业计划书指南 87

第三章 为何需要天使投资：天使投资的作用 97

第一节 中小企业的类型及其不同的融资模式 98

一、创业企业与中小企业 98

二、中小企业的三种类型 100

三、不同类型的中小企业，采取不同的融资模式 101

第二节 天使投资存在的必要性和可能性 102

一、企业发展早期的死亡谷与天使投资 102

二、企业发展早期资本缺口的普遍存在 105

三、天使投资存在的必要性：企业早期资本需求 107

四、天使投资存在的可能性：民间资本的供给 111

第三节 从金融理论看天使投资的作用 112

一、用基本金融理论解释天使投资的作用 112

二、从人的重要性看天使投资的作用 116

第四节 天使投资机构与天使投资的作用 120

一、天使投资组织的发展 120

二、天使投资组织结构的选择 123

三、天使投资的组织类型 128

四、天使投资组织的特征 132

五、天使投资机构的作用 135

第五节 园丁与伐木匠之说 137

第四章 理论天使投资：天使投资的金融内涵 141

第一节 天使投资研究综述 141

一、天使投资理论研究综述 141

二、天使投资实证研究综述 145

第二节 从金融的角度看天使投资的性质 149

一、金融的子范畴与天使投资 149

二、选择性金融（另类金融）与天使投资 152

三、金融市场与天使投资 154

第三节 非公开权益资本与天使投资 158

一、非公开权益资本的内涵 158

二、非公开权益资本的形式 161

三、非公开权益资本、企业生命周期及其风险性分析 166

四、非公开权益资本的特征与天使投资 167

第四节 企业家与天使投资家的博弈 171

一、企业家的素质 171

二、企业家的追求 172

三、财富与自由的均衡 173

四、股权与收益 175

第五节 成功与失败的悖论 179

一、成功与失败的辩证 179

二、投资中常常出现的两种误差 180

三、成功也在人，失败也在人 182

第六节 风险／收益分析与天使投资 183

一、风险的定义 183

二、风险—收益均衡性（Risk-Return Profile） 186

三、风险的衡量 189

四、风险的悖论与天使投资 193

第五章 国际天使投资：各国天使投资状况 195

第一节 国际天使投资 195

第二节 英国天使投资 199

一、英国天使投资概况 199

二、英格兰天使投资协会 200

案例1 201

案例2 201

三、大伦敦地区天使投资 202

四、天使投资网络 207

五、EASY平台 208

六、剑桥天使投资 209

七、苏格兰天使投资 211

八、威尔士天使投资 211

第三节 美国天使投资 211

一、美国天使资本协会 211

二、东海岸的天使投资 213

三、西海岸的天使投资 215

四、天使软盟（Angelsoft） 218

第四节 欧洲其他国家天使投资 219

一、泛欧天使投资 219

二、法国天使投资 224

三、德国天使投资 225

四、葡萄牙天使投资 226

五、西班牙天使投资 227

六、意大利天使投资 227

七、波兰天使投资 228

八、俄罗斯天使投资 229

九、爱尔兰天使投资 230

十、瑞士天使投资 230

十一、瑞典天使投资 230

十二、其他欧洲国家天使投资 230

第五节 亚太天使投资 232

一、澳大利亚天使投资 232

二、新西兰天使投资 233

三、印度天使投资 233

第六节 其他地区的天使投资 234

一、南美天使投资 234

二、中东天使投资 234

三、以色列天使投资 235

第七节 各国政府对天使投资的支持 235

一、英国政府的天使投资政策 235

二、欧洲其他国家政府的天使投资政策 240

三、美国政府的天使投资政策 241

四、澳大利亚政府的天使投资政策 244

五、新西兰政府的天使投资政策 244

第六章 中国天使投资：天使投资的中国特色 247

第一节 中国中小企业融资状况 247

一、国内中小企业的融资困难 247

（一）中小企业融资难是普遍现象 247

（二）中小企业融资难的客观原因 248

（三）创业型中小企业融资难的特殊原因 249

二、中国中小企业发展及融资渠道的特殊性 249

（一）中国中小企业的迅速发展 249

（二）融资问题：中小企业发展的瓶颈 250

（三）中小企业的贷款担保 251

（四）中小企业集合发债 253

三、我国科技创业型中小企业融资问题 253

（一）科技部火炬计划 253

（二）中小企业创新基金 254

第二节 中国天使投资形成的背景 256

一、宏观经济背景 256

（一）中国经济快速发展 256

（二）我国财政实力和外汇储备的增长 257

（三）人们生活水平的大幅度提高 258

二、我国富裕人士群体的逐渐形成 259

（一）全球及亚太地区的富裕人士 259

（二）我国的富裕人士 259

（三）中国富裕人士的特征 260

三、我国富裕人士群体与天使投资人 261

（一）富有阶层、富裕阶层、富足阶层 261

（二）“合格投资者”资格 262

（三）天使投资家的投资上限 263

第三节 中国天使投资的特征 264

一、中国天使投资群体的特殊性 265

（一）天使投资家的共性 265

（二）我国天使投资家群体的特殊性 266

（三）一个普通的中国天使投资的小案例 268

案例1 创业者许伟东的自述 269

案例2 天使投资人姜树梅的自述 276

二、中国天使投资模式的特殊性 277

（一）天使投资模式的共性 277

（二）我国天使投资模式的特殊性 278

三、中国天使投资宏观环境的特殊性 281

（一）中国经济的迅猛发展 281

（二）中国的商业文化和商业文明逐渐走向成熟 282

（三）中国政府在推动天使投资发展中的特殊地位 282

四、中国天使投资走向机构化 283

（一）中国天使投资协会 283

（二）中国天使投资机构 283

案例3 中关村天使投资联盟 285

五、中国天使投资的发展 287

后记 289