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第一章 导言 1

第一篇 导言 1

第一节 投资环境 2

第二节 投资程序 7

第三节 投资行业 8

小结 9

问题与练习 9

第二篇 投资环境 11

第二章 证券买卖 11

第一节 订购数量 11

第三节 订购类型 12

第二节 订购期限 12

第四节 保证金帐户 13

小结 23

问题与练习 23

第三章 证券市场 25

第一节 美国主要的证券市场 25

第二节 中心市场 33

第三节 清算程序 34

第四节 保险 35

第五节 佣金 35

第六节 交易成本 37

第八节 证券市场管理 40

小结 42

问题与练习 42

第四章 证券价格的确定 44

第一节 需求与供给计划曲线 44

第二节 需要持有的证券 47

第三节 投机卖空的影响 48

第四节 一致性价格 49

第五节 市场效率 50

小结 51

问题与练习 51

第五章 税收 53

第一节 美国的税收 53

第二节 公司所得税 53

第三节 个人所得税 59

第四节 逃税手段 66

小结 66

问题与练习 66

第六章 通货膨胀 68

第一节 美国的通货膨胀 68

第三节 名义报酬率与实际报酬率 70

第二节 价格指数 70

第四节 利率与通货膨胀 71

第五节 通货膨胀对贷款者和投资者的影响 72

第六节 指数化 72

第七节 重置成本会计 74

第八节 税收、通货膨胀与资本报酬 76

第九节 防止通货膨胀而套购证券 77

小结 79

问题与练习 80

第七章 证券选择问题 81

第一节 期初资产与期末资产 81

第三篇 现代证券组合理论 81

第二节 无差异曲线 83

第三节 不满足与厌恶风险 84

小结 85

问题与练习 86

第一节 计算证券组合的期望收益率 88

第八章 有效集 88

第七节 投资银行 89

第二节 计算证券组合的标准差 90

第三节 有效集定理 93

第四节 有效集的凹性 95

小结 98

问题与练习 99

第九章 无风险贷款与投资 101

第一节 定义无风险资产 101

第二节 评估无风险投资 102

第三节 评估无风险贷款 106

小结 110

问题与练习 111

第十章 资本财产订价模型 112

第一节 某些假定 112

第二节 资本市场曲线 113

第三节 证券市场曲线 116

第四节 市场风险与唯一风险 120

小结 121

问题与练习 121

第十一章 特征曲线 123

第一节 期望值与实际值 123

第二节 均衡期望收益率 123

第三节 非均衡性 124

第四节 分散化 128

小结 131

问题与练习 132

第十二章 因素模型与套利订价理论 134

第一节 单因素模型 134

第二节 多因素模型 136

第三节 套利订价理论 139

第四节 APT与CAPM的结合 142

小结 144

问题与练习 145

第四篇 普通股票 147

第十三章 普通股票的特征 147

第一节 公司的形态 147

第二节 现金股息 151

第三节 股票股息和股票分股 152

第四节 公司内销股票 154

第五节 普通股票的β值 156

小结 161

问题与练习 162

第十四章 普通股票的财务分析 164

第一节 进行财务分析的原因 164

第二节 评估投资系统 168

第三节 基础分析与技术分析 172

第四节 分析人员的建议与股票价格 176

第五节 投资信息的来源 177

小结 178

问题与练习 179

第十五章 股息贴现模型 180

第一节 收入资本化的订价方法 180

第二节 零增长模型 182

第三节 常数增长模型 183

第四节 复合增长模型 184

第五节 基于有限持有期的订价 187

第六节 基于价格—收益比率的模型 188

第七节 收益增长的来源 191

第八节 一种广泛使用的方法 192

问题与练习 198

小结 198

第十六章 股息与收益 200

第一节 基于收益评价股票 200

第一节 股息的决定因素 203

第三节 股息的信息内容 205

第四节 会计收益与经济收益 206

第五节 价格—收益比率 208

第六节 公司收益的相对增长率 210

第七节 各种收益的相关变化 211

第八节 收入公布与价格变动 212

小结 217

问题与练习 217

第十七章 投资管理 219

第一节 传统的投资管理机构 219

第三节 制订投资政策 220

第二节 投资管理职能 220

第四节 证券分析与证券组合的构成 224

第五节 证券组合的修正 228

第六节 管理人与委托人之间的关系 228

小结 229

问题与练习 229

第十八章 证券投资绩效评价 231

第一节 收益度量 231

第二节 市场相关性的比较 233

第三节 投资绩效的风险调整的度量 234

第四节 市场的时间选择 245

第五节 对风险调整的绩效度量的批评 247

小结 249

问题与练习 249

第一节 储蓄存款 252

第十九章 固定收入证券的类型 252

第五篇 固定收入债券 252

第二节 货币市场票据 254

第三节 美国政府债券 256

第四节 联邦机构证券 262

第五节 州和地方政府债券 264

第六节 欧洲债券 268

第七节 公司债券 268

第八节 优先股票 273

小结 274

问题与练习 274

第二十章 债券订价的基本原理 276

第一节 投资 276

第二节 投资与收益 278

第三节 到期收益率 279

第四节 即期利率 280

第五节 贴现系数 281

第六节 远期利率 282

第七节 远期利率与贴现系数 283

第八节 复利计算 284

第九节 连续复利计算 285

第十节 收益率曲线 286

第十一节 期限结构理论 286

小结 291

问题与练习 292

第二十一章 债券分析 293

第一节 收入资本化模型在债券分析中的应用 293

第二节 债券属性 294

第三节 利率的风险结构 302

第四节 收益率大小的确定因素 303

第五节 作为违约预测因子的财务比率 304

小结 305

问题与练习 306

第二十二章 债券资产管理 307

第一节 债券市场效率 307

第二节 债券订价理论 309

第三节 持续时间 310

第四节 免疫力 312

第五节 有效管理 315

第六节 资产绩效评价 319

第七节 债券与股票 320

小结 321

问题与练习 321

第二十三章 投资公司 323

第一节 资产净值 323

第六篇 可供选择的投资 323

第二节 投资公司的主要类型 324

第三节 类似的投资形式 328

第四节 投资策略 330

第五节 互助基金帐户 332

第六节 互助基金绩效 334

小结 338

第七节 定额基金的溢价与降价 340

小结 340

问题与练习 341

第二十四章 期权 342

第一节 期权合同的种类 342

第二节 期权交易 344

第三节 保证金 347

第四节 期权损益的税收 349

第五节 期权订价 350

第六节 买进期权的布莱克—斯科尔思模型 352

第七节 卖出期权的订价 359

第八节 其它类型资产的期权 361

第九节 证券组合保险 365

小结 369

问题与练习 369

第二十五章 期货 371

第一节 期货合同 372

第二节 基差 378

第三节 进出差价 378

第四节 期货价格 379

第五节 期货收益 380

第六节 金融期货 381

第七节 期货与买进期权 386

第八节 综合性期货 387

问题与练习 389

第二十六章 进一步分散化 390

第一节 国际投资 390

第二节 有形资产 398

第三节 体育赌博 399

小结 402

问题与练习 402

附录 现代证券组合理论中有关问题的进一步讨论 403

附录一 对风险持中立态度与寻找风险的投资者 403

附录二 确定投资者的最优证券组合 404

附录三 进一步阐述有效集的凹性 408

附录四 确定切点证券组合的构成 409

附录五 评估不同的贷款利率与投资利润率 409

附录六 导出证券市场曲线 410

附录七 确定有效集 411