格雷厄姆之道 如何在中国实践价值投资PDF电子书下载

第一章 原理 1

第一节 价值投资 3

价值投资的优势 3

什么是价值投资 4

金融思维和商业思维 5

价值投资的两门课程 8

第二节 市场波动、估值与安全边际 10

市场波动 10

安全边际 11

分散投资 14

第三节 内在价值 15

股价偏离内在价值 15

股价偏离内在价值的原因 16

价值回归 16

第二章 估值 19

第一节 相对估值法 21

估值的观念 21

相对估值法和其他估值方法的区别 23

第二节 怎样用股价与资产进行比较 24

资产与收益：哪个更重要 24

资产负债表 25

清算价值 32

第三节 资本结构对收益的影响 38

资本结构 38

保守型资本结构 40

最优资本结构 42

投机型资本结构 44

关于其他形成与投机型资本结构相同效果的方式 46

第四节 怎样用股价与收益进行比较 51

市盈率和盈利率 51

股票的分组筛选 53

每股收益的计算 54

对收益的纠正 55

判断每股收益是否存在造假的方法 61

盈利能力 65

当期收益 66

收益的质量 67

未来收益 69

关于高额收益 69

如何看待亏损 71

平均收益和收益趋势 73

不必看收益记录的特别情况 75

符合定量分析标准的收益记录 75

定性分析 81

第五节 怎样用股价与股息进行比较 84

股息收益率 84

股息在估值中的应用 85

股息政策的矛盾与政策制定权的滥用 86

建议的股息发放方式 87

特别股票股息和拆股 88

定期股票股息 89

第六节 管理层因素 91

关于股东和管理层的关系 91

关于管理层和股价的关系 92

关于股东和董事会的关系 93

第七节 怎样通过资产负债表检查公司的财务状况 94

营运资金的检验标准 94

总负债的检验标准 96

巨额银行贷款的影响 97

公司间债务的影响 98

即将到期的长期债务的危险性 98

中期到期的银行贷款的影响 98

第八节 同行业公司对比分析 102

对比分析的方法 102

关于股票当前价格和历史价格的比较 107

关于定性分析的再次强调 108

关于同质性行业和异质性行业 108

第三章 投资组合管理 111

第一节 买入 113

投资机会 113

对当期收益做夸大反应 114

对股息变化做夸大反应 114

对诉讼做夸大反应 116

对合并和分拆做夸大反应 118

趋势外推 118

冷门股的市场行为 118

其他发现投资机会的方法 120

催化剂 122

第二节 持有 126

仓位控制 126

第一次买入 127

买入后股价继续下跌 128

持股时间 129

换股 129

第三节 卖出 130

卖出时机 130

卖出股票后的操作 131

第四章 投资方法 133

第一节 债券和优先股 135

债券 135

优先股 136

第二节 简易策略 137

基于整体经济扩张的投资方法（指数基金） 137

美元成本平均法 139

第三节 股债平衡 140

50％—50％股债平衡 140

25％—75％股债平衡 141

第四节 基于个股成长选股 142

第五节 基于安全边际选股 146

利用市场整体周期性波动的方法 146

投资个别价值低估证券的方法 147

什么是私人业主价值 148

第六节 套利 149

第七节 对冲 152

第八节 可转换债券 154

第九节 认股权证 156

怎样进行认股权证投机 156

极端情况 157

第五章 答疑 159

第一节 投资和投机的区别 161

第二节 低价股的算数优势 165

第三节 好股票和好投资 167

第四节 关于买入时机 172

第五节 风险与收益 174

第六节 其他问题 176

第六章 随笔 181

从格雷厄姆拒绝成长股施乐谈起 183

为什么高价买成长股会亏钱，而低价买烟蒂股会赚钱 190

推荐书单 199

参考文献 203