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左手巴菲特：跟“股神”学投资 3

巴菲特的价值投资理论 3

第一章 价值投资，黄金量尺 3

价值投资本质：寻找价值与价格的差异 3

价值投资基石：安全边际 4

价值投资的三角：投资人、市场、公司 6

股市中的价值规律 8

价值投资能持续战胜市场 9

影响价值投资的五个因素 11

第二章 评估一只股票的价值 13

股本收益率高的公司 13

利用“总体盈余”法进行估算 15

利用现金流量进行评估 16

运用概率估值 19

股价对价值的背离总会过去 21

实质价值才是可靠的获利 22

找出价格与价值的差异 23

一些重要的价值评估指标 25

第三章 时间的价值：复利 29

复利是投资成功的必备利器 29

长期投资获利的根源是复利 31

持有时间决定着收入的概率 32

投资者要为股票周转率支付更多的佣金 34

累进效应与复利效益的秘密 35

第四章 买入并长期持有投资理论 36

集中股力，长线投资 36

长期投资能减少摩擦成本 37

长期投资有利于实行“三不主义” 39

长期投资能推迟并减少纳税 40

长期投资有助于战胜机构主力 41

挖掘值得长线投资的不动股 42

巴菲特长期持有的股票类型 44

巴菲特的集中投资策略 46

第一章 最高规则聚集于市场之中 46

让“市场先生”为你所用 46

反其道而行，战胜市场 48

正确掌握市场的价值规律 50

不要顾虑经济形势和股价跌涨 51

有效利用市场无效理论，战胜市场 53

如何从通货膨胀中获利 54

历史数据并不能说明未来的市场发展 55

第二章 被华尔街忽视但最有效的集中投资 56

精心选股，集中投资 56

集中投资，快而准 58

集中投资，关注长期收益率 59

准确评估风险，发挥集中投资的威力 60

在赢的概率最高时下大注 61

确定集中投资的目标企业 63

多元化是针对无知的一种保护 63

巴菲特持有的股票组合类型有哪些公司 64

集中投资的两大主要优势 65

控制股票持有数量的标准 66

第三章 聚焦新经济下的新方法 67

购买公司而不是买股票 67

不要混淆投资与投机的差别 68

需要注意的商业准则三大特征 69

高级经理人必备的三种重要品质 71

财务准则必须保持的四项关键性要素 72

公司市场准则中的两条相关成本方针 74

树懒式的投资模式 75

巴菲特投资指数基金的三点建议 76

巴菲特教你选择企业 78

第一章 选择企业的基本准则 78

选择有竞争优势的企业 78

选择盈利高的企业 80

选择价格合理的企业 81

选择有经济特许权的企业 83

选择超级明星经理人管理的企业 85

选择具有超级资本配置能力的企业 86

消费垄断企业是优先选择的投资对象 87

第二章 如何识别超级明星企业 89

抓准公司发展的潜力 89

中小型企业也值得拥有 90

解读公司重要的财务分析指标 91

公司有良好的基本面 92

业务能长期保持稳定 94

选择有优秀治理结构的公司 95

第三章 公司管理层优秀的8个标准 97

寻找优秀的管理层很关键 97

公司管理层影响着公司内在价值 99

有很优秀的资金配置能力 100

能够帮助企业渡过难关 101

能够成为企业的一部分 102

可以把回购股票看做是风向标 103

评估企业管理者的两项硬指标 104

好的董事会能够控制经营风险 105

第四章 什么行业最值得投资 106

投资易于了解的行业 106

生意不熟不做 108

寻找长期稳定产业 110

寻找具有竞争优势的产业 111

顺风行业更值得投资 112

选准行业“领头羊” 113

选择具有核心竞争力的产业 115

巴菲特教你读财报 116

第一章 损益表项的8条信息 116

好企业的销售成本越少越好 116

长期盈利的关键指标是毛利润／毛利率 118

特别关注营业费用 119

衡量销售费用及一般管理费用的高低 120

远离那些研究和开发费用高的公司 121

不要忽视折旧费用 122

利息支出越少越好 123

计算经营指标时不可忽视非经常性损益 125

第二章 资产负债表项的11条重要信息 128

没有负债的才是真正的好企业 128

现金和现金等价物是公司的安全保障 129

债务比率过高意味着高风险 130

负债率依行业的不同而不同 131

负债率高低与会计准则有关 132

并不是所有的负债都是必要的 133

零息债券是一把双刃刀 134

银根紧缩时的投资机会更多 135

固定资产越少越好 136

无形资产属于不可测量的资产 137

优秀公司很少有长期贷款 138

第三章 现金流量表里面的9个秘密 139

自由现金流充沛的企业才是好企业 139

有雄厚现金实力的企业会越来越好 140

自由现金流代表着真金白银 141

伟大的公司必须现金流充沛 142

有没有利润上交是不一样的 143

资金分配实质上是最重要的管理行为 144

现金流不能只看账面数字 145

利用政府的自由现金流盈利 146

自由现金流有赖于优秀经理人 147

巴菲特教你挑选股票 149

第一章 宏观经济与股市互为晴雨表 149

利率变动对股市的影响 149

通货膨胀对股市的双重影响 150

经济政策对股市的影响 152

汇率变动对股市的影响 153

经济周期对股市的影响 155

上市公司所属行业对股价的影响 156

第二章 选择成长股的7项标准 158

盈利才是硬道理 158

选择能持续获利的股票 159

选择安全的股票 160

发掘高成长性的股票 161

成长股的盈利估计 162

成长性企业的相似性 163

企业正常盈利水平 164

第三章 挑选经营业务容易了解的公司股票 165

业务是企业发展的根本 165

不要超越自己的能力圈边界 166

业务内容首先要简单易懂 166

过于复杂的业务内容只会加重你的风险 167

你要能了解它的新型业务 168

巴菲特教你做交易 170

第一章 如何判断买入时机 170

要懂得无视宏观形势的变化 170

判断股票的价格低于企业价值的依据 171

买入点：把你最喜欢的股票放进口袋 173

好公司出问题时是购买的好时机 174

价格具有吸引力时买进 175

第二章 抛售股票，止损是最高原则 177

牛市的全盛时期卖比买更重要 177

抓住股市“波峰”的抛出机会 178

所持股票不再符合投资标准时要果断卖出 180

找到更有吸引力的目标时卖掉原先的股票 180

巴菲特设立止损点 181

巴菲特在股价过高时操作卖空 183

卖掉赔钱股，留下绩优股 183

并非好公司就一定要长期持有 184

第三章 持股原则，甩掉暂时得失 185

长期持有与短期持有的税后复利收益比较 185

长期持有与短期持有的交易成本比较 187

长期持有亦需要灵活变动 188

长线持有无须过分关注股价波动 190

第四章 巴菲特的套利法则 192

通过购并套利使小利源源不断 192

把握套利交易的原则 193

像巴菲特一样合并套利 195

巴菲特相对价值套利 196

封闭式基金套利 197

固定收入套利 198

评估套利条件，慎重地采取行动 200

巴菲特规避套利风险的方法 201

巴菲特教你如何防范风险 203

第一章 巴菲特规避风险的10项法则 203

面对股市，不要想着一夜暴富 203

遇风险不可测则速退不犹豫 204

特别优先股保护 205

等待最佳投资机会 206

运用安全边际实现买价零风险 207

巴菲特神奇的“15％法则” 208

购买垃圾债券大获全胜 209

随市场环境的变化而变化 210

可以冒险但是也要有赢的把握 212

独立承担风险最牢靠 213

第二章 巴菲特提醒你的投资误区 214

警惕投资多元化陷阱 214

研究股票而不是主力动向 215

“价值投资”的误区 216

炒股切忌心浮气躁 218

没有完美制度 219

买贵也是一种买错 220

没有制定适当的投资策略 221

钱少就不做长期投资 222

避免陷入长期持股的盲区 223

拒绝旅鼠般盲目地投资 224

慎对权威和内部消息 225

对于金钱要有储蓄意识 226

避免陷入分析的沼泽 228

巴菲特前25年所犯下的错误 229

第三章 误入股市陷阱 230

不光彩的“会计费用” 230

识破信用交易的伪装 232

不要为“多头陷阱”所蒙蔽 233

面对收益寸土不让 235

超越“概念”崇拜 236

识破财务报表的假象 237

市场信息的不对称现象 239

闭着眼睛投资 240

相信数学概率 241

卷入债务谜团 241

银行股是“万能法宝” 243

第四章 投资与投机的区别 244

不熟不买，不懂不做 244

让财富像滚雪球般增长 246

利用市场情绪，把握投资机遇 247

通货膨胀是投资的最大敌人 249

慎重对待高科技企业 250

避免过度负债 252

优秀企业的危机是最好的投资时机 253

大小无所谓，关键是要懂 255

只买你了解的股票和其他金融产品 257

在可能的情况下进行套利 258

关注非同寻常的市场环境 260

核心投资策略 261

没有消息、小道消息和市场泡沫 263

巴菲特的投资实录 265

第一章 可口可乐公司 265

投资13亿美元，盈利70亿美元 265

独一无二的饮料配方 267

120年的成长历程 268

载入吉尼斯纪录的超级销量 270

无法撼动的知名品牌 271

领导可口可乐占领世界的天才经理人 272

1美元留存收益创造9.5 1美元市值 274

高成长性下的高安全边际 275

第二章 政府雇员保险公司 276

盈利23亿美元，20年投资增值50倍 276

美国第四大汽车保险公司 277

巴菲特与政府雇员保险公司的情缘 279

所向披靡的低成本竞争优势 280

力挽狂澜的天才经理人杰克·伯恩 282

惊人的行业平均水平，两倍的超高收益率 283

1美元留存收益创造3.1 2美元市值增长 284

超强盈利能力创造超额价值 284

巨大的安全边际来自GEICO公司的破产风险 285

第三章 吉列公司 286

投资6亿美元，盈利37亿美元 286

统治剃须刀行业100多年的商业传奇 287

比钢硬3倍的刀片技术 288

巴菲特敬佩的商业天才 289

持续增长的价值创造能力 291

超级“安全边际”，低价待遇 292

第四章 美国运通公司 294

投资14.7 亿美元，盈利70.7 6亿美元 294

125年历史的金融企业 294

重振运通的哈维·格鲁伯 297

高端客户创造高利润 298

高度专业化经营创造高盈利 298

优秀经理人创造的超额价值 299

新的管理层创造新的“安全边际” 299

第五章 华盛顿邮报公司 300

投资0.1 1亿美元，盈利16.8 7亿美元 300

美国两大报业之一 302

传统媒体的特许经营权 304

让总统辞职的凯瑟琳·格雷厄姆 306

巴菲特提议的最成功的股票回购 309

高于报业平均水平两倍的利润率 310

1美元留存收益创造1.8 1美元市值增长 311

难以置信的超级“安全边际” 312

第六章 美国富国银行 313

投资4.6 亿美元，盈利30亿美元 313

从四轮马车起家的百年银行 314

美国唯一一家获得AAA评级的银行 315

美国经营最成功的商业银行之一 316

优秀的管理人带领富国走得更远 317

购并高手创造的惊人扩张 320

高盈利能力创造的高价值 321

高风险创造低价格与高安全边际 322

第七章 中国石油天然气集团公司 324

投资4.8 8亿美元，2年盈利7.6 1亿美元 324

50年石油行业经验 325

实力雄厚的国有大企业 327

管理最优秀的中国上市公司 328

通过海外购并转变为跨国石油巨头 329

亚洲最赚钱的上市公司 330

右手李嘉诚：跟“商神”学创业和经营 335

李嘉诚经商之道 335

第一章 实业为基——以实业聚财，累积财富真资本 335

开拓实业，要做就做最好 335

广撒才有多丰收 337

不要小看零售业的“蝇头小利” 338

品牌化让无形资产变金钱 339

存钱过冬的艺术 340

第二章 稳中求进——稳健中发展，发展中不忘稳健 341

未买先想卖 341

有风险意识才有准备 343

花90％的时间，不想成功想失败 344

要做大事，“审慎”二字不可丢 346

不疾而速才能一击而中 347

万事想好退路，打有把握之仗 348

要冒险，但不盲目冒险 350

把控好负债率 352

第三章 善用政策——以政策为本，跟着政府风向走 353

了解时局才能正确投资 353

用实力说话，争取发展权 355

及时沟通，企业与政府良性互动 356

不按政策出牌易摔跟头 358

紧跟政府长远规划，政策就是机遇 359

第四章 眼光长远——要高瞻远瞩，才能事业长久 360

锐眼识金，商机遍地都是 360

充满商业细胞的人可随处赚钱 362

眼光独到，先人一步 363

火眼金睛，冷门变热门 365

薄利多销，抢占市场 366

所有人冲进去时及时抽身 367

高瞻远瞩才能避免失误 369

第五章 招招领先——要嗅觉敏锐，争快才能打赢 371

随时留意身边有无生意可做 371

在司空见惯中发现商机 372

困局孕育机遇 374

抓市场空缺点，先下手为强 376

抓时机就是抓生机：快1/10秒就会赢 378

准备好，拍板才能快 379

永远不让对方知道自己的底牌 381

成功方程式：减低失败的因素等于接近成功 382

第六章 合作互惠——合作通天下，互惠才能共赢 384

要竞争更要合作 384

利益共沾，“和”字为先 386

求和带来双赢 387

舍得让利，自己才能得利 388

没有绝对的竞争，也没有绝对的合作 390

互信才能合作，分享才能共赢 392

第七章 以小博大——布局巧制胜，先思考再出手 394

以小博大，用1块钱做100块钱的生意 394

没有机会，便创造机会 395

竞争是搏命，更是斗智斗勇 397

在危险处搏利润 398

舍小利方可取大利 400

扭转乾坤，以“小”吃“大” 401

第八章 以股促商——于股市沉浮，见危机创富力 402

认清形势，不被股市套牢 402

牛市来时，敲响警钟之时 404

发行新股，拓展实业 405

借股市沉浮进行商战，坐收渔利 406

高沽低买，持减有道 407

以股融资，扩张事半功倍 409

第九章 广纳人才——知人要善任，人才为根本 411

家有梧桐树，何愁引凤凰 411

大胆起用新人 413

把“客卿”看成是企业的添加剂 414

打开国际市场，“以夷制夷” 416

人尽其才，用人选取其特色 418

任人唯贤无话说，唯亲是用有条件 420

建立有傲骨的团队 421

公司如家才能留人才 423

第十章 收购拓域——并购为扩张，名利兼得 424

善意收购，盈利又博名 424

收购拓展经商领域及实力 426

低价收购，“榨”出高利润 427

收购，废物利用的法门 428

并购要有战略计划 430

确保今日扩张不是明天的包袱 431

第十一章 灵活应变——抓时机求变，活水能活企业 433

敢于随机应变，开创新局面 433

找到特别的经营项目 434

在明处吃亏，在暗中得利 435

见招拆招，危机变生机 437

“一招鲜”：费力虽少，收获很大 439

匆忙出手，等于自己找死 441

第十二章 善于借势——善借真功夫，左右天下商势 442

巧妙筹划，四两拨千斤 442

化敌为友，借友杀敌 443

借别人的钱为自己赚钱 445

借壳上市，省时省力又省财 447

审时度势，捕捉机会最重要 448

巧借局势“东风”，顺流行船 450

第十三章 投资智慧——找准切入点，演绎投资神话 451

细节决定大事的成败 451

长线投资要有绝对的竞争意识 452

人弃我取，果断投资 454

找准投资的最佳切入点 455

以奇制胜，拓展投资空间 457

大投资才有大收益 458

不做盲目的跟风者 460

李嘉诚为人处世之道 462

第一章 诚信为本——商道亦人道，打造人格品牌 462

做人与经商一脉相连 462

做生意无信不立 464

信誉带来财路 465

信誉要实实在在，不要夸夸其谈 467

诚信聚才，“得人才者兴” 468

让你的敌人都相信你 470

一诺千金，有诺当必践 472

诚信是企业成功的保证 473

第二章 正气当先——做正直商人，有为有不为 475

不以小利伤大局 475

重义轻利，以德报德 478

关键时刻，挂帅救市 479

创业过程没有秘密 481

可赚的钱应该赚，不可赚的钱绝对不赚 482

第三章 磨难立人——逆境中成长，积累成功资本 485

苦难是人生最好的锻炼 485

靠人不如靠己 487

磨难中悟真经 488

成大事者要能吃苦、会吃苦 489

谁也不是天生优秀 491

永不言败，磨难中积累资本 492

第四章 闯在当下——胸中怀大志，敢闯才能成功 495

有志则断不甘为下流 495

乐观者胜于悲观者：迎向阳光就不会有阴影 496

一直把目标定在前方 498

看准目标，绝不半途而废 499

自己做老板最潇洒 501

持之以恒是成功的基石 503

切莫安于现状 504

第五章 以勤为径——勤奋能补拙，努力就有超越 506

天道酬勤，挑战自我：8与16有天壤之别 506

止惰和守勤是成功的信条 508

珍惜时间，时刻充电 510

勤奋敬业，功到自然成 511

幸运成功一时，努力成就一世 513

一分耕耘，一分收获 514

第六章 学无止境——学海永无涯，知识改变命运 516

抢知识就是抢未来 516

知识改变命运 518

追求最新的知识 519

没有大学文凭也能成大业 520

做领头人，不做老板 522

善于灵活运用知识 523

没钱事小，没知识事大 524

第七章 推销自我——要做强自己，实质在自我推销 525

要谦虚，也要表现自我 525

不卑不亢，一眼留下好印象 526

买方市场，别人为何选你 528

注重推销自己 529

先成朋友，后谈生意：友情改变商情 531

获得他人的支持最重要 532

第八章 广结善缘——长袖要善舞，建立通达人脉 533

要成就事业，就要有能够帮助你的人 533

先播种，后收获 535

没有架子的首富惹人爱 536

多结善缘才能多得帮助 537

生意不成人情在 539

善待员工，有容乃大 540

得人心者成事 542

第九章 魅力服人——修己可安人，魅力儒商风范 544

修养，让气质出众不在话下 544

谦虚为怀，细节决定成败 547

广采博纳，不自作主张 548

胸中有乾坤，万事从容应对 551

树大招风，保持低调 553

做人最要紧的是让人敬佩你本人 555

以和为贵 557

成功的现代企业家 558

第十章 管理自我——内在的自我修炼 560

好的管理在于自我管理 560

傲慢自大是一种能力的“溃疡” 561

“自负指数”——倚仗一生的导航器 563

坦率地承认自己的错误 565

由静态管理延伸至动态管理 566

做“仁慈的狮子” 567

钱可以用，但不可以浪费 569

建立自我，追求无我 570

第十一章 富不忘本——内心真富贵，德财智儒兼备 571

首先是一个人，再是一个商人 571

真正付出时间做慈善 573

以善小而为 575

钱财＋心富＝财富，财富＋心贵＝富贵 576

做善事不能沽名钓誉 578

奉献乃人生一大乐事 579

真正的成功者必定也是爱国者 580

百善孝为先 581

心中有杆秤，寸草报春晖 583