企业资本结构优化理论研究PDF电子书下载

第1章 引言：问题的提出和研究的主要内容及观点 1

1.1 问题的提出 2

1.2 主要内容 4

1.3 主要观点 16

第2章 企业资本结构理论的进展及其简要评述 20

2.1 MM定理 21

2.2 资本结构优化 26

2.3 资本结构传递讯号 29

2.4 资本结构与企业控制 32

2.5 信息不对称和资本结构激励 34

2.6 资本结构与产品策略和产品特性 36

2.7 小结 38

附录1 MM定理的证明 39

第3章 企业资本结构优化的目标 43

3.1 企业资本结构优化目标的几种主要模式 44

3.2 几种优化目标模式之间的联系 47

3.3 由企业财务目标引发的有争议的问题 54

3.4 不同目标模式下的企业实际财务政策 56

3.5 财务目标模式对财务理论研究的影响 60

附录2 目标等价命题的证明 60

第4章 权衡企业破产风险的资本结构优化 63

4.1 企业风险 63

4.2 企业风险守恒定律及其有争议的问题 67

4.3 系统风险系数（贝塔）与企业资本结构的线性关系 69

4.4 破产风险与企业资本结构优化 73

4.5 权衡破产风险的举债经营策略 79

附录3 最优资本结构存在性命题的证明 87

第5章 企业资本结构与投资的关系 91

5.1 资本结构与投资的无关性定理及改进 92

5.2 代理人的投资风险偏好影响企业资本结构 94

5.3 投资信息决定融资方式的选择 98

5.4 企业资产分布决定企业的资本结构 101

5.5 无形资产不能支持较高的举债吗 104

5.6 企业资产结构不同有不同举债能力的例子分析 106

5.7 财务危机的成本与企业投资结构 107

5.8 企业为什么会过度投资或放弃好的投资机会 110

5.9 小结 112

附录4 有关经理投资风险偏好对融资影响的命题证明 113

第6章 决定企业资本结构优化的几个宏观经济因素分析 116

6.1 宏观利率杠杆 116

6.2 所得税因素 119

6.3 通货膨胀因素 121

6.4 企业经营贡献分配的影响 122

6.5 企业资本结构与国民投资风险偏好的关系 124

6.6 资本市场对企业资本结构的影响 127

6.7 小结 129

第7章 资本结构优化与企业代理人的激励 132

7.1 资本结构优化的激励作用和激励契约的基本前提 133

7.2 代理人激励契约模型及最优重构点的确定 135

7.3 最优契约的资本结构（举债量）的确定与最优重构点的关系 140

7.4 投资人的收益、企业经理工资与企业举债量的关系 143

7.5 契约修订、权益与债务互换和利润稀释 144

7.6 结论和启示（解决我国企业激励问题的几点看法） 146

附录5 企业举债量、工资和投资收益的关系命题的证明 149

8.1 企业股东构成不同使企业治理结构变化 151

第8章 企业资本结构优化和企业治理结构的效率 151

8.2 相关利益者对企业治理结构的影响 155

8.3 企业治理结构的几种流行模式 159

8.4 不同治理结构的治理效率 161

8.5 资本结构的选择对治理结构效率的影响 166

8.6 我国企业治理模式的选择和改进 172

8.7 小结 174

9.1 企业资本结构优化的评价标准 176

第9章 企业资本结构优化的评价 176

9.2 企业负债率的动态效应 183

9.3 增长率G对经理工资和职位消费的约束 185

9.4 资本重构与企业净资产增长 186

9.5 监控与评价 188

9.6 应用净资产增长率评价需要进一步考虑的问题 190

9.7 小结 191

参考文献 193