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目录 1

第一篇 背景 1

第一章 导论 1

投资管理过程 2

资金管理行业的结构 5

投资管理中的道德问题 10

本书的内容编排 11

问题 13

主要术语 13

第二章 金融市场与投资概述 15

金融资产 16

金融市场 17

世界普通股市场 21

世界债券市场 24

货币市场 28

期货与期权市场 29

其他市场 30

股票和债券的历史表现 30

交易机制概述 33

小结 36

主要术语 38

问题 39

第二篇 投资组合理论与资产定价 43

第三章 投资组合理论 43

若干基本概念 45

衡量投资组合的期望收益率 47

衡量投资组合的风险 49

使用历史数据估计投入要素 55

投资组合的分散化 57

选择风险资产组合 60

小结 65

主要术语 66

问题 66

第四章 资本市场理论与资本资产定价模型 70

资本资产定价模型的假设 71

资本市场理论 72

资本资产定价模型 78

资本资产定价模型的检验 89

理论要点 93

小结 94

主要术语 95

问题 95

第五章 其他资产定价模型 97

布莱克的零贝塔CAPM模型 98

默顿的多要素CAPM 101

套利定价理论模型 102

一些普遍原则 112

小结 113

问题 114

主要术语 114

第三篇 机构投资者及其目标 117

第六章 资产／负债管理的一般原则 117

与投资金融资产有关的风险 118

负债的性质 121

资产／负债管理概述 124

非负债驱动型实体的基准 128

小结 129

问题 130

主要术语 130

第七章 保险公司 132

保险行业的基本特点 133

人寿保险公司 139

财产与责任保险公司 146

小结 149

主要术语 150

问题 150

第八章 养老基金和捐赠基金 152

养老基金 153

捐赠基金 163

小结 163

主要术语 164

问题 164

第九章 投资公司 167

投资公司的类型 168

基金的结构与费用 171

资金管理人对基金的利用 173

基金的目标与政策 173

监管 177

管理投资公司 178

小结 179

主要术语 179

问题 180

第十章 存款机构 182

存款机构的资产／负债问题 183

商业银行 186

储蓄与贷款协会 190

信用合作社 191

小结 192

主要术语 192

问题 193

第四篇 普通股分析与投资组合管理 195

第十一章 股票组合管理概述 195

积极的投资组合管理概述 196

市场效率 199

股票市场指数 201

流行的股票市场策略以及其表现 205

消极策略的概述 218

开发和选择策略过程中要考虑的因素 219

小结 221

主要术语 222

问题 223

第十二章 基本分析 227

每股收益分析 228

盈利能力分析 234

销售额分析 245

公司债务分析 249

现金流量分析 253

小结 255

主要术语 256

问题 256

MONTICELLO公司 260

第十三章 预测收益 265

分析师 266

收益预测在哪里公布 266

分析师的收益预测 267

分析师EPS预测和股票收益率 275

分析师收益率预测 277

评价分析师的工作业绩 278

分析师与资本市场 280

小结 281

主要术语 282

问题 282

第十四章 股票指数法 283

股票指数法的动机 284

选择基准指标 287

对于构造复制性投资组合的分析 288

交易成本 292

构造有代表性的复制性投资组合的方法 292

与积极股票投资策略的联系 293

小结 294

主要术语 294

问题 294

第十五章 股利贴现模型 296

基本股利贴现模型 296

固定增长模型 298

三阶段DDM 301

随机DDM 303

预期收益率 308

DDM假设 310

小结 310

主要术语 311

问题 311

第十六章 股票风格管理 314

股票风格的种类 315

风格分类体系 318

价值型和增长型股票的相对业绩 321

积极的风格管理 327

风格指数 328

小结 330

主要术语 331

问题 331

第十七章 股票组合管理的要素方法 334

要素模型的种类 335

要素模型的结果和输入变量 340

用要素模型构造投资组合 347

要素模型的收益表现潜力 357

定价模型如何应用 358

主要术语 359

小结 359

问题 360

第十八章 股票交易 363

交易场所 364

二级股票市场中造市者的作用 366

二级股票市场中的政府干预 369

订单种类 370

保证金要求 374

交易所对于卖空交易的限制 374

对机构投资者的特殊交易安排 375

交易成本 379

小结 385

主要术语 386

问题 387

第十九章 投资管理中股票指数期货的应用 390

期货合约 391

股票指数期货合约 396

期货合约的定价 399

应用 408

小结 420

主要术语 421

问题 421

第二十章 在投资管理中股票期权的应用 425

交易所交易期权与场外市场交易期权 427

期权和期货合约的区别 428

股票期权的基本特征 428

期权的价格 431

期权的风险与收益特性 435

期权策略 441

小结 449

主要术语 450

问题 450

第二十一章 股票期权定价模型 455

卖权－买权平价关系 456

期权定价模型 457

期权价格对因素变动的敏感性 472

估计期望的价格波动性 475

股票期权市场的定价效率 477

期权复制策略 479

小结 485

主要术语 486

问题 486

第五篇 固定收入证券分析与投资组合管理 491

第二十二章 固定收入证券 491

债券基础知识 492

美国政府证券 493

联邦机构证券 496

公司债券 497

债券的安全性 498

市政证券 505

欧洲债券 508

优先股 509

抵押和抵押支持证券 510

资产支持证券 518

小结 526

主要术语 528

问题 529

第二十三章 债券定价 532

债券的定价 533

常用的收益率衡量方法 541

投资组合收益率的衡量 547

总收益率 549

小结 555

主要术语 555

问题 556

第二十四章 债券价格的波动性 559

影响债券价格波动性的因素 561

价格波动性的衡量 563

小结 574

主要术语 575

问题 575

第二十五章 影响债券收益率的因素 577

基础利率 578

风险补偿 578

利率的期限结构 586

主要术语 606

小结 606

问题 607

第二十六章 对含有嵌入期权债券的估价 612

可提前赎回债券 613

可转换证券 622

小结 633

主要术语 634

问题 634

第二十七章 债券组合管理策略 638

积极的组合策略 639

债券指数化策略 660

小结 666

主要术语 667

问题 667

第二十八章 负债融资策略 672

免疫投资组合以偿付一种单一债务 673

创建一种组合以偿付多种债务 687

负债融资策略的推广 691

积极的策略与免疫策略的结合 691

小结 692

主要术语 693

问题 693

第二十九章 在投资管理中应用利率期权与期货 699

利率期货和远期合约 700

利率期权 715

小结 731

主要术语 732

问题 732

第三十章 在投资管理中使用互换、上限期权和下限期权 736

利率互换 737

股票互换 750

利率协议（上限期权和下限期权） 753

股票上限期权和下限期权 755

小结 755

主要术语 756

问题 756

第六篇 资产分配与业绩评估 759

第三十一章 资产分配 759

政策性资产分配 760

动态资产分配 761

战术性资产分配 762

资产分配优化模型 766

利用衍生产品促进资产分配决策 775

小结 776

主要术语 776

问题 777

第三十二章 衡量业绩 778

衡量收益的各种方法 779

AIMR业绩提交标准 786

小结 790

主要术语 791

问题 791

第三十三章 评估业绩 795

基准投资组合 796

评估业绩的单一指数 801

股票业绩归属模型 804

固定收入业绩归属模型 806

使用夏普基准进行业绩评估 810

问题 813

主要术语 813

小结 813

附录A 统计概念 817

概率理论 817

回归分析 825

相关性分析 832

小结 835

主要术语 835

问题 836

附录B 对损益表与资产负债表的回顾 841

审计师的职能 842

分析公司时所能获得的信息来源 842

损益表 845

资产负债表分析 855

小结 861

主要术语 861

问题 861

术语汇编 863

主题索引 923

译者后记 1006