公司理财 第7版PDF电子书下载

第一篇　综述 2

第1章　公司理财导论 2

1.1　什么是公司理财 3

1.2　公司证券对公司价值的或有索取权 9

1.3　公司制企业 10

1.4　公司制企业的目标 14

1.5　金融市场 17

1.6　本书概述 19

第2章　会计报表与现金流量 21

2.1　资产负债表 21

2.2　利润表 24

2.3　净营运资本 26

2.4　财务现金流量 26

2.5　会计现金流量 29

2.6　本章小结 31

附录2A　财务报表分析 34

附录2B　现金流量报表 42

第3章　财务计划与增长 44

3.1　什么是财务计划 44

3.2　财务计划模型的主要组成部分 45

3.3　销售收入百分比法 47

3.4　影响增长的因素 51

3.5　关于财务计划模型的几点说明 54

3.6　本章小结 55

第二篇　价值与资本预算 60

第4章　净现值 60

4.1　单期投资的情形 60

4.2　多期投资的情形 63

4.3　复利计息期数 72

4.4　简化公式 75

4.5　公司价值的评估 86

4.6　本章小结 87

附录4A 94

第5章　债券和股票的定价 106

5.1　债券的定义和例子 106

5.2　如何对债券定价 106

5.3　债券的概念 110

5.4　普通股的现值 112

5.5　股利折现模型中参数的估计 116

5.6　增长机会 119

5.7　股利折现模型和NPVGO模型 123

5.8　市盈率 125

5.9　股票市场行情 127

5.10　本章小结 128

附录5A　利率期限结构、即期利率和到期收益率 134

第6章　投资决策的其他方法 144

6.1　为什么使用净现值 144

6.2　投资回收期法则 146

6.3　折现投资回收期法则 149

6.4　平均会计收益率 149

6.5　内部收益率 152

6.6　内部收益率法则的缺陷 154

6.7　盈利指数 164

6.8　资本预算实务 166

6.9　本章小结 168

第7章　净现值和资本预算 178

7.1　增量现金流量 178

7.2　Baldwin公司：示例 180

7.3　波音777：一个实例 186

7.4　通货膨胀与资本预算 189

7.5　不同生命周期的投资：约当年均成本法 193

7.6　本章小结 197

附录7A　折旧 209

第8章　风险分析、实物期权与资本预算 211

8.1　决策树 211

8.2　敏感性分析、场景分析和盈亏平衡分析 213

8.3　蒙特卡罗模拟 219

8.4　期权 223

8.5　本章小结 227

第三篇　风险 234

第9章　资本市场理论综述 234

9.1　收益 235

9.2　持有期收益率 239

9.3　收益统计 244

9.4　股票的平均收益和无风险收益 246

9.5　风险统计 247

9.6　本章小结 249

附录9A 历史上长期的市场风险溢价 253

第10章　收益和风险：资本资产定价模型 255

10.1　单个证券 255

10.2　期望收益、方差和协方差 256

10.3　投资组合的收益和风险 261

10.4　两种资产组合的有效集 265

10.5　多种资产组合的有效集 270

10.6　多元化：示例 272

10.7　无风险的借和贷 276

10.8　市场均衡 280

10.9　期望收益与风险之间的关系：资本资产定价模型 284

10.10　本章小结 287

附录10A　贝塔系数过时了吗 295

第11章　风险与收益抉择：套利定价理论 297

11.1 因素模型：公告、意外和期望收益 298

11.2　风险：系统性和非系统性 299

11.3　系统性风险和贝塔系数 300

11.4　投资组合与因素模型 303

11.5　贝塔系数与期望收益 307

11.6　资本资产定价模型与套利定价模型 310

11.7　资产定价的实证研究方法 311

11.8　本章小结 313

第12章　风险、资本成本与资本预算 318

12.1　权益资本成本 318

12.2　贝塔的估计 321

12.3　贝塔的决定因素 326

12.4　基本模型的扩展 330

12.5　国际纸业公司资本成本的估计 333

12.6　降低资本成本 334

12.7　本章小结 338

附录12A　经济增加值和财务绩效度量 343

第四篇　资本结构与股利政策 349

第13章　公司融资决策和有效资本市场 349

13.1　融资决策能增加价值吗 349

13.2　有效资本市场的描述 351

13.3　有效市场的类型 354

13.4　实证研究的证据 358

13.5　行为理论对有效市场的挑战 364

13.6　经验证据对有效市场的挑战 366

13.7　关于二者差异的评论 370

13.8　资本市场效率理论对公司理财的含义 371

13.9　本章小结 378

第14章　长期融资简介 384

14.1　普通股 384

14.2　企业长期负债 389

14.3　优先股 392

14.4　融资模式 394

14.5　资本结构的最新趋势 398

14.6　本章小结 399

第15章　资本结构：基本概念 402

15.1　资本结构问题和馅饼理论 402

15.2　企业价值的最大化与股东利益的最大化 403

15.3　财务杠杆和公司价值：示例 405

15.4　莫迪格利安尼和米勒：命题Ⅱ（无税） 409

15.5　税 419

15.6　本章小结 426

第16章　资本结构：债务运用的限制 433

16.1　财务困境成本 433

16.2　成本的种类 436

16.3　能够降低债务成本吗 441

16.4　税收和财务困境成本的综合影响 442

16.5　信号 445

16.6　怠工、在职消费和有害投资：一个关于权益之代理成本的注释 447

16.7　优序融资理论 450

16.8　增长和负债权益比 453

16.9　个人税 456

16.10　公司如何确立资本结构 461

16.11　本章小结 464

附录16A　财务结构的一些有用公式 472

附录16B　米勒模型和等级收入税率 473

第17章　杠杆企业的估价与资本预算 477

17.1　调整净现值法 477

17.2　权益现金流量法 479

17.3　加权平均资本成本法 480

17.4　APV法、FTE法和WACC法的比较 481

17.5　折现率需要估算的资本预算 485

17.6　APV法举例 486

17.7　贝塔与杠杆 490

17.8　本章小结 492

附录17A　调整净现值法在杠杆收购评估中的应用 497

第18章　股利和其他类型的支付 502

18.1　股利的不同种类 502

18.2　发放现金股利的标准程序 503

18.3　基准案例：股利无关论的解释 504

18.4　股票回购 509

18.5　个人所得税、发行成本与股利 513

18.6　偏好高股利的现实影响因素 517

18.7　客户效应：现实因素的折中？ 522

18.8　我们所知道的和我们所不知道的股利政策 523

18.9　本章小结 531

附录18A　股票股利与股票拆细 535

第五篇　长期融资 540

第19章　公众股的发行 540

19.1　公开发行 540

19.2　另一种发行方式 541

19.3　现金发行 543

19.4　新股发行公告和公司的价值 550

19.5　新股发行成本 551

19.6　权证 553

19.7　新股发行之迷 557

19.8　上架发行 559

19.9　私募资本市场 560

19.10　本章小结 566

第20章　长期负债 569

20.1　长期负债：回顾 569

20.2　公开发行债券 570

20.3　债券调换 574

20.4　债券评级 578

20.5　债券类型 585

20.6　债券的直接销售与公开发行比较 587

20.7　长期银团贷款 588

20.8　本章小结 590

第21章　租赁 593

21.1　租赁类型 593

21.2　租赁会计 596

21.3　税收、IRS和租赁 597

21.4　租赁的现金流量 598

21.5　折现和在公司税下的债务融资能力 600

21.6 “租赁—购买”决策的NPV分析法 602

21.7　债务置换和租赁价值评估 602

21.8　租赁值得吗——一个基本案例 606

21.9　为什么要租赁 607

21.10　关于租赁的其他问题 611

21.11　本章小结 611

附录21A　租赁方案的APV计算方法 614

第六篇　期权、期货与公司理财 618

第22章　期权与公司理财：基本概念 618

22.1　期权 618

22.2　看涨期权 619

22.3　看跌期权 620

22.4　售出期权 622

22.5　解读《华尔街日报》 623

22.6　期权组合 623

22.7　期权定价 626

22.8　期权定价公式 631

22.9　作为期权的股票和债券 638

22.10　资本结构政策与期权 644

22.11　购并与期权 645

22.12　项目投资与期权 647

22.13　本章小结 649

第23章　期权和公司理财：推广与应用 655

23.1　经理人员股票期权 655

23.2　评估新企业 659

23.3　续述二叉树模型 662

23.4　停业与重新开业决策 669

23.5　本章小结 675

第24章　认股权证和可转换债券 677

24.1　认股权证 677

24.2　认股权证与看涨期权的差异 679

24.3　认股权证定价与Black-Scholes模型（高级部分） 681

24.4　可转换债券 682

24.5　可转换债券的价值评估 683

24.6　发行可转换债券的原因透视 686

24.7 为什么会发行认股权证和可转换债券 689

24.8　转换策略 691

24.9　本章小结 692

第25章　衍生品和套期保值 696

25.1　远期合约 697

25.2　期货合约 698

25.3　套期交易 703

25.4　利率期货合约 706

25.5　持续期套期保值 713

25.6　互换合约 719

25.7　衍生品的实际应用情况 723

25.8　本章小结 724

第七篇　短期财务 730

第26章　短期财务与计划 730

26.1　跟踪现金与净营运资本 730

26.2　以其他要素定义现金 732

26.3　经营周期与现金周期 734

26.4　短期财务政策的若干方面 737

26.5　现金预算 742

26.6　短期财务计划 744

26.7　本章小结 746

第27章　现金管理 753

27.1　持有现金的目的 754

27.2　目标现金余额的确定 754

27.3　现金收支管理 761

27.4　闲置现金的投资 769

27.5　本章小结 772

附录27A　可调整收益率优先股、竞标收益率优先股和浮动利率大额可转让存单 775

第28章　信用管理 779

28.1　销售条件 779

28.2　信用政策的制定：信息与风险 783

28.3　最佳信用政策 786

28.4　信用分析 788

28.5　收账政策 789

28.6　如何为商业信用融资 791

28.7　本章小结 792

第八篇　专题 796

第29章　兼并与收购 796

29.1　收购的基本形式 797

29.2　收购的税负形式 799

29.3　兼并的会计处理方法 801

29.4　并购协同效益的确定 802

29.5　并购协同效益的来源 802

29.6　并购后公司价值的计算 806

29.7　股东因风险降低而付出的代价 808

29.8　兼并的两个“坏”理由 811

29.9　兼并的净现值 812

29.10　防御性策略 815

29.11　并购效应的实证证据 818

29.12　日本银企集团 821

29.13　本章小结 823

第30章　财务困境 830

30.1　什么是财务困境 830

30.2　财务困境时会发生什么事 832

30.3　破产清算与重组 834

30.4　私下和解或破产：哪个更好？ 839

30.5　预打包破产 841

30.6　本章小结 843

附录30A　预测公司的破产：Z-分值模型 845

第31章　跨国公司财务 847

31.1　专业术语 847

31.2　外汇市场与汇率 849

31.3　一价定律与购买力平价 851

31.4　利率和汇率：利率平价 854

31.5　跨国资本预算 858

31.6　跨国财务决策 862

31.7　跨国经营报告 865

31.8　本章小结 866

附录A　数学表 871

附录B　部分章后练习答案 887

术语表 891