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第一篇 美国证券市场融资指南 1

第一部分 美国证券市场立法与监管 4

一、美国证券市场管理体制 4

（一）证券机构的内部管理 4

（二）自我管理机构的自我管理 4

（三）政府证券管理机构 5

（四）美国证券市场管理的目标 6

（五）美国证券市场管理的基本原则 7

二、美国证券市场的主要法规 8

（一）主要证券法规 8

（六）美国证券市场管理的基本内容 8

（二）美国立法基本原则与监管体制基本特征 10

三、美国证券交易与管理委员会 12

（一）证券委的组成与职员 12

（二）证券委的职能与权力 13

（三）证券委的部门设置 14

四、美国的证券发行与交易管理 17

（一）联邦证券法的范围 17

（二）证券发行的注册登记制度 18

（三）证券发行的豁免制度 21

（四）《1934年证券交易法》下的连续公开制度 22

（一）国内工作程序——欲发行上市前的股份制改组工作 23

（二）中介机构的聘请 23

第二部分 如何在美国发行与上市 23

一、直接发行与上市 23

（三）企业重组与资产评估 24

（四）股票定价与承销 24

（五）招股说明书 25

（六）在美发行与上市 28

二、间接挂牌上市 29

（一）买壳上市 29

（二）造壳上市 31

三、利用存托凭证（DR）发行与上市 33

（一）DR的基本涵义及产生过程 34

（二）ADR的种类及发行和上市程序 34

（四）DR发行与上市所涉及的表格使用规则 41

（三）各种存托凭证（DR）的比较 41

（五）ADR注销程序 45

（六）我国公司ADR发行上市 45

第三部分 主要上市市场简介 51

一、在纽约证券交易所（NYSE）上市 51

（一）资格审查 52

（二）正式上市申请 53

（三）注册 54

（四）美国存股证 54

（五）对上市公司的监管 55

（六）纽约证券交易所上市申请周期 55

（七）首次上市费用表 55

（八）定期申报 56

（十）存托凭证（DR）的上市比较 57

（九）持续责任及规定 57

二、在那斯达克（NASDAQ）市场上市 58

（一）NASDAQ市场的竞争力 59

（二）电子交易系统 59

（三）做市商制度 60

（四）上市程序 61

（五）上市规则和上市费用 63

第四部分 对在美上市公司信息披露的要求 66

一、美国信息披露和财务会计管制机构 66

（一）美国证券交易与管理委员会的信息监管 66

（二）美国注册会计师协会及其他与会计准则有关的组织 68

（三）财务会计准则委员会 69

二、美国公认会计原则和会计准则 70

（一）公认会计原则 70

（二）会计准则 72

三、中美会计准则比较及财务报告 77

（一）中美会计准则的比较 77

（二）有关重要财务会计处理的规定 80

四、对油气行业会计方面的要求 81

（一）证券交易委员会（SEC）2104—10条例的要求 82

（二）第19号财务会计准则委员会文件——油气生产公司财务会计及报告（1977年12月） 85

（三）第25号财务会计准则委员会文件——对油气生产公司终止某些会计要求 88

（四）有关油气生产活动的揭示建议 89

一、大券商简介 90

（一）MerrillLynch Co．公司 90

第五部分 美国主要投资银行及其融资作用 90

（二）MorganStanleyDeanWitter公司 92

（三）LehmanBrothers公司 93

二、投资银行业务分析及竞争 96

（一）1995～1997年美国四大券商主要业务增长情况分析 96

（二）市场机会、竞争与证券公司的战略对策 96

第二篇 国际综合性石油公司在美国股市的近期表现 100

一、背景资料 100

（一）道琼斯工业平均指数 100

（二）标准普尔500指数 101

二、综合性石油公司在股市的总体表现 102

（一）英国石油阿莫科公司 105

（二）雪弗龙公司 115

（三）埃尔夫集团公司 131

（四）埃尼集团 146

（五）埃克森公司 159

（六）莫比尔公司 175

（七）菲利普斯石油公司 188

（八）皇家荷兰／壳牌公司集团 202

（九）德士古公司 215

（十）道达尔公司 229

第三篇 我国政府对国有企业境外上市融资的主要规定 244

一、国家对国有企业改组为境外上市公司的要求与规定 245

二、国家对股份有限公司到境外发行股票及上市的规定 249

三、国家对加强国有股权管理采取的主要措施 262

四、国内石化企业在美股市的近期表现 267

参考文献 276