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导言 证券市场 1

第一章 美国证券市场 1

第一节 美国证券市场的历史 1

一、美国证券市场的生成 1

二、世界大战期间的美国证券市场 2

三、机构化的进展 3

四、80年代以后的美国证券市场 5

第二节 美国证券交易场所概况 7

一、证券交易所概况 8

二、纽约证券交易所 9

三、美国证券交易所 11

四、场外市场（OTC） 11

五、全美证券交易商协会及其自动报价系统 14

第三节 纳斯达克市场崛起之探析 15

一、纳斯在克及其特点 15

二、纳斯达克市场现状 17

三、纳斯达克上市公司的结构 20

四、纳斯达克网络股构成 25

五、纳斯达克上市公司的摘牌 27

六、纳斯达克指数及其发展历程 29

七、纳斯达克做市商制度及对中国市场的借鉴 36

第四节 美国证券市场的特点及其发展趋势 75

一、美国证券市场的特点 75

二、美国证券市场的发展趋势 77

一、美国证券法律体系产生的历史背景 79

第五节 美国证券法律体系和证券监管机构 79

二、美国证券法律体系的基本层次 80

三、美国最主要的证券法律 81

四、美国证券市场的监管机构：美国证券交易委员会 85

第二章 英国证券市场及其上市规则 87

第一节 英国证券市场的发展历史 87

一、英国证券市场的生成 87

二、19世纪英国证券市场的发展 88

三、作为国际资本市场的发展 89

四、证券市场在战争中的变化 90

五、第二次世界大战后的证券市场 90

六、证券市场的革新与改革之一：增强机构化倾向 91

七、证券市场的革新与改革之二：被称为“大震”的证券市场改革 92

八、证券市场的国际化与海外证券交易 94

第二节 英国证券市场概述 95

一、证券发行市场 95

二、1986年改革后的证券市场结构 97

三、伦敦证券交易所 98

第三节 英国的股票市场 101

一、英国股票发行市场 101

二、英国股票交易市场 105

三、英国的国际股票市场 106

四、英国的股价指数 108

一、自律管制型的英国证券法律体系 109

二、英国证券法律体系的主要内容 109

第四节 英国证券法律体系及证券监管模式 109

三、英国证券业的管理体制 111

第五节 伦敦证券交易所的上市条件及程序 113

一、上市的基本条件 113

二、上市的审批程序 115

第三章 日本证券市场 118

第一节 日本证券市场的发展 118

一、日本证券市场的产生 118

二、第二次世界大战后的证券市场 120

三、20世纪80年代中期以后：泡沫经济时代的证券市场 124

第二节 日本的股票市场 127

一、日本股票发行市场 127

二、日本股票交易市场 132

第三节 日本的证券派生市场 135

一、证券派生市场概述 135

二、期货交易 137

三、期权交易 139

第四节 日本的证券法律制度及证券管理机构 141

一、日本证券法律的形成 141

二、日本证券市场的基本法：《证券交易法》 142

三、日本证券市场的监管机构 146

第五节 东京证券交易所 149

一、东京证券交易所的组织结构 149

二、东京证券交易所的管理制度 150

三、东京证券交易所的交易方式 151

四、东京证券交易所的结算制度 153

第四章 新加坡证券市场及其上市规则 155

第一节 新加坡证券市场的发展历史 155

第二节 新加坡证券发行市场 161

一、新股发行方式 161

二、新股发行程序 162

第三节 新加坡证券交易市场 163

一、新加坡股票交易所 164

二、新加坡的证券交易 166

三、交易自动报价系统 169

四、交易费用 171

五、清算 172

第四节 新加坡的股票课税 174

第五节 新加坡的证券管理 175

第六节 新加坡的共同基金与单位信托 178

第七节 新加坡的国际证券交易 181

一、外汇管理 181

二、输入投资 181

三、输出投资 182

四、外国证券的发行 182

五、税收 182

六、避免双重税收的协定 183

第八节 新加坡的信息披露制度 183

一、法定信息披露 183

二、股票交易所的披露要求 184

一、法定审计制度 186

第九节 新加坡的会计原则与实务 186

二、财务和审计 187

第十节 新加坡证券交易所的上市条件及程序 188

一、上市的基本条件 190

二、上市的审批程序 192

第五章 多伦多、澳大利亚证券交易所的上市条件及程序 195

第一节 多伦多证券交易所上市条件和程序 195

一、上市条件 196

二、上市程序 197

第二节 澳大利亚证券交易所上市条件和程序 198

一、澳大利亚证券交易所简介 198

二、澳大利亚证券交易所上市的基本条件 200

三、澳大利亚证券交易所上市审批程序 204

第六章 中国企业境外上市之一：如何在美国上市 207

第一节 美国证券市场的上市条件及程序 207

一、上市条件 207

二、上市程序 211

第二节 美国公开发行股票的具体过程（美国及非美国公司） 213

一、公开发行股票的首要程序：注册登记说明书 213

二、提交申请及复核 226

三、新股发行 240

四、挂牌上市 251

五、上市后的信息披露 252

第三节 美国存托凭证（ADR）上市 256

二、我国企业ADR的发行与回流 257

一、我国企业选择ADR具体形式的依据 257

三、我国企业发行上市ADR的具体程序与时间安排 260

四、我国企业以ADR方式上市应注意的问题 263

第七章 中国企业境外上市之二：如何在日本上市 265

第一节 东京证券交易所上市制度概要 265

一、《证券交易法》及其有关上市规则 266

二、东京证券交易所的上市审查和大藏省的上市准许 267

三、对上市证券的要求 267

四、委任公司代表、股东服务经纪人和红利支付银行 267

第二节 发售方式和上市条件 268

一、发售方式 268

六、委任保荐人 268

五、股票上市协议 268

二、东京证券交易所的上市条件 269

三、东京证券交易所的上市审查及审批程序 272

第三节 公募上市：时间表和上市文件 276

一、公募上市时间表 276

二、申请新股上市需提交的文件 278

三、有价证券报告书 279

四、公司上市后的信息披露 281

第四节 支付给东京证券交易所的费用 282

一、上市时支付的费用 282

二、上市后支付的费用 283

第一节 香港联交所的上市条件与上市方式 284

一、上市条件 284

第八章 中国企业发行与上市之三：如何在香港上市 284

二、上市方式 287

第二节 香港联交所的上市时间表 288

第三节 招股书的基本内容 290

第四节 上市公司的持续责任 295

一、年度报告 296

二、中期报告 296

三、须公布的交易事项和公开权益 297

四、可能引起股市波动的事项 298

第五节 在香港联交所上市的费用 298

一、交易所费用 299

三、其他费用 300

二、中介机构费用 300

附录 香港、台湾证券市场 302

附录一 香港证券市场 302

第一节 香港证券市场的发展历史 302

一、香港证券市场的形成 302

二、初步发展的英式经营时期 303

三、进一步发展的港式经营时期 304

四、规范发展的质量提高期 306

五、国际化和现代化发展时期 307

第二节 香港证券市场概览 309

一、香港证券市场的构成 309

二、香港股票市场 311

三、香港债券市场 311

四、香港基金市场 313

五、香港金融衍生产品市场 314

第三节 香港证券法律制度和证券监管机构 318

一、香港证券法律制度概述 318

二、香港主要证券法规简介 319

三、香港证券市场的监管机构 322

第四节 香港联合交易所 324

一、香港联合交易所的任务和宗旨 324

二、香港联合交易所的组织结构 325

三、香港联合交易所的上市证券概况 331

第五节 香港交易及结算所有限公司（香港新交易所） 331

一、香港新交易所成立的背景及原因 332

二、香港新交易所成立时间表 334

一、香港创业版市场的建立 335

第六节 香港创业版市场 335

二、香港创业版的市场构架 337

第七节 香港证券市场与国内企业 344

一、中资红筹股市场的发展 344

二、中企H股市场的发展 348

三、红筹股、H股对香港证券市场的影响 353

附录二 台湾省证券交易所的上市条件及程序 355

一、台湾省证券交易所概况 355

二、台湾省证券交易所的上市条件 356

三、台湾省证券交易所的上市程序 360

四、台湾省证券交易所的审查作业 360

五、承销商的上市辅导制度 363