金融自由化与金融脆弱性PDF电子书下载

总序 李扬 1

导言 1

推荐序 周升业 9

第1章 金融发展与经济增长 13

1．1 金融作用的发现 13

1．1．1 沿着货币的思路 14

1．1．2 沿着金融的思路 16

1．2 金融和增长：理论分析 27

1．2．1 金融市场中的“次品车问题” 27

1．2．2 金融—增长的作用机制 29

1．3 金融和增长：实证分析 35

1．3．1 跨国实证研究 36

1．3．2 国别实证研究 44

1．4 金融增长≠金融发展 48

2．1 金融脆弱性：理论的扩展 52

第2章 金融脆弱与经济波动 52

2．1．1 传统信贷市场上的脆弱性 53

2．1．2 金融市场上的脆弱性 63

2．2 金融脆弱性：现实的冲击 68

2．2．1 金融脆弱的表现 68

2．2．2 金融脆弱至金融危机的演化机制 70

2．2．3 普遍发生的金融危机 73

2．2．4 金融危机的代价 76

第3章 金融自由化与金融脆弱性 85

3．1 金融自由化与金融脆弱性：总括说明 85

3．2 利率自由与金融脆弱 89

3．2．1 利率自由化的阶段性风险 90

3．2．2 利率自由化的恒久性风险 97

3．3 合业经营与金融脆弱 99

3．3．1 合业经营的风险 100

3．3．2 银行并购的成本 102

3．4．1 金融创新与货币政策效率 107

3．4 金融创新与金融脆弱 107

3．4．2 衍生金融工具与金融脆弱 110

3．5 机构准入自由与金融脆弱 115

3．6 资本自由流动与金融脆弱 119

3．6．1 私人资本与机构投资者崛起之后的金融风险 120

3．6．2 国际游资之乱 124

3．6．3 发展中国家在全球资本自由流动中的不利处境 127

3．6．4 资本账户开放与货币金融危机 134

第4章 金融自由化风险对收益的综合分析 136

4．1 金融压制的成本 136

4．1．1 金融压制及其负面影响 136

4．1．2 金融管制政策的无效性 142

4．2 金融自由化的收益 144

4．2．1 分门别类的金融自由化收益 145

4．2．2 金融自由化效应的计量验证 153

4．3 金融自由化反论之反论 160

4．3．1 新结构主义的批评与反批评 161

4．3．2 金融约束理论的不适用性 163

4．4 赞同金融自由化 174

4．4．1 尚需审视的金融自由化风险 174

4．4．2 风险对收益的实证分析 177

第5章 历史与现实的启示 183

5．1 自由金融时代 183

5．2 金融管制的加强 185

5．2．1 早期的金融管理 185

5．2．2 开始于20世纪30年代的管制强化 187

5．3 金融自由化的兴起 190

5．3．1 主要国家和地区的金融自由化进程 192

5．3．2 金融自由化的成就 206

5．4 逆“风”而行的金融自由化 213

5．4．1 日本版“金融大爆炸”改革计划 214

5．4．2 韩国加速改革 216

5．4．3 拉美美元化进程启动 216

5．4．5 美国通过《金融现代化法案》 218

5．4．4 马来西亚资本管制逐渐取消 218

5．5 解读实践与理论背离之谜：经济金融全球化的压力 219

5．5．1 经济全球化的发展 220

5．5．2 金融全球化的压力 222

5．5．3 国际组织的推动 227

5．5．4 管不住的无奈 231

第6章 金融自由化的最优安排 235

6．1 金融自由化的准备 235

6．1．1 稳定的宏观经济环境 237

6．1．2 金融企业制度的初步确立 240

6．1．3 金融脆弱性的及时消除 243

6．1．4 良好的社会制度环境 246

6．2 金融自由化的速度 248

6．3 金融自由化的顺序 252

6．3．1 实际部门自由化与金融部门自由化 253

6．3．2 国内金融自由化与外部金融部门自由化 256

6．4．1 金融监管的必要性与合理性 260

6．4 金融自由化过程中的金融监管 260

6．4．2 金融监管内容的改进与充实 269

第7章 金融自由化与金融脆弱性：中国的实践 282

7．1 中国金融市场化20年 282

7．1．1 以市场化为主调的金融改革 282

7．1．2 金融市场化程序评估 294

7．2 金融发展与中国经济增长 300

7．2．1 改革以来的中国金融发展 300

7．2．2 中国金融发展对经济增长的贡献 309

7．3 中国金融市场化中的脆弱性 316

7．3．1 脆弱的中国金融 316

7．3．2 中国金融脆弱性与金融市场化的关联 324

7．4 寻求中国金融脆弱性之源 328

7．4．1 金融企业制度改革的不彻底性 328

7．4．2 企业结构中的国有经济软约束 330

7．4．3 金融监管行为的扭曲 332

7．4．4 难以规避的政府干预 334

7．4．5 法制精神与信用文化的缺失 336

第8章 中国金融市场化的主要方面 338

8．1 既有脆弱性的消除：中国金融市场化的前提 339

8．1．1 优先解决国有商业银行不良资产的重要性 339

8．1．2 AMC模式在国际上的流行及在中国的应用价值 341

8．1．3 不同形式的AMC：集中的或分散的 345

8．1．4 中国AMC的组建与运营 348

8．1．5 “债转股”插曲 363

8．1．6 中国债务重组工作的前景 374

8．2 中国金融市场化的核心 383

8．2．1 金融产权多元化的不可避免性 384

8．2．2 国有银行股份制改造的路径设计 389

8．2．3 发展非国有商业银行制度 393

8．2．4 产权之外的金融改革 398

8．3．1 中国的“合业—分业—合业”循环 404

8．3 分业经营向合业经营的过渡 404

8．3．2 由分业向合业的过渡 406

8．4 中国的利率市场化：实施框架与风险控制 412

8．4．1 利率市场化的意义和模式 412

8．4．2 利率市场化的风险和管理 416

8．5 加速的中国金融服务业开放：以加入WTO角度 427

8．5．1 已有的中国银行业服务市场开放及其影响 427

8．5．2 加入WTO对中国金融服务市场开放的促进 432

8．5．3 中国金融服务市场因循WTO规则开放后的压力 436

8．5．4 仅就应对金融开放冲击而实施的对策 446

8．6 走向资本项目可兑换与弹性汇率制度 457

8．6．1 谨慎推进资本项目可兑换进程 457

8．6．2 向人民币弹性汇率制过渡 460

参考文献 464

后记 483

ABSTRACT 485

CONTENTS 495