认知偏差、主体决策黑箱与资产价格 投资者理性与非理性行为研究PDF电子书下载

引言 1

第一章　绪论 3

第一节 行为学理论的兴起与思考 3

第二节　概念的界定与辨析 5

一、证券市场与投资者 5

二、非理性行为 6

三、羊群行为 6

四、过度自信 8

五、投机泡沫 9

第三节　本书的思路 10

第四节　数据说明 12

第二章　认知偏差与行为理论 13

第一节　投资者理性与非理性辨析 15

一、经济学中理性概念的演进 15

二、有限理性的发展与理性预期 20

三、投资者非理性的分歧与经济学本质 22

四、行为金融学的发展与前景理论 26

第二节　认知偏差的心理特征与决策行为 29

一、认知偏差的根源与形成 29

二、投资者的心理特征 31

三、群体心理偏差 36

四、系统性认知偏差 37

五、代表式启发偏差 40

第三节 非理性行为与资产价格 42

一、噪音交易行为 42

二、信息在资产定价中的作用 45

三、认知偏差下的非理性决策与资产定价 47

四、资产价格泡沫的实证证据 49

第四节 国内相关研究 51

第三章　群体认知偏差与主体决策 55

第一节　群体行为与偏差的理论 56

一、心理根源 56

二、理论模型 61

第二节　群体认知偏差检验模型 67

一、机构的羊群行为模型 67

二、基于整个市场的羊群行为 72

三、针对发展中国家和地区新兴市场所做的研究 76

第三节 中国证券市场群体认知偏差实证 78

一、数据说明 78

二、分散度指标检验 78

三、收益率与交易量关系分析 89

第四节 群体认知偏差的成因与对策 104

一、我国证券市场整体存在羊群行为的原因 104

二、我国证券市场中羊群行为的控制对策 107

第五节　群体认知偏差研究方向 108

第四章　系统性认知偏差与主体决策 111

第一节 系统偏差下过度自信的生存能力 112

第二节 系统偏差下的有限参与决策 118

一、模型设定 120

二、均衡市场参与 123

三、模型的含义和运用 131

第三节　过度自信与保守主义 133

一、基本假设 134

二、预期价格 135

三、保守主义模型 136

第五章　信息认知偏差与主体决策 139

第一节 认知偏差的信息冲击——噪音交易 140

一、信息质量型噪音交易 141

二、信息不对称型噪音交易 143

三、信息操纵型噪音交易 144

第二节　噪音交易与理性套利 146

一、噪音交易与理性套利进化博弈 146

二、噪音交易与理性套利博弈的多重动态均衡 149

第三节　噪音交易与理性套利长期共存 152

第六章　主体决策的非理性与资产价格泡沫 155

第一节 认知偏差与资产价格泡沫关系 156

一、认知偏差与资产价格泡沫反馈机理 156

二、时尚、噪音与正反馈策略泡沫 159

三、过度自信与价格泡沫 163

第二节 混合理性与投机泡沫 169

一、模型假设 170

二、泡沫生成和崩溃的条件根 173

三、影响模型参数的因素 176

四、模型的政策含义 178

第三节　投机泡沫检验方法 179

一、统计检验 179

二、方差界检验 182

三、持续期分析 187

第四节 中国证券市场泡沫检验 193

一、样本描述 193

二、指数收益的统计特征 198

三、游程检验 205

四、区间相关检验 206

第七章　认知偏差与“决策黑箱”之谜 221

第一节　认知偏差与主体选择 222

一、主体选择的理性与非理性 222

二、主体理性选择向非理性选择的转化 224

三、主体选择存在“决策黑箱” 227

第二节 主体决策与资产均衡价格 229

第三节 主体“决策黑箱”与风险系数β 232

结语 237

参考文献 239

后记 261