综合风险管理 控制公司风险的技术与策略 techniques and strategies for managing corporate riskPDF电子书下载

目录 1

前言 1

第1章　保险风险管理和财务风险管理的融合 1

1.1　保险和风险管理 1

1.2　衍生品市场的增长 3

1.3　学术观点的变迁 4

1.4　整体化风险管理 5

1.5　本书的计划 7

第2章　风险和效用：经济概念和决策原则 9

2.1　决策原则的推导 10

2.2　保险和期望效用原则 17

2.3　个人风险管理 19

2.4　如何在处理一种风险时考虑其他风险 28

2.5　其他决策原则 29

2.6　结论 34

第3章　道德风险和逆向选择 36

3.1　道德风险 37

3.2　事前道德风险 38

3.3　逆向选择 43

3.4　结论 48

第4章　组合理论和风险管理 52

4.1　保险组合概述 53

4.2　独立非同质风险单位保险组合中风险的降低 60

4.3　风险单位间相关性的度量 63

4.4　非独立风险单位保险组合中风险的降低 66

4.5　具有相关性的风险单位的风险降低 69

4.6　三个应用 70

4.7　（非保险）公司的分散化和总损失分布 73

4.8　结论 75

第5章　资本市场理论 77

5.1　投资者只拥有一种证券的资本市场 77

5.2　分散化投资下的资本市场均衡 80

5.3　对资本资产定价模型的检验 91

5.4　关于财务管理的推论 92

5.5　关于风险管理的推论 94

5.6　结论 95

第6章　衍生工具与期权 97

6.1　远期和期货 97

6.2　期权 100

6.3　互换 108

6.4　期权的一些应用 110

6.5　结论 116

第7章　为什么风险对公司是有成本的 117

7.1　风险和股东分散化 118

7.2　为什么风险对公司是有成本的 121

7.3　核心风险和非主要风险 136

7.4　哪些公司会从风险管理中获益 137

7.5　关于风险成本和公司价值的证据 138

7.6　结论：公司风险管理的交易成本解释 140

第8章　风险管理策略 142

8.1　风险管理策略的对偶性 143

8.2　风险管理策略分类 159

8.3　整体风险管理 163

8.4　结论 171

第9章　损失后投资决策和损失的度量 173

9.1　企业价值的来源 173

9.2　企业价值如何受损和弥补 175

9.3　减损及优化损失后决策：危机管理 181

9.4　损失度量 188

9.5　再投资和放弃：一些特别的问题 189

9.6　结论 200

第10章　损失后融资：融资可行性和不良投资 201

10.1　资本结构问题概述 202

10.2　损失后再投资挽回的价值 204

10.3　损失后融资的可能性 205

10.4　债权再融资还是股权再融资 212

10.5　损失后债权融资和股权融资的一般分析框架 219

10.6　公司所得税对损失融资的影响 224

10.7　个人所得税对损失后融资的影响 227

10.8　结论 228

第11章　损失后融资：流动性和债务重组 231

11.1　信息不对称——排序假设 232

11.2　流动性问题和损失后融资 234

11.3　流动性危机 244

11.4　债务重组和损失后投资不足 247

11.5　结论 250

第12章　或有融资 252

12.1　损失后融资与简单或有融资的比较 253

12.2　或有融资：规模、可获得性和触发条件 261

12.3　LOC的事先分析 264

12.4　或有型权益—损失后股权卖出期权 265

12.5　被规避的损失对股票价值的影响：反馈效应 275

12.6　结论 280

第13章　或有财务杠杆策略和混合型负债 281

13.1　风险管理和资本结构 282

13.2　或有杠杆策略和混合型负债 283

13.3　减少剩余求偿曲线的凸性 285

13.4　债务工具包含的套期保值功能 298

13.5　降低破产成本 306

13.6　混合型负债和损后投资的融资 307

13.7　结论 308

第14章　套期保值与保险 309

14.1　损失后融资综述和保险简介 309

14.2　保险的损失前分析和债务融资 314

14.3　其他套期保值工具 320

14.4　构建保险和套期保值方案 323

14.5　篮子式期权（整体限额）的某些不适应性 331

14.6　冲突的解决：水平型计划和垂直型计划 335

14.7　避险策略中风险和回报的权衡：有效边界 338

14.8　结论 340

第15章　组织形式和风险管理：有限责任 342

15.1　有限责任成本外在化 343

15.2　成本外在化的事前分析 346

15.3　有限责任和最优保险 349

15.4　有限责任、安全和防损 354

15.5　对社会政策的意义 359

15.6　结论 363

第16章　案例分析：巨灾风险证券化 365

16.1　巨灾再保险 366

16.2　设计空间 371

16.3　巨灾避险工具 372

16.4　巨灾避险工具的设计空间回顾 378

16.5　基础风险和道德风险之间的替代—指数化和参数化触发 380

16.6　结论 381

索引 388

译者后记 413