固定收益证券市场及其衍生产品PDF电子书下载

第1部分 市场、机制和基本工具 1

第1章 固定收益证券概览 3

1.1 介绍 4

1.2 债务证券 4

1.3 债务证券的分类 11

1.4 固定收益证券的定价框架 36

1.5 进一步的阅读 38

1.6 问题 39

1.7 一些有用的网站 41

第2章 债务市场的组织和运作 43

2.2 市场组织 44

2.1 介绍 44

2.3 政府证券市场的参与者 46

2.4 其他市场的组织和结构 69

2.5 固定收益证券市场的监管 73

2.6 进一步的阅读 74

2.7 问题 74

2.8 一些有用的网站 76

第3章 财政证券的拍卖和销售机制 78

3.1 介绍 79

3.2 财政证券的拍卖 79

3.3 发行前交易 87

3.4 赢者陷阱和压低竞价 90

3.5 进一步的阅读 105

3.6 问题 106

附录A 用于出售政府债务的各种程序的比较 108

附录B 提议的回购制度总结 118

第4章 债券数学 122

4.1 介绍 123

4.2 实际收益率的计算 124

4.3 风险和债务证券 137

4.4 凸性 152

4.6 问题 157

4.5 进一步的阅读 157

附录A 时间价值的基本概念 161

附录B 久期公式的推导 170

附录C 投资组合的风险测度 174

附录D 凸性的推导 177

第5章 收益率曲线分析—1利率的决定 179

5.1 介绍 179

5.2 商业周期和收益率曲线 180

5.3 结论 197

5.4 问题 197

5.5 一些有用的网站 198

第6章 收益率曲线分析—2利率的期限结构 199

6.1 介绍 200

6.2 收益率曲线分析 200

6.3 期限结构分析 212

6.4 远期利率 219

6.5 实际考虑 223

6.6 期限结构的假说 226

6.7 剥离市场 228

6.8 实践中零息债券的提取 234

6.9 进一步的阅读 238

6.10 问题 238

附录A 零息债券的提取 242

第2部分 固定收益证券市场和投资组合管理 247

第7章 通胀指数化债务市场 249

7.1 介绍 249

7.2 问题和结论 253

7.3 TIPS的设计 255

7.4 实际收益率，名义收益率和通胀风险溢价 260

7.5 TIPS的现金流，价格和收益率 263

7.6 TIPS的久期 268

7.7 结论 270

7.8 问题 270

第8章 机构和公司债务市场 272

8.1 介绍 273

8.2 机构债务的分类 273

8.3 公司债务市场 279

8.4 违约和财务危机的证据 289

8.5 结论 298

8.6 问题 298

第9章 证券化和抵押担保证券 300

9.1 介绍 300

9.2 资产证券化 301

9.3 抵押 302

9.4 提前偿付 309

9.5 抵押担保证券 314

9.6 抵押担保责任 322

9.7 定价框架 325

9.8 一个定价模型 329

9.9 抵押衍生工具 330

9.10 结论 332

9.11 问题 332

第10章 免税债务市场 334

10.1 介绍 335

10.2 市政债务证券 335

10.3 1986年《税收改革法案》 337

10.4 市政债务市场概览 338

10.5 市政证券的利差 343

10.6 发行和一级市场 346

10.7 二级市场 348

10.8 结论 351

10.9 问题 352

第11章 新兴债务市场 353

11.1 新兴债务市场有多重要？ 353

11.2 国家债务的不同之处是什么？ 355

11.3 制度背景 358

11.5 新兴市场利差 359

11.4 布兰迪债券 359

11.6 问题 366

第12章 投资组合管理技术 368

12.1 介绍 368

12.2 标的业务的特征与投资组合管理 369

12.3 资金匹配 375

12.4 期界匹配 384

12.5 指数化 388

12.6 投资组合保险 392

12.7 结论 394

12.8 问题 394

第3部分 固定收益衍生工具与风险管理 395

第13章 衍生产品市场概述 397

13.1 介绍 397

13.2 场内衍生产品市场 398

13.3 场外衍生产品市场 406

13.4 衍生产品工具的目的 409

13.5 其他衍生产品工具的分类 415

13.6 衍生产品工具和风险管理 417

13.7 衍生产品工具的制度 419

13.8 结论 419

13.9 问题 420

13.10 一些有用的网站 421

第14章 期权定价理论及其在固定收益市场中的应用 422

14.1 介绍 423

14.2 合约：定义和相关概念 423

14.3 决定期权价值的因素 428

14.4 交易策略 430

14.5 无套利限制 435

14.6 无套利的概念 444

14.7 通过复制定价 451

14.8 蒙特卡罗模拟 468

14.9 总结 481

14.10 练习 482

第15章 财政证券期货合约 484

15.1 介绍 485

15.2 远期和期货交易的历史 486

15.3 远期合约 487

15.4 期货合约 490

15.5 远期合约与期货合约 494

15.6 财政证券期货合约 496

15.7 一个具体合约的分析：2000年9月的国债合约 510

15.8 结论 525

15.9 问题 525

第16章 欧洲美元期货与互换 528

16.2 欧洲美元期货合约 529

16.1 介绍 529

16.3 利率互换 551

16.4 互换的风险管理 564

16.5 互换价差 568

16.6 互换的买卖价差 576

16.7 结论 583

16.8 问题 584

第17章 收益率曲线与收益率曲线衍生产品模型 587

17.1 介绍 588

17.2 收益率曲线的估价 589

17.3 模型的校准 599

17.4 结论和进一步的阅读 610

17.5 问题 611

第18章 信用风险 614

18.1 介绍 614

18.2 谁来提供信息？ 618

18.3 机构方面 621

18.4 信用风险模型 621

18.5 财务危机和默顿模型的局限性 631

18.6 策略性债务服务的结构模型 632

18.8 信用衍生工具 634

18.7 简约形式模型 634

18.9 结论 636

18.10 问题 636

第19章 风险管理 638

19.1 介绍 639

19.2 什么是风险？ 641

19.3 风险与回报 647

19.4 风险来源 648

19.5 系统和数据需要 678

19.6 结论 679

19.7 问题 680

索引 682