资产组合的收益与风险PDF电子书下载

第一章 导论 4

第一节 资产组合理论的研究对象 4

第二节 资产组合理论的历史发展和研究现状 5

一、资产组合的选择理论 5

二、资产定价理论 9

三、实证检验 11

四、国内相关研究的回顾 13

第三节 本书的研究目标、结构和主要贡献 15

一、本书的研究目标 15

二、本书研究的主要问题 15

三、本书的结构 16

四、本书的创新与贡献 17

第二章 资产组合的选择理论 20

第一节 马科维兹的资产选择模型 20

一、基本假设 21

二、收益和风险的度量 21

三、资产选择的均值-方差模型 22

四、均值-方差模型的评价 30

第二节 资产组合选择的简化模型 32

一、单指数资产组合选择模型 33

二、考虑无风险资产的单指数资产组合选择模型 39

三、多指数资产组合选择模型 41

四、指数模型的评价 43

一、单指数简化模型 45

第三节 最优资产组合选择的简化模型 45

二、常值相关的简化模型 50

三、简化模型的评价 53

第四节 多期资产组合选择模型 54

一、离散时间资产组合选择模型 54

二、连续时间资产组合选择模型 57

第三章 资产定价理论 61

第一节 资本资产定价模型 61

一、资本资产定价模型的基本假设 62

二、资本资产定价模型的基本内容 62

三、CAPM的风险度量 68

四、资本资产定价模型的评价 71

一、存在卖空限制和交易费用的情形 73

第二节 扩展的资本资产定价模型 73

二、存在资产无限可分限制和非市场销售资产的情形 74

三、存在价格影响者和预期不一致的情形 76

四、税负调整的CAPM 77

五、无风险借贷修正后的CAPM 78

第三节 多因素资本资产定价模型 84

一、基于残值收益率方差（标准差）的CAPM 84

二、基于股票基本特征的多因素CAPM 85

三、默顿的多因素CAPM 88

第四节 套利定价理论 89

一、套利和套利定价理论 90

二、公共因素的选择和因素风险度量 93

三、APT与CAPM的比较 95

第五节 跨期资产定价模型 98

一、默顿的跨期资本资产定价模型 99

二、基于消费的资本资产定价模型 101

第六节 资产定价模型在我国的应用——理论分析 103

一、股本结构与资产定价模型 103

二、存在价格操纵者的资产定价模型 105

三、考虑交易费用和所得税的资产定价模型 107

四、考虑卖空和借贷限制的资产定价模型 108

五、多因素资产定价模型 108

第四章 资产组合选择和资产定价理论的实证研究评析 111

第一节 资产组合分散风险能力的研究 111

一、单一资产收益与风险的研究 114

第二节 资本资产定价模型的实证检验 114

二、夏普和库柏的研究 116

三、布莱克-詹森-斯科尔斯检验 117

四、法玛-麦克贝斯检验 119

第三节 套利定价模型的实证检验 121

一、APT实证检验的步骤和方法 122

二、罗尔-罗斯的检验 122

三、陈乃夫的检验 124

第四节 资产定价的多因素解释 125

一、规模和本溢比组合的检验 126

二、LSV分类组合的检验 127

三、LSV双分类组合检验 128

四、基于历史收益率形成的股票组合的检验 129

第五节 资产组合选择和资产定价理论在国内的实证检验评析 131

一、资产组合分散风险能力研究 131

二、资产（组合）收益率与β系数的关系 134

三、影响资产（组合）收益率的因素分析 136

第五章 资产组合选择和资产定价理论在我国的实证研究 141

第一节 股票组合的收益和风险分析 141

一、研究样本和样本数据 141

二、研究方法 142

三、研究结果 144

四、结论与启示 150

一、因素指标 152

第二节 股票组合收益率的影响因素分析——多因素资产定价模型 152

二、研究方法和模型 153

三、研究结果 156

四、结论与启示 164

第三节 基金收益与风险关系的实证研究——基金业绩评价的因素模型 166

一、基金业绩评价方法 166

二、研究数据、方法和模型 167

三、研究结果 172

四、结论与启示 183

第四节 基金的投资风格研究 184

一、研究数据与方法 185

二、研究结果 186

三、结论与启示 194