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目录 1

前言 1

绪论 1

序言 1

第1章　风险管理体系的必要性 1

1．导言 1

2．历史演进 3

3．监管环境 14

4．学术背景与技术变迁 18

5．会计体系与风险管理体系 24

6．最近的金融危机所带来的教训 26

7．风险敞口的分类 28

8．非金融机构的风险管理体系 32

第2章　管制方面的新动向和公司环境 35

1．导言 35

2．30人小组（G-30）的政策建议 38

3．1988年巴塞尔协议 42

4．“1996年修正案”或“1998年巴塞尔协议” 49

5．2000＋巴塞尔协议 55

第3章　银行风险管理程序的设计和管理 75

1．导言 75

2．风险管理的组织：3支柱框架 76

3．数据和技术性设施 85

4．风险授权和风险控制 91

5．建立资产负债缺口的风险限额和流动性管理 99

6．结语：通往成功的步骤 104

2．标准化方法 109

第4章　新巴塞尔协议对金融风险的资本要求 109

1．导言 109

3．内部建模方法 119

4．标准化模型和内部模型方法的支持和反对意见：一个新的建议——“预留方法” 130

5．根据标准化方法和内部建模方法计算出的资本要求比较 132

6．结语 140

第5章　测度市场风险：VaR方法 143

1．导言 143

2．测度风险：一个历史视角 145

3．在险价值的界定 152

4．在险价值的计算 160

5．结语：各种方法的优缺点 178

附录：债券的持续期和凸性 180

第6章　测度市场风险：VaR方法的扩展以及模型检验 189

1．导言 189

2．增量资产－VaR（IVaR）、德尔塔VaR（DVaR）和最重要风险 190

3．应力测试和情景测试 192

4．动态－VaR 200

5．测度误差和VaR模型的返回测试 202

6．改进的方差—协方差VaR模型 207

7．VaR作为风险测度指标的局限 209

附录：德尔塔VaR性质的证明 211

第7章　信用评级体系 215

1．导言 215

2．评级机构 217

3．内部风险评级导论 224

4．债务评级和转移 229

5．财务评估（步骤1） 235

6．债务人信用评级的一组调整因素 243

7．贷款项目评级的第二组调整因素 248

8．结束语 252

附录1：重要比率的定义 252

附录2：重要的财务分析指标 253

附录3A：典型的行业评估程序，加拿大的电信业 255

附录3B：典型的行业评估，加拿大服装业和制鞋业 257

附录4：典型的国别分析（简表，巴西） 259

1．介绍 261

第8章　衡量信用风险的信用转移方法 261

2．CreditMetrics的框架 264

3．债券的信用在险价值（支柱1） 267

4．贷款或者债券投资组合的信用在险价值（支柱2） 276

5．对信用风险分散化的分析（支柱2，附加说明） 282

6．信用在险价值和资本要求的计算 283

7．作为债券／贷款组合管理工具的CreditMetries：边际风险衡量（支柱2，附加说明） 284

8．对资产相关度的估计（支柱3） 286

9．风险敞口（支柱4） 286

10．有条件的信用等级转移概率：CreditPorfolioView 288

附录1：默顿模型的构成要素 290

附录2：违约预测——经济计量学模型 292

附录3：不到1年期的信用等级转移矩阵 294

第9章用于衡量信用风险的或有求偿法 295

1．介绍 295

2．违约风险的一个结构模型：默顿模型（1974） 298

3．违约的概率、条件预期收益值和违约价差 301

4．将信用风险当作权益价值的函数加以估计 303

5．KMV方法 305

6．KMV对遭受违约风险的现金流进行估价的模型 317

7．资产收益相关度模型 319

附录1：将期权方法同收益价差相结合 324

附录2：使用“风险中性”EDFs进行风险中性估价 326

附录3：默顿模型及其扩展模型的局限 329

第10章　其他方法——衡量信用风险的实际的和简化形式的方法 333

1．介绍 333

2．精算方法：CreditRisk+ 334

3．简化形式的方法或以分布密度为基础的模型 341

1．介绍 351

第11章　对各行业开发的信用模型的比较以及相关测试问题 351

2．对行业开发的信用风险模型的比较 353

3．应力测试和情景分析 356

4．实施和实证的问题 361

第12章　信用风险的套期 365

1．导言 365

2．信用增级 367

3．衍生产品公司 370

4．信用衍生产品 372

5．信用衍生产品的种类 376

6．贷款和高收益债券的信用风险证券化 385

7．管制方面的问题 389

第13章　管理操作风险 395

1．介绍 395

2．操作风险的分类 398

3．谁应该管理操作风险 401

4．进行银行整体操作风险管理的关键 404

5．测度操作风险的4个步骤 408

6．针对操作风险的资本分配 420

7．自我评估和风险管理层评估 423

8．整合的操作风险 424

9．总结 426

附录1：30人小组，衍生品和操作风险 427

附录2：操作风险损失的类型 430

附录3：损失后果和可能性 431

附录4：培训和风险教育 432

附录5：对操作风险的识别和量化 433

1．导言 437

第14章　资本分配与业绩评估 437

2．RAROC实施的指导原则 445

3．RAROC资本同市场风险、信用风险和操作风险的关系 449

4．贷款等价法 454

5．测度衍生品的风险敞口和损失 456

6．衡量风险调整业绩：RAROC模型的第二代 463

7．结语 467

附录：第一代RAROC模型——在计算风险敞口、预期违约和预期损失中的假设 470

第15章　模型风险 479

1．导言 479

2．定价模型和模型风险的来源 481

3．模型风险的种类 484

4．为什么会出错？ 493

5．市场风险管理层如何减轻模型风险？ 504

6．结语 507

第16章　非银行机构的风险管理 509

1．导言 509

2．为什么要进行风险管理？ 510

3．风险管理程序 514

4．会计报告 520

5．证券监管部门对报告的规定 524

附录：耐克公司、默克公司以及微软公司的报告（1998） 532

第17章　未来的风险管理 545

1．完全面对风险的银行 545

2．外部客户盈利性：Partner PlusTM方法 552

3．极端市场中风险的考察程序将趋向标准化 557

4．信用分析过程和对整合风险的需要 560

5．未来理想化的银行 564

附录：市场风险、商业风险与信用风险之间的关系 565