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第1章 导论 1

1.1 公司理财的演进 1

1.1.1 公司理财的产生 1

1.1.2 公司理财学的发展 1

1.2 理财的含义、依据和目标 4

1.2.1 公司理财的含义 4

1.2.2 公司理财的依据 5

1.2.3 公司理财的目标 8

1.3 公司理财的内容 13

1.3.1 投资决策 13

1.3.2 筹资决策 14

1.3.3 经营决策 15

1.4 公司理财的方法 15

1.4.1 财务预测与决策 15

1.4.2 财务计划与控制 17

1.5 公司理财的原则 18

1.5.1 自利行为原则 18

1.5.2 双方交易原则 19

1.5.3 比较优势原则 20

1.5.4 净增效益原则 21

1.5.5 风险—报酬权衡原则 21

1.5.6 投资分散化原则 22

1.5.7 资本市场有效原则 22

1.5.8 货币时间价值原则 23

1.6 公司理财环境 24

1.6.1 经济环境 24

1.6.2 法律环境 24

1.6.3 金融市场环境 26

复习思考题 26

第2章 价值与风险 27

2.1 货币的时间价值 27

2.1.1 什么是货币的时间价值 27

2.1.2 货币时间价值的计算 28

2.2 风险和报酬 36

2.2.1 风险与收益的衡量 36

2.2.2 投资组合的风险和报酬 40

2.2.3 资本资产定价模型 50

复习思考题 59

练习题 60

第3章 财务报表分析 61

3.1 财务报表及其结构 61

3.1.1 财务报表的构成 61

3.1.2 财务报表分析的目的和程序 65

3.1.3 财务报表分析的方法 66

3.2 财务报表的结构分析 68

3.2.1 资产负债表的结构分析 69

3.2.2 损益表的结构分析 73

3.2.3 现金流量表的结构分析 76

3.2.4 财务报表之间的联系 78

3.3 基本财务比率分析 79

3.3.1 变现能力比率 79

3.3.2 财务杠杆比率 81

3.3.3 资产管理比率 85

3.3.4 获利能力比率 89

3.4 财务比率分析的应用 92

3.4.1 杜邦财务分析方法 92

3.4.2 财务状况的综合评价 95

3.5 上市公司的财务分析 97

3.5.1 上市公司财务报告 98

3.5.2 上市公司的财务比率分析 99

复习思考题 103

练习题 103

第4章 资本预算 105

4.1 资本预算概述 105

4.1.1 资本预算有关概念 105

4.1.2 资本预算的意义 106

4.1.3 资本投资的主要类型 107

4.1.4 资本预算的编制和执行过程 108

4.2 现金流量的预测 110

4.2.1 现金流量的概念 110

4.2.2 现金流量的估计 111

4.2.3 所得税和折旧对现金流量的影响 113

4.3 资本预算方法 118

4.3.1 非贴现的分析评价方法 118

4.3.2 贴现的分析评价方法 120

4.4 资本预算方法的比较研究 123

4.4.1 非贴现现金流量方法与贴现现金流量方法的比较 123

4.4.2 贴现现金流量指标的比较 124

4.5 资本预算方法应用实例 128

4.6 资本预算的风险处理 134

4.6.1 确定当量法 134

4.6.2 风险调整折现率法 135

4.6.3 概率法 137

复习思考题 138

练习题 138

第5章 资本成本与资本结构 140

5.1 资本成本 140

5.1.1 资本成本概述 140

5.1.2 个别资本成本 141

5.1.3 加权平均资本成本 147

5.1.4 边际资本成本 148

5.2 经营风险、财务风险与杠杆原理 151

5.2.1 经营风险与经营杠杆 152

5.2.2 财务杠杆与风险 157

5.2.3 综合杠杆与总风险 160

5.3 资本结构理论 161

5.3.1 早期资本结构理论 161

5.3.2 现代资本结构理论 165

5.3.3 现代资本结构理论的新发展 168

5.3.4 最佳资本结构决策 174

复习参考题 179

练习题 180

第6章 长期筹资 182

6.1 长期债券 182

6.1.1 长期债券概述 182

6.1.2 长期债券的定价 185

6.1.3 长期债券筹资的优缺点 193

6.2 股票融资 194

6.2.1 股票的特点及种类 194

6.2.2 股票的价值及收益率 197

6.2.3 普通股 201

6.2.4 优先股 202

6.3 可转换债券 203

6.3.1 可转换债券的性质 203

6.3.2 可转换债券的基本要素 203

6.3.3 可转换债券筹资评价 205

6.4 优先认股权与认股权证 206

6.4.1 优先认股权 206

6.4.2 认股权证 208

6.5 租赁融资 210

6.5.1 租赁及其种类 210

6.5.2 融资租赁的程序 213

6.5.3 租赁融资的优缺点 213

复习参考题 214

练习题 214

第7章 股利决策 216

7.1 股利政策的基本理论 216

7.1.1 股利政策无关论 217

7.1.2 股利政策相关论 218

7.2 股利分配政策与内部筹资 220

7.2.1 剩余股利政策 220

7.2.2 固定股利支付率政策 221

7.2.3 固定或持续增长的股利政策 222

7.2.4 低正常股利加额外股利政策 224

7.3 影响公司选择股利政策的因素 224

7.3.1 法律因素 225

7.3.2 公司因素 225

7.3.3 合同因素 227

7.3.4 股东因素 227

7.3.5 其他因素 227

7.4 股利的发放 228

7.4.1 股利发放的程序 228

7.4.2 股利发放的方式 230

7.4.3 利润分配项目 231

7.5 股票股利与股票分割 232

7.5.1 股票股利 232

7.5.2 股票分割 235

7.5.3 股票合并 236

7.6 股票回购 237

7.6.1 股票回购的问题 237

7.6.2 股票回购的动机 238

7.6.3 股票回购的方式 239

7.6.4 对股票回购的评价 240

复习思考题 241

练习题 241

第8章 财务规划与营运资本 243

8.1 财务规划 243

8.1.1 财务规划的概念 243

8.1.2 财务规划的基本内容 243

8.1.3 现金预算 246

8.2 短期融资决策 250

8.2.1 短期融资的方式及种类 250

8.2.2 短期银行借款 250

8.2.3 商业信用 253

8.2.4 短期抵押贷款 257

8.3 营运资本投资与筹资策略 258

8.3.1 营运资本投资策略 258

8.3.2 营运资本筹资策略 260

8.4 营运资本管理 263

8.4.1 现金管理 263

8.4.2 应收账款管理 271

8.4.3 存货管理 275

复习思考题 280

练习题 280

第9章 公司并购与重组 282

9.1 公司兼并与收购 282

9.1.1 公司兼并与收购概述 282

9.1.2 并购的可行性分析 286

9.1.3 目标公司的价值评估与方法 288

9.1.4 现金流量贴现法 290

9.1.5 以收益为基础的市盈率法 295

9.1.6 并购对市场价值的影响 298

9.2 股权重组 302

9.2.1 股权置换的概念与类型 303

9.2.2 公司内部人持股 304

9.3 公司收缩 305

9.4 公司控制 310

9.4.1 公司控制权 310

9.4.2 控股公司 311

9.4.3 接管防御 315

9.5 公司财务危机与重整 316

9.5.1 公司财务危机与预警 317

9.5.2 摆脱公司财务危机的措施 320

复习思考题 323

练习题 324

附表 325

附表一 复利终值系数表 325

附表二 复利现值系数表 328

附表三 年金终值系数表 331

附表四 年金现值系数表 334