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第一篇 国际财务环境 3

第1章 跨国财务管理：概览 3

1.1 跨国公司管理 4

1.2 企业为什么从事国际业务 6

1.3 公司如何经营国际业务 8

1.4 跨国公司价值评估模型 12

1.5 本书框架 15

小结 15

正方反方 16

自测题 16

应用思考题 16

互联网/Excel练习 19

布雷泽公司案例：国际扩张决策 20

小企业困境：创立一个跨国体育用品出口公司 21

第2章 国际资本流动 22

2.1 国际收支平衡表 22

2.2 国际贸易流动 25

2.3 国际贸易争端 29

2.4 影响国际贸易流动的因素 33

2.5 贸易余额逆差的调整 34

2.6 国际资本流动 36

2.7 促进资本国际流动的机构 39

2.8 国际贸易如何影响跨国公司的价值 42

小结 42

正方反方 43

自测题 43

应用思考题 43

互联网/Excel练习 44

布雷泽公司案例：资金的国际流动 45

小企业困境：确认会影响体育用品出口公司国外需求的因素 46

第3章 国际金融市场 47

3.1 外汇市场 47

3.2 国际货币市场 55

3.3 国际信贷市场 58

3.4 国际债券市场 59

3.5 国际股票市场 61

3.6 金融市场如何促进跨国公司的功能 66

小结 66

正方反方 66

自测题 67

应用思考题 67

互联网/Excel练习 69

布雷泽公司案例：利用国际金融市场的讨论 69

小企业困境：体育用品出口公司对外汇市场的利用 70

第3章附录 国际金融市场中的投资 71

第4章 汇率决定 78

4.1 汇率波动的计量 78

4.2 汇率均衡 79

4.3 影响汇率的因素 81

4.4 利用预期汇率投机 87

小结 88

正方反方 89

自测题 89

应用思考题 89

互联网/Excel练习 92

布雷泽公司案例：对远期汇率波动的评价 92

小企业困境：体育用品出口公司对影响英镑价值因素的评估 94

第5章 货币衍生物 95

5.1 远期市场 95

5.2 货币期货市场 99

5.3 货币期权市场 105

5.4 货币买入期权 106

5.5 货币卖出期权 110

5.6 期权或有曲线 113

5.7 条件货币期权 115

5.8 欧洲货币期权 117

小结 117

正方反方 118

自测题 118

应用思考题 118

互联网/Excel练习 125

布雷泽公司案例：利用货币衍生物工具 125

小企业困境：体育用品出口公司对货币期货与期权的应用 127

第5章附录A 货币期权定价 127

第5章附录B 货币期权组合 130

第一篇综合题 国际财务环境 142

第二篇 汇率行为 145

第6章 政府对汇率的影响 145

6.1 汇率制度 145

6.2 单一欧洲货币计划 154

6.3 政府干预 156

6.4 作为政策工具的干预 160

小结 162

正方反方 162

自测题 163

应用思考题 163

互联网/Excel练习 165

布雷泽公司案例：评估对汇率干预的影响 165

小企业困境：体育用品出口公司对中央银行干预的评价 166

第6章附录 亚洲金融危机中的政府干预 167

第7章 国际套利与利率平价 175

7.1 国际套利 175

7.2 利率平价 183

小结 192

正方反方 192

自测题 192

应用思考题 193

互联网/Excel练习 196

布雷泽公司案例：对潜在套利机会的评估 196

小企业困境：体育用品出口公司对现行即期汇率和远期汇率的估计 198

第8章 通货膨胀、利率与汇率的关系 199

8.1 购买力平价 199

8.2 国际费雪效应 207

8.3 利率平价理论、购买力平价理论和国际费雪效应理论的比较 213

小结 215

正方反方 215

自测题 216

应用思考题 216

互联网/Excel练习 220

布雷泽公司案例：对购买力平价的评估 221

小企业困境：体育用品出口公司对国际费雪效应的评价 222

第二篇综合题 汇率行为 223

中期自测 224

第三篇 汇率风险管理 233

第9章 汇率预测 233

9.1 企业为什么预测汇率 233

9.2 预测汇率的方法 235

9.3 汇率预测服务 243

9.4 预测误差 243

9.5 汇率区间的预测 250

小结 252

正方反方 252

自测题 252

应用思考题 253

互联网/Excel练习 256

布雷泽公司案例：汇率预测 257

小企业困境：体育用品出口公司的汇率预测 258

第10章 汇率风险的计量 260

10.1 汇率风险相关吗 260

10.2 汇率风险的分类 262

10.3 交易风险 262

10.4 经济风险 269

10.5 折算风险 274

小结 276

正方反方 276

自测题 276

应用思考题 277

互联网/Excel练习 282

布雷泽公司案例：评估汇率风险 283

小企业困境：评估体育用品出口公司的汇率风险 284

第11章 交易风险的管理 286

11.1 交易风险 286

11.2 规避应付项目的交易风险 287

11.3 规避应收项目的交易风险 295

11.4 套期保值的局限性 303

11.5 长期交易风险的套期保值 305

11.6 其他套期保值方法 306

小结 307

正方反方 308

自测题 308

应用思考题 309

互联网/Excel练习 316

布雷泽公司案例：管理交易风险 316

小企业困境：体育用品出口公司的套期保值决策 318

第11章附录 非传统套期保值方法 319

第12章 经济风险与折算风险的管理 324

12.1 经济风险 324

12.2 案例：经济风险套期保值 329

12.3 对固定资产套期保值 333

12.4 折算风险的管理 334

小结 336

正方反方 336

自测题 337

应用思考题 337

互联网/Excel练习 339

布雷泽公司案例：评估经济风险 340

小企业困境：对体育用品出口公司汇率波动的经济风险套期保值 341

第三篇综合题 汇率风险管理 343

第四篇 长期资产和负债管理 347

第13章 直接对外投资 347

13.1 直接对外投资的动机 347

13.2 国际性分散经营的利益 352

13.3 直接对外投资的相应决策 356

13.4 东道主政府对直接对外投资的看法 357

小结 359

正方反方 359

自测题 359

应用思考题 360

互联网/Excel练习 361

布雷泽公司案例：考虑直接对外投资 362

小企业困境：体育用品出口公司直接对外投资决策 363

第14章 跨国资本预算 364

14.1 子公司和母公司的观点 364

14.2 跨国公司资本预算变量输入 367

14.3 跨国资本预算案例 368

14.4 跨国资本预算中要考虑的因素 371

14.5 调整项目评估的风险因素 379

小结 381

正方反方 381

自测题 382

应用思考题 382

互联网/Excel练习 388

布雷泽公司案例：公司在泰国的投资决策 388

小企业困境：体育用品出口公司的跨国资本预算 390

第14章附录 在资本预算中考虑国际税法 390

第15章 国际并购 396

15.1 国际并购的背景 396

15.2 影响国外目标公司预期现金流的因素 399

15.3 价值评估过程举例 401

15.4 为什么不同的跨国公司对目标公司的估价不同 406

15.5 其他类型的跨国重组 407

15.6 作为实物期权的重组决策 409

小结 410

正方反方 411

自测题 411

应用思考题 411

互联网/Excel练习 415

布雷泽公司案例：评估一项在泰国的收购计划 416

小企业困境：跨国体育用品出口公司的结构调整 418

第16章 国家风险分析 419

16.1 为什么国家风险分析对企业经营很重要 419

16.2 政治风险的组成因素 420

16.3 金融风险的组成因素 423

16.4 国家风险评估方法分类 424

16.5 评估国家风险的方法 426

16.6 衡量国家风险 427

16.7 各国间风险评级比较 430

16.8 实际的各国国家风险评级 430

16.9 结合国家风险实施资本预算 432

16.10 减少东道国政府的征收风险 436

小结 438

正方反方 438

自测题 438

应用思考题 439

互联网/Excel练习 442

布雷泽公司案例：国家风险分析 442

小企业困境：体育用品出口公司的国家风险分析 444

第17章 跨国资本成本和资本结构 445

17.1 资本成本的背景知识 445

17.2 跨国公司的资本成本 446

17.3 各个国家资本成本的差异 449

17.4 用资本成本评价国外项目 453

17.5 跨国公司的资本结构决策 458

17.6 子公司和母公司融资决策之间的相互影响 462

17.7 当地和全球目标资本结构 463

小结 464

正方反方 465

自测题 465

应用思考题 465

互联网/Excel练习 469

布雷泽公司案例：评估资本成本 470

小企业困境：体育用品出口公司的跨国资本结构决策 471

第18章 长期融资 473

18.1 长期融资决策 473

18.2 债务融资成本 474

18.3 评估债务融资的汇率风险 478

18.4 降低汇率风险 479

18.5 债务融资的利率风险 486

小结 492

正方反方 492

自测题 493

应用思考题 493

互联网/Excel练习 496

布雷泽公司案例：利用长期融资 496

小企业困境：体育用品出口公司的长期融资决策 498

第四篇综合题 长期资产和负债管理 499

第五篇 短期资产和负债管理 503

第19章 国际贸易融资 503

19.1 国际贸易的支付方式 503

19.2 贸易融资方式 505

19.3 促进国际贸易的机构 514

小结 516

正方反方 517

自测题 517

应用思考题 517

互联网/Excel练习 518

布雷泽公司案例：评估在泰国的国际贸易融资 518

小企业困境：确保体育用品出口公司收到出口货款 520

第20章 短期融资 521

20.1 短期融资来源 521

20.2 跨国公司内部融资 522

20.3 跨国公司为何注重国外融资 522

20.4 确定实际融资利率 524

20.5 国外融资的衡量标准 525

20.6 国外融资的效果 529

20.7 多币种组合融资 530

小结 534

正方反方 534

自测题 535

应用思考题 535

互联网/Excel练习 537

布雷泽公司案例：国外短期融资的运用 538

小企业困境：体育用品出口公司的短期融资 539

第21章 国际现金管理 540

21.1 营运资金的跨国管理 540

21.2 现金集权管理 541

21.3 优化现金流的方法 543

21.4 影响现金流优化的问题 546

21.5 将超额现金用于投资 547

小结 555

正方反方 555

自测题 555

应用思考题 556

互联网/Excel练习 558

布雷泽公司案例：国际现金管理 558

小企业困境：国际扩张决策 559

第21章附录 以货币组合形式投资 560

第五篇综合题 短期资产和负债管理 564

期末自测 566

附录A 自测题答案 574

附录B 补充案例 586

附录C 使用Excel进行分析 605

附录D 国际投资项目 611

附录E 会议室讨论 614

术语表 622