高级信用风险分析 评估、定价和管理信用风险的金融方法和数学模型PDF电子书下载

目录 1

译者序 1

第1章　引言 1

常用符号 4

参考文献 6

第一部分　信用风险定价 8

第2章　现代信用风险定价介绍 8

参考文献 14

第3章　Merton的方法：结构模型背后的启示 15

3.1　或有要求权分析（CCA）框架的最初版本：Merton（1974） 18

3.2　利率的风险结构 23

3.3　Merton模型中的违约概率和隐含回收率 24

3.4　比较静态 27

3.5　关于Merton模型的一些早期经验考察 30

3.6　计算必要的输入变量：初步的评论 30

3.7　债券定价实践：法国资本市场 33

参考文献 35

第4章　金融工程技术发展 36

4.1　付息债券 37

4.2　偿还优先等级不同的债务发行 39

4.3 具有安全条款的债券 42

4.4　可转换证券 44

4.5　可赎回债券 45

4.6　互换 46

4.7　进一步的工程：跳跃—扩散方法（Zhou,1997） 47

参考文献 48

第5章　随机利率和信用风险 49

5.1　引言 50

5.2　Shimko等人（1993）模型 51

5.3　Longstaff和Schwartz（1995b） 56

5.4　Saá-Requejo与Santa Clara（1997） 61

5.5　Briys和de Varenne（1997） 69

参考文献 76

第6章　关于破产内生性的深度考虑 78

6.1　内生性破产决策中公司最佳债务政策和信用价差：Leland和Toft（1996） 79

6.2　策略性违约与债务设计 85

参考文献 90

第7章　简化式／混合方法 92

7.1 Jarrow和Turnbull（1995）：离散方法 94

7.2 Jarrow.Lando和Turnbull（1997） 98

7.3 连续条件下的例子：Duffie和Singleton（1999） 102

7.4 结论 115

7.5　技术方面的进一步说明 116

参考文献 119

第二部分　衍生品中的信用风险 122

第8章　互换信用风险定价 122

8.1　互换信用风险定价模型 125

8.2　不对称可违约互换定价 134

8.3 互换信用风险的经验研究 138

参考文献 154

第9章　期权中的信用风险：敏感期权 156

9.1　引言 157

9.2　Johnson和Stulz（1987） 157

9.3　Rich（1996 160

参考文献 167

第三部分　理论综述和经验证据 170

第10章　引言 170

参考文献 172

第11章　文献综述 173

11.1　违约概率 174

11.2　回收率 179

参考文献 182

第12章　经验证据 184

12.1　违约概率 185

12.2　关于回收率 189

12.3　Duffee（1998）：政府债券收益与公司债券收益价差 192

12.4　Duffee（1999）：对违约风险价格的估计 197

12.5　Wei Guo（1997） 202

12.6　结论 204

参考文献 204

第四部分　关于结构模型的一个说明 208

第13章　引言 208

参考文献 210

第14章　定价模型 212

公式 219

参考文献 222

第15章　比较静态 223

15.1　公司债券收益率和公司信用价差 226

15.2　违约的加总概率，总回收水平和预期违约成本 229

15.3　期限结构效应 234

15.4　信用期限结构：同先前文献的比较 237

参考文献 239

第16章　实践运用和最后的议题 241

16.1　根据交易变量进行定价 242

16.2　内生设计 247

参考文献 249

第五部分　抵押、市价调整及其对信用风险的影响 252

第17章　引言 252

参考文献 254

第18章　确定扣减率和为具有风险抵押的信用风险定价的结构性方法 255

18.1　双边违约与非随机抵押模型 257

18.2　随机抵押模型 260

18.3　用债券作为抵押品 264

18.4　市价调整：远期与期货合同 266

18.5　动态抵押管理 271

18.6　关于结构性CCR定价的结论 271

参考文献 272

第19章　作为脉冲控制问题的信用风险抵押控制 273

19.1　模型设定 275

19.2　求解方法 277

19.3　QVI方法的数值分析 282

19.4　某些数值分析结果 285

19.5　结论 289

参考文献 290

第六部分　信用风险管理 294

第20章　高级管理工具 294

20.1　引言 295

20.2　CreditMetricsTM（和CreditVaR I） 299

20.3　KMV公司模型 314

20.4　CreditRisk+TM 323

20.5　CreditPortfolioViewTM 326

20.6　比较研究与结论 330

参考文献 331

第21章　运用信用衍生产品进行财务结构管理 332

21.1　信用衍生产品的主要类别 334

21.2　信用衍生产品市场 337

21.3　运用信用衍生产品转移风险 342

21.4　信用衍生产品定价 346

参考文献 354

附录 358

附录A　It？引理 358

A.1　引言 359

A.2　It？过程 360

A.3　引理 361

附录B　利率模型回顾 362

B.1　引言 363

B.2　套利模型 364

参考文献 375

参考文献 377