目录 1
译者序 1
第1章 引言 1
常用符号 4
参考文献 6
第一部分 信用风险定价 8
第2章 现代信用风险定价介绍 8
参考文献 14
第3章 Merton的方法：结构模型背后的启示 15
3.1 或有要求权分析（CCA）框架的最初版本：Merton（1974） 18
3.2 利率的风险结构 23
3.3 Merton模型中的违约概率和隐含回收率 24
3.4 比较静态 27
3.5 关于Merton模型的一些早期经验考察 30
3.6 计算必要的输入变量：初步的评论 30
3.7 债券定价实践：法国资本市场 33
参考文献 35
第4章 金融工程技术发展 36
4.1 付息债券 37
4.2 偿还优先等级不同的债务发行 39
4.3 具有安全条款的债券 42
4.4 可转换证券 44
4.5 可赎回债券 45
4.6 互换 46
4.7 进一步的工程：跳跃—扩散方法（Zhou,1997） 47
参考文献 48
第5章 随机利率和信用风险 49
5.1 引言 50
5.2 Shimko等人（1993）模型 51
5.3 Longstaff和Schwartz（1995b） 56
5.4 Saá-Requejo与Santa Clara（1997） 61
5.5 Briys和de Varenne（1997） 69
参考文献 76
第6章 关于破产内生性的深度考虑 78
6.1 内生性破产决策中公司最佳债务政策和信用价差：Leland和Toft（1996） 79
6.2 策略性违约与债务设计 85
参考文献 90
第7章 简化式／混合方法 92
7.1 Jarrow和Turnbull（1995）：离散方法 94
7.2 Jarrow.Lando和Turnbull（1997） 98
7.3 连续条件下的例子：Duffie和Singleton（1999） 102
7.4 结论 115
7.5 技术方面的进一步说明 116
参考文献 119
第二部分 衍生品中的信用风险 122
第8章 互换信用风险定价 122
8.1 互换信用风险定价模型 125
8.2 不对称可违约互换定价 134
8.3 互换信用风险的经验研究 138
参考文献 154
第9章 期权中的信用风险：敏感期权 156
9.1 引言 157
9.2 Johnson和Stulz（1987） 157
9.3 Rich（1996 160
参考文献 167
第三部分 理论综述和经验证据 170
第10章 引言 170
参考文献 172
第11章 文献综述 173
11.1 违约概率 174
11.2 回收率 179
参考文献 182
第12章 经验证据 184
12.1 违约概率 185
12.2 关于回收率 189
12.3 Duffee（1998）：政府债券收益与公司债券收益价差 192
12.4 Duffee（1999）：对违约风险价格的估计 197
12.5 Wei Guo（1997） 202
12.6 结论 204
参考文献 204
第四部分 关于结构模型的一个说明 208
第13章 引言 208
参考文献 210
第14章 定价模型 212
公式 219
参考文献 222
第15章 比较静态 223
15.1 公司债券收益率和公司信用价差 226
15.2 违约的加总概率，总回收水平和预期违约成本 229
15.3 期限结构效应 234
15.4 信用期限结构：同先前文献的比较 237
参考文献 239
第16章 实践运用和最后的议题 241
16.1 根据交易变量进行定价 242
16.2 内生设计 247
参考文献 249
第五部分 抵押、市价调整及其对信用风险的影响 252
第17章 引言 252
参考文献 254
第18章 确定扣减率和为具有风险抵押的信用风险定价的结构性方法 255
18.1 双边违约与非随机抵押模型 257
18.2 随机抵押模型 260
18.3 用债券作为抵押品 264
18.4 市价调整：远期与期货合同 266
18.5 动态抵押管理 271
18.6 关于结构性CCR定价的结论 271
参考文献 272
第19章 作为脉冲控制问题的信用风险抵押控制 273
19.1 模型设定 275
19.2 求解方法 277
19.3 QVI方法的数值分析 282
19.4 某些数值分析结果 285
19.5 结论 289
参考文献 290
第六部分 信用风险管理 294
第20章 高级管理工具 294
20.1 引言 295
20.2 CreditMetricsTM（和CreditVaR I） 299
20.3 KMV公司模型 314
20.4 CreditRisk+TM 323
20.5 CreditPortfolioViewTM 326
20.6 比较研究与结论 330
参考文献 331
第21章 运用信用衍生产品进行财务结构管理 332
21.1 信用衍生产品的主要类别 334
21.2 信用衍生产品市场 337
21.3 运用信用衍生产品转移风险 342
21.4 信用衍生产品定价 346
参考文献 354
附录 358
附录A It？引理 358
A.1 引言 359
A.2 It？过程 360
A.3 引理 361
附录B 利率模型回顾 362
B.1 引言 363
B.2 套利模型 364
参考文献 375
参考文献 377