取消贷款规模控制后我国的货币供给过程和货币政策分析PDF电子书下载

第1章　导言 1

1.1 选题背景 1

1.2　研究思路和方法 4

1.3　本书结构 5

第2章 中国货币政策操作回顾和实施效果分析：1998～2005年 10

2.1 引言 10

2.2 治理通货紧缩阶段：1998～2002年 11

2.3 防范经济过热阶段：2003～2005年 23

2.4　货币政策实施效果的计量分析 31

2.5 结论 34

第3章　我国基础货币的来源及中央银行的调控能力分析 37

3.1 引言 37

3.2 我国中央银行资产负债表中的基础货币来源 39

3.3 我国基础货币的主要来源及其变动分析 43

3.4　1998年取消贷款规模控制后我国中央银行基础货币调控能力分析 52

3.5　结论及政策建议 57

第4章　我国货币乘数稳定性的实证分析 63

4.1　引言 63

4.2 我国的基础货币调整及其他数据说明 65

4.3　单位根检验 73

4.4 关于基础货币和货币量的协整分析 74

4.5　结论 77

第5章　货币供给内生性：基于利率视角的解释 82

5.1　引言 82

5.2 中国宏观货币（信贷）市场特征分析 85

5.3　基础货币市场 99

5.4　整个货币供给模型 104

5.5　结论及政策建议 110

第6章　利率双轨制下货币政策传导的资产价格渠道分析 115

6.1 股票价格渠道的不畅通 115

6.2　房地产价格渠道的不畅通 124

6.3　结论及政策建议 133

第7章　利率双轨制下货币政策传导的银行信贷渠道分析 140

7.1　引言 140

7.2　1998～2002年治理通货紧缩阶段的银行信贷渠道分析 146

7.3　2003～2005年经济过热趋势下的银行借贷渠道分析 154

7.4 充分发挥银行借贷渠道作用的政策建议 160

第8章　人民币汇率制度改革对国内通货膨胀的影响：理论与实证 166

8.1 引言和文献回顾 166

8.2　理论模型：改进的Alogoskoufis-Smith模型 169

8.3 经验证据：OLS估计和结构式VAR分析 174

8.4　结论、政策建议与展望 180

附录 186

第9章　结论、政策建议和未来有待深入研究的问题 188

9.1 结论 188

9.2　政策建议 190

9.3 未来有待深入研究的问题 205

后记 207

图2-1 货币供应量（M1、M2）、实际产出（Y）与定基消费物价（P）变动趋势 33

图2-2 M1/Y（图中RM1Y）、M2/Y（图中RM2Y）的变动趋势 34

图3-1　我国基础货币来源构成（1998～2004年） 41

图3-2　我国国际收支顺差和外汇储备变动情况 53

图3-3　1998～2004年人民银行政府存款余额变动情况 57

图4-1 原始基础货币（Bo）和调整的基础货币（B）：1985年第二季度～2005年第一季度 70

图4-2　M1、M2的乘数：1985年第二季度～2005年第一季度 72

图5-1 利率完全管制下的中国宏观货币市场 94

图5-2　利率上下限管制下的信贷市场 96

图5-3　利率下限管制下的信贷市场 98

图5-4　成熟市场经济国家中央银行的控制选择 99

图5-5　1998年前中央银行的基础货币控制 100

图5-6　利率双轨制下的基础货币市场 104

图5-7　利率市场化条件下的货币供给模型 105

图5-8　管制利率框架下的货币供给模型 107

图5-9　贷款利率上下限管制下的货币供给模型 108

图5-10　贷款利率下限管制下的货币供给模型 109

图6-1　我国货币供应量（a）与股票价格指数（b）（1999.12～2004.12） 118

图6-2　我国货币供应量增长率（a）与房地产价格指数（b）（1999～2004年） 125

图6-3　人民币贷款利率的扁平化 127

图6-4　人民币存款利率的扁平化 128

图6-5　房屋销售价格、土地交易价格与M2指数 129

图7-1　CC-LM模型 142

图7-2　1998～2002年上证每日综指变化情况 152

图8-1 人民币兑美元双边汇率和人民币名义有效汇率指数 177

图8-2　结构式VAR模型的脉冲响应函数（滞后1和2期、两倍标准差） 179

图9-1　转型期我国货币政策框架设计 203

图9-2　利率渠道 203

表2-1 中国宏观经济状况：1998～2002年 11

表2-2　1998～2002年我国公开市场操作情况 13

表2-3　1996～2002年我国利率调整情况表 16

表2-4　1998～2002年我国金融机构存贷款利率的浮动范围变化 17

表2-5　1998～2002年我国中央银行再贷款余额 19

表2-6　我国1998～2002年M2、GDP与CPI年增长率之间的关系 21

表2-7 1998～2002年我国货币政策的目标值和实际值 21

表2-8 1998～2002年居民消费占最终消费的比重 22

表2-9 2003～2005年我国CPI指数变化情况表（同比增长） 24

表2-10 2002～2005年以来中央银行票据发行情况表 25

表2-11 2003～2005年信贷量同比增长情况表（上年同期＝100） 31

表3-1 基础货币及其主要来源序列的平稳性检验 44

表3-2　协整模型残差序列平稳性检验 46

表3-3 ICBP与协整模型残差序列的格兰杰因果检验（滞后2期） 49

表4-1 我国法定存款准备金率的七次调整：1985～2004年 68

表4-2　货币供应量M1，M2和基础货币B的单位根检验 73

表4-3　Johansen协整检验结果 76

表4-4　Engle-Granger两步法的检验结果 77

表6-1　我国证券市场筹资情况（1998～2005年） 121

表6-2　我国金融资产结构（1999～2004年） 122

表6-3　货币政策扩张和住宅销售变动（1998～2005年） 130

表6-4　房地产相关指标变动情况（一）（1998～2005年） 131

表6-5　房地产相关指标变动情况（二）（1998～2001年） 133

表7-1　1998～2002年我国存贷差情况表 147

表7-2　我国主要利率调整情况表（1996～2002年） 148

表7-3 1998～2002年银行间货币市场交易情况 149

表7-4 1999～2002年银行间债券回购市场情况表 150

表7-5 2003～2005年国有商业银行不良贷款情况表 156

表7-6 城镇固定资产投资增长情况表（1998～2005年） 158

表8-1 人民币汇率制度改革对中国通货膨胀持续性的影响 176