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导论 1

第1章 企业高管薪酬制度的变迁 5

1.1西方企业高管薪酬制度起源和变迁 5

1.1.1萌芽阶段——从17世纪欧洲行会制度衰落到工业革命前夕 6

1.1.2逐步形成阶段——从工业革命开始到20世纪初 7

1.1.3发展和完善阶段——从20世纪初至今 9

1.2中国企业高管薪酬制度起源和变迁 11

1.2.1初步形成和缓慢发展阶段——19世纪下半叶至1949年新中国成立 11

1.2.2停滞阶段——1949年新中国成立至1978年实施改革开放政策 12

1.2.3重新发展阶段——1978年实施改革开放政策至今 13

1.3企业高管薪酬制度变迁特征 17

1.3.1高管薪酬制度伴随企业制度和企业理论的深化而形成和发展 17

1.3.2高管人员的地位和作用通过薪酬制度的发展不断得以明确 17

1.3.3高管薪酬不断趋向长期性、多样性，针对性更强 18

1.3.4不同国家高管薪酬制度的发展程度和形式存在明显差异 19

1.4高管薪酬制度反思及发展趋势 20

1.4.1次贷危机引发对高管薪酬制度的反思 20

1.4.2高管薪酬制度的发展趋势 22

第2章 企业高管薪酬制度理论研究 24

2.1委托—代理理论 24

2.1.1委托—代理理论概述 24

2.1.2委托—代理激励模型 25

2.1.3最优薪酬激励契约 26

2.2人力资本理论 28

2.2.1人力资本本质及特征 28

2.2.2人力资本理论的贡献 29

2.3管理学角度的激励理论 29

2.3.1内容型激励理论 29

2.3.2过程型激励理论 31

2.4高管薪酬制度与公司绩效 31

2.4.1高管薪酬与公司绩效关系的理论分析 32

2.4.2高管薪酬与公司绩效关系的实证分析 33

2.5高管薪酬指数与评价 38

2.5.1高管薪酬指数与评价研究的意义 38

2.5.2既有高管薪酬指数与评价研究现状 39

第3章 高管薪酬指数评价范围和方法 42

3.1高管薪酬评价范围 42

3.1.1企业高管界定 42

3.1.2高管薪酬评价内容 43

3.1.3高管薪酬评价样本 44

3.2高管薪酬指数的计算 44

3.2.1高管薪酬评价变量选择 44

3.2.2高管薪酬指数的计算方法 45

3.3高管薪酬指数影响因素评价指标设计 47

3.3.1基本因素 47

3.3.2治理因素 49

3.3.3绩效因素 50

第4章 高管薪酬指数排名及比较 52

4.1高管薪酬指数总体排名 52

4.1.1激励过度前100名 52

4.1.2激励最适中100名 54

4.1.3激励不足前100名 56

4.2分行业高管薪酬指数比较 57

4.2.1各行业激励适中公司所占比重的行业间排名 57

4.2.2各行业激励过度公司所占比重的行业间排名 59

4.2.3各行业激励不足公司所占比重的行业间排名 60

4.2.4行业间高管薪酬指数排名 61

4.3分地区高管薪酬指数比较 62

4.4分所有制高管薪酬指数比较 64

4.5 ST公司薪酬指数比较 66

第5章 高管薪酬结构评价 72

5.1高管薪酬结构总体评价 72

5.1.1高管薪酬结构评价的理论依据 72

5.1.2高管薪酬结构设计总体评价 75

5.1.3高管薪酬总量总体评价 82

5.1.4高管长短期薪酬比例总体评价 83

5.1.5高管固定薪酬与风险薪酬比例总体评价 85

5.1.6控制权收益总体评价 87

5.1.7国内外薪酬结构总体状况比较 88

5.2中国上市公司分行业薪酬结构评价 89

5.2.1分行业薪酬结构总体评价 89

5.2.2分行业薪酬总量评价 90

5.2.3分行业长短期薪酬比例评价 92

5.2.4分行业固定薪酬和风险薪酬比例评价 94

5.2.5分行业龙头企业薪酬结构评价 95

5.3中国上市公司分地区薪酬结构评价 96

5.3.1分地区薪酬结构总体评价 96

5.3.2分地区薪酬总量评价 97

5.3.3分地区长短期薪酬比例评价 98

5.3.4分地区固定薪酬和风险薪酬比例评价 100

5.4中国上市公司分所有制薪酬结构评价 101

5.4.1分所有制薪酬结构总体评价 101

5.4.2分所有制薪酬总量评价 102

5.4.3分所有制长短期薪酬比例评价 103

5.4.4分所有制固定薪酬和风险薪酬比例评价 104

第6章 垄断性企业高管薪酬是不足还是过度：进一步的讨论 105

6.1垄断企业和非垄断企业的划分 106

6.2描述性统计 107

6.3理论模型 108

6.4经验检验 110

6.4.1变量定义 110

6.4.2模型估计 111

6.5主要结论 115

第7章 高管薪酬的影响因素及实证分析 116

7.1高管薪酬制度的影响因素和研究假设 116

7.1.1基本因素与研究假设 116

7.1.2治理因素与研究假设 119

7.1.3公司绩效与研究假设 121

7.2高管薪酬影响因素与高管薪酬指数 122

7.2.1上市公司基本特征与高管薪酬 122

7.2.2公司治理特征与高管薪酬 123

7.2.3公司绩效与高管薪酬 124

7.3多元回归分析 125

7.4主要结论 128

第8章 高管薪酬案例分析 129

8.1激励不足的企业 129

8.1.1中国平安：昨日拿天价，今天“零薪酬” 129

8.1.2工商银行：国有银行高管薪酬由谁决定 134

8.2激励适中企业 139

8.2.1包钢稀土：低薪未必不高效 139

8.2.2仁和药业：好而不贵的经理人 141

8.3激励过度企业 143

8.3.1伊利高管股权激励：你动了谁的奶酪 143

8.3.2海南海药：股权激励成“毒丸” 147

第9章 主要结论及政策建议 151

9.1主要结论 151

9.1.1关于薪酬指数排名的分析 151

9.1.2关于薪酬结构的分析 152

9.1.3关于高管薪酬水平影响因素的分析 152

9.2完善公司高管薪酬制度的几点建议 153

附表 中国上市公司高管薪酬指数总体排名 156

参考文献 216

后记 220