高级资产定价理论PDF电子书下载

第一部分 基础理论 1

第一章 导言 3

1.1 历史回顾 3

1.2 市场经济的基本构成 7

1.3 流动性财务预算 15

1.4 最优选择问题 17

1.5 无套利与正线性定价法则 21

1.6 市场均衡 23

1.7 市场配置的有效性 24

1.8 代表性个体经济及汇总问题 27

1.9 信息市场均衡 30

1.10 后述 42

第二章 无套利资产定价 45

2.1 基本定理 45

2.2 衍生证券 50

2.3 CRR二叉树模型 61

2.4 Ho-Lee利率期限模型 73

2.5 后述 80

第三章 风险评估与风险度量 83

3.1 Stone风险测度 83

3.2 看跌风险与在险价值 84

3.3 风险厌恶与风险溢价 89

3.4 看跌风险与保险溢价 94

3.5 随机占优与风险测度 96

3.6 同期望差异 104

3.7 后述 106

第四章 风险管理与组合投资 107

4.1 期望效用投资者的投资选择问题 107

4.2 MPS风险厌恶与组合投资 112

4.3 后述 128

第五章 MPS风险厌恶与CAPM 129

5.1 市场结构 129

5.2 市场组合与CAPM的推导 130

5.3 均衡存在性 131

5.4 CAPM与多因素模型 137

5.5 CAPM与或有权益定价 138

5.6 代表性个体及股权溢价之谜 144

5.7 CAPM述评 146

5.8 后述 150

第二部分 离散时间模型 151

第六章 导言 155

6.1 状态空间 155

6.2 市场 165

6.3 偏好与递归效用 169

6.4 后述 186

第七章 短视MPS风险厌恶投资行为及均衡 187

7.1 投资组合选择 187

7.2 I-CAPM 188

7.3 利率与市场组合 191

7.4 检验I-CAPM 198

7.5 I-CAPM的应用 199

7.6 后述 200

第八章 递归偏好投资者的动态选择 201

8.1 序贯选择问题 201

8.2 动态一致性及最优交易策略 203

8.3 动态规划 205

8.4 MPS风险厌恶与影子有效边界 221

8.5 后述 226

第九章 基于递归效用的均衡资产定价 227

9.1 MPS风险厌恶与影子CAPM 228

9.2 跨期递归均衡资产定价 234

9.3 后述 241

第十章 或有权益定价 243

10.1 定价模式 243

10.2 利率期限结构 246

10.3 风险中性矩母函数 263

10.4 欧式期权定价一般法则 265

10.5 还原风险中性密度：一个逆问题 266

10.6 欧式股指期权Ⅰ 268

10.7 风险中性矩母函数的辨识 278

10.8 欧式股指期权Ⅱ 292

10.9 欧式债券期权：一个解析式 295

10.10 后述 298

第三部分 连续时间模型 301

第十一章 随机过程与随机微积分 305

11.1 连续时间随机过程 305

11.2 随机微积分 330

11.3 随机微分方程 337

11.4 常见随机过程 359

11.5 后述 373

第十二章 无套利市场 375

12.1 预备知识 375

12.2 无套利条件 380

12.3 基本定理 383

12.4 后述 389

第十三章 Black-Scholes期权定价模型 391

13.1 预备知识 391

13.2 Black-Scholes偏微分方程 392

13.3 风险中性测度 393

13.4 虚拟价格过程 394

13.5 Black-Scholes期权定价公式 395

13.6 静态分析 395

13.7 期权与期货：Black公式 398

13.8 隐含波动率与风险中性矩函数 399

13.9 随机系数的Black-Scholes偏微分方程 400

13.10 时变系数 401

13.11 状态依存系数 402

13.12 跳跃风险 403

13.13 后述 404

第十四章 美式期权 405

14.1 预备知识 405

14.2 美式期权：半鞅 406

14.3 最优执行边界：预备知识 407

14.4 美式期权：自由边界问题 413

14.5 美式期权溢价 420

14.6 最优执行边界：解析性质 423

14.7 美式期权：一个控制问题 426

14.8 后述 433

第十五章 无套利利率期限结构 435

15.1 预备知识 435

15.2 利率建模Ⅰ：经典无套利方法 445

15.3 利率建模Ⅱ：HJM方法 458

15.4 利率建模Ⅲ：跳跃风险 470

15.5 利率或有权益 483

15.6 HJM方法述评 492

15.7 后述 493

第十六章 随机微分效用 495

16.1 预备知识 495

16.2 期望可加效用 496

16.3 连续时间递归效用 501

16.4 递归效用及其行为特征 517

16.5 后述 534

第十七章 序贯选择与最优交易策略 537

17.1 预备知识 537

17.2 终期财富期望效用投资者 538

17.3 MPS风险厌恶投资者 548

17.4 Merton问题 565

17.5 随机微分效用／递归效用投资者 575

17.6 后述 584

第十八章 均衡资产定价：一般理论 587

18.1 预备知识 587

18.2 拟状态与现值定价法则 593

18.3 拟价格的鞅表示 596

18.4 均衡价格：偏微分一积分方程的解 597

18.5 核验定理 598

18.6 后述 600

第十九章 均衡资产定价：应用 603

19.1 股权溢价 603

19.2 均衡利率期限结构 611

19.3 期权的信息作用 630

19.4 市场组合期权 633

19.5 后述 644

附录A 实分析 647

A.1 向量空间 647

A.2 度量空间 648

A.3 赋范向量空间 649

A.4 Hilbert空间 650

A.5 Riesz表示定理 651

A.6 超平面分离定理 652

A.7 压缩映射定理 653

A.8 Schwartz广义函数 654

附录B 最优化问题 659

B.1 Weierstrass定理 659

B.2 唯一性 660

B.3 Kuhn-Tucker定理 661

B.4 包络定理 663

附录C 双边Laplace变换 665

C.1 前言 665

C.2 Laplacr反演定理 666

C.3 ？｛·｝与？-1｛·｝ 667

C.4 广义函数的Laplace变换 667

参考文献 671

索引 695

名词索引 696

作者索引 709

常用数学符号 715