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第1部分 公司财务概论 3

第1章 公司财务导论 3

1.1什么是财务 3

1.2关于企业的三种不同观点 10

1.3公司财务的目标 14

1.4公司财务的主要内容 23

附录 财务管理的演进 31

第2章 金融市场与金融机构 36

2.1金融市场与公司财务 36

2.2金融市场及其发展 39

2.3金融机构 52

第3章 企业组织与财务管理 62

3.1企业组织的一般形式 62

3.2公司治理结构 74

3.3财务管理的组织 76

附录 集团化财务管理的几种模式 83

第2部分 价值与证券估值 91

第4章 货币时间价值 91

4.1货币的时间价值 91

4.2单利和复利 94

4.3年金 101

第5章 证券与证券估值 119

5.1证券基本概念 119

5.2证券市场 123

5.3证券估值 128

5.4证券分析师 134

第6章 债券估值 146

6.1基本概念 146

6.2债券市场风险 153

6.3债券估值 159

6.4久期与凸性 165

6.5利率的期限结构 168

附录1国债的分类 177

附录2中国国债的发展简介 178

附录3我国的金融债券 180

第7章 股票估值 182

7.1股票概述 182

7.2股票的价值 188

7.3股票估值基本方法 190

附录 股票估值方法 207

第3部分 风险、收益率与资本成本 217

第8章 风险与收益 217

8.1收益率 217

8.2平均收益和无风险收益 223

8.3风险统计：方差与标准差 226

8.4期望收益、方差和协方差 229

第9章 资本资产定价模型 238

9.1投资组合的收益和风险 239

9.2资产组合的有效集 241

9.3无风险借贷 245

9.4市场均衡 253

9.5资本资产定价模型 （CAPM） 257

第10章 套利定价理论 271

10.1因素模型 271

10.2套利定价理论（APT） 276

10.3如何寻找因子 281

附录 斯蒂芬·罗斯（Stephen A.Ross）教授简介 287

第11章 资本成本 292

11.1估计权益资本成本 292

11.2贝塔的估计 299

11.3综合资本成本 308

11.4项目的资本成本 312

11.5一个实例：估算一家国内上市公司的资本成本 314

第4部分 资本预算 323

第12章 资本预算与投资决策 323

12.1投资决策过程 323

12.2回收期法 326

12.3平均会计收益率法 329

12.4净现值法 330

12.5一个例子：油气田企业的油田开发投资决策方案 339

12.6通货膨胀与资本预算 344

12.7内部收益率法 349

第13章 不确定条件下的决策 364

13.1概述 364

13.2后悔值法 368

13.3敏感性分析法 371

13.4决策树分析法 376

13.5蒙特卡洛分析法 379

第5部分 资本结构 391

第14章 有效市场理论 391

14.1随机游走与有效市场 391

14.2有效市场的内涵 396

14.3市场有效性的验证 398

14.4市场是否真的有效 405

14.5有效市场理论对公司理财的启示 417

第15章 资本结构和财务杠杆 421

15.1融资模式 422

15.2负债下的企业价值 423

15.3 MM定理 430

15.4资本结构理论 436

15.5最优资本结构 441

第16章 杠杆企业估值 460

16.1融资与企业价值 460

16.2加权平均资本成本法（WACC） 464

16.3调整净现值法（APV） 468

16.4权益现金流量法（FTE） 470

16.5三种方法的比较 472

第6部分 长期融资 479

第17章 股权融资 479

17.1普通股 479

17.2股票融资方式 487

17.3公开发行 489

17.4配股和增发 504

17.5私募股权融资 512

第18章 长期负债 519

18.1银行贷款 519

18.2债券融资 534

第19章 复合融资工具、租赁与资产证券化 557

19.1复合融资工具 557

19.2租赁融资 576

19.3资产证券化融资 582

附录1特殊目的载体（SPV） 595

附录2信用增级 596

第7部分 对股东的分配：股利与股份回购 599

第20章 股利政策理论 599

20.1公司股利的发放 599

20.2完备资本市场中的股利政策无关论 603

20.3不完备市场下的股利政策相关论 611

20.4现代股利政策理论的发展 616

第21章 股利与股票回购 624

21.1股利政策影响因素 624

21.2股利政策的类型 635

21.3股利支付程序 638

21.4对股东的利润分配 639

第8部分 财务分析与日常财务管理 659

第22章 财务分析 659

22.1财务分析框架 659

22.2会计报表分析 660

22.3主要财务比率 674

22.4财务比较法 683

22.5杜邦分析 686

第23章 财务计划 692

23.1公司的财务计划 692

23.2财务报表预测 697

23.3 短期财务计划 703

第24章 现金与营运资本管理 717

24.1营运资本及其管理策略 717

24.2现金管理 729

24.3短期融资 741

第25章 应收账款与存货管理 755

25.1应收账款管理 755

25.2信用管理 761

25.3存货管理 773

第26章 日常财务管理专题 790

26.1养老金管理 790

26.2信托管理 798

26.3投资者关系管理 806

第9部分 期权、金融衍生工具与风险管理 821

第27章期权 821

27.1期权基础 821

27.2期权定价 831

27.3认股权证与可转换债券的价值 842

27.4期权观与实物期权 849

第28章金融衍生工具与风险管理 863

28.1远期合约 864

28.2期货合约 868

28.3金融期权 875

28.4套期保值原理 877

28.5互换 882

28.6信用风险及其管理 887

附录 信用衍生工具 905

第10部分 公司财务专题 909

第29章 兼并、收购与重大资产重组 909

29.1兼并、收购的基本形式 909

29.2并购市场的发展 913

29.3企业并购动机理论 917

29.4并购支付方式 922

29.5并购前后的价值 929

29.6关于并购效果的一些实证证据 933

29.7重大资产重组 936

附录1企业合并有关会计处理 948

附录2股权分置改革与企业并购重组 953

第30章 财务困境与破产清算 956

30.1财务困境 957

30.2我国企业破产清算的一般流程 964

30.3重整与和解 967

30.4破产清算 974

附录1我国新旧企业破产法的比较 986

附录2上市公司清欠 989

第31章 跨国公司财务 991

31.1跨国公司及其经营环境 991

31.2外汇风险及其管理 1004

31.3跨国直接投资 1021

第32章 公司治理 1037

32.1公司治理的一般原则 1037

32.2投资者——股东 1049

32.3董事与董事会 1056

32.4管理层 1066

32.5公司治理评价 1082

附录1里昂证券公司治理评分标准 1090

附录2中国的公司治理指数 1093

第33章 税务筹划 1095

33.1税务筹划概述 1095

33.2税务筹划的技术方法 1104

33.3政策风险分析 1114

33.4国内税务筹划 1121

33.5跨国税务筹划 1130

附录 新会计准则与税法的差异 1143