风险值概论PDF电子书下载

1 风险值概述 1

引言 1

什么是风险值模型 7

风险值的变动率以及如何利用变动率获利 8

相关性及其对降低风险的作用 24

小结 38

2 风险值在监管中的应用 40

监管：概念及其必要性 40

资本充足率和巴塞尔协议——该协议的目标何在 47

监管者是否应该认同分散化 57

小结 62

3 投资组合的风险衡量 64

风险值方法概述 64

如何全盘矩阵计算风险值 69

方差协方差法与其他方法的比较以及何种风险值方法最好 74

使用方差协方差法构建由3种资产构成的投资组合 77

加权矩阵的建立 83

映射 86

附录3.1 矩阵的乘法 93

矩阵乘法的原则 94

附录3.2 映射权数的计算 97

4 固定收益产品 101

固定收益产品的范围 101

传统的利率工具 110

远期利率协议的风险值 120

互换的原理和操作 123

小结 130

5 复杂衍生产品风险的衡量 132

利率敏感度 132

平均期限和凸性的计算 137

凸性风险的独特性 153

δ和γ值在衡量风险值过程中的作用 157

小结 161

附录5.1 泰勒展开式 163

6 期权的风险敏感性 167

期权的风险敏感性 167

如何降低期权组合的风险 182

利用变动率的变动牟利 192

小结 196

7 期权交易策略 198

哪种期权交易策略有效 198

有关变动率的交易：同价对敲、异价对敲、蝶状价差交易、比率价差交易 207

时间价差交易策略 218

小结 224

8 蒙特卡罗模拟法 226

蒙特卡罗模拟法及其应用 226

如何产生一系列股价 231

蒙特卡罗模拟法在测度风险值中的运用 239

小结 244

准确地衡量信用风险 246

9 把风险值原则运用于信贷管理 246

如何降低信用风险 259

利用信用衍生工具降低信用风险 265

资产分散化在信用关联票据中的作用 272

小结 273

10 如何估计变动率和降低风险 274

变动率及其测度 274

指数加权移动平衡（EWMA）和时间序列 290

广义自回归条件异方差：方差的可变性及当前事件与过去事件的相关性 299

小结 303

11 模型的实际应用 305

我们是否应该依赖风险值模型 305

场外期权交易 310

对风险值模型的评述 314

小结 321

附录11.1 内部报告和风险回报 321

附录11.1 正态分布表 327