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第一章　金融工程导论 1

第一节　金融工程产生和发展的动因 1

第二节　金融工程与金融理论的发展 3

一、证券组合理论 3

二、莫迪利亚尼—米勒的MM理论 4

三、资本资产定价模型（CAPM） 5

四、布莱克—斯科尔斯（Black-Scholes）公式 6

五、套利定价理论（APT） 7

第三节　金融工程的概念 7

第四节　金融工程的研究方法 9

一、金融市场信息是金融工程研究的基础 9

二、防范金融风险的方法 10

第二章　远期合约 12

第一节　远期合约概述 12

一、远期合约的概念 12

二、远期合约的定价 13

第二节　远期利率协议 15

一、远期利率协议的结构 16

二、远期利率协议的应用 17

三、远期利率协议的定价 18

第三节　远期外汇合约 20

一、远期外汇合约的应用 20

二、远期外汇合约的定价 21

第三章　期货 25

第一节　期货合约 25

一、期货市场的发展 25

二、期货合约的条款 28

三、期货交易商 29

四、期货合约的交易机制 30

五、期货合约的交割和现金结算 32

六、期货合约的定价模型 32

七、期货合约价格是否存在风险溢价 36

八、远期合约价格与期货合约价格的差异 38

第二节　利率期货 42

一、欧洲美元期货 42

二、国债期货 47

第三节　外汇期货 52

一、外汇期货合约 54

二、利用外汇期货进行对冲 54

三、利用外汇期货进行对冲的数学原理 58

第四节　期货交易的拓展 61

一、套期保值理论的演进 61

二、套期保值策略的运用 65

第五节　股票指数期货 81

一、股票指数期货概述 81

二、股指期货价格形成的机制 85

三、使用股指期货进行对冲 93

第四章　互换 101

第一节　互换合约概述 101

第二节　利率互换 104

一、利率互换的定价 104

二、利率互换交易的运用 106

第三节　货币互换 108

一、货币互换的定价 108

二、货币互换交易的应用 110

第四节　互换交易的拓展 112

一、远期利率互换 113

二、远期货币互换 118

三、股票指数互换 119

第五章　期权市场及其交易策略 127

第一节　期权及其交易概述 127

一、期权的含义 128

二、期权的分类 128

三、期权交易制度 131

第二节　期权价格的影响因素 138

一、期权的理论价格 138

二、期权价格的影响因素 140

第三节　期权价格的特性 144

一、期权的头寸及其损益分析 144

二、期权价格的上下限 148

三、期权价格曲线的形状 153

四、看跌期权与看涨期权的平价关系 155

第四节　期权交易策略 158

一、标的资产与期权的基本组合策略 158

二、期权的价差组合策略 160

三、组合期权策略 167

第六章　Black-Scholes期权定价模型 176

第一节　股票价格的演化模型 176

一、有效市场假说 177

二、布朗运动及伊藤过程 178

三、几何布朗运动与对数正态分布 180

第二节　Black-Scholes期权定价模型 183

一、Black-Scholes模型的假设条件 183

二、Black-Scholes模型的基本思路 183

三、B-S微分方程 184

四、B-S期权定价公式 186

第三节　Black-Scholes期权定价公式分析 188

一、δ-Delta 189

二、Г-Gamma 190

三、θ-Theta 191

四、ν-Vega 192

五、ρ-Rho 192

六、λ-Lambda 193

第四节　Black-Scholes期权定价模型的推广 194

一、有收益资产欧式期权定价公式 195

二、有收益资产美式看涨期权定价 198

第七章　期权定价的数值方法 212

第一节　期权的二叉树定价模型 212

一、二叉树模型与风险中性定价法 212

二、美式期权的二叉树模型 220

三、红利与二叉树定价模型 220

四、二叉树定价模型与Black-Scholes公式的关系 222

五、利用期权的错误定价套利 223

第二节　有限差分方法 224

一、差商取法 225

二、隐式差分方法 226

三、显式差分方法 227

四、变量代换 228

第三节　蒙特卡罗模拟 230

一、计算期权的期望贴现值 230

二、计算随机数 230

三、模拟对数正态分布的股票价格 232

四、蒙特卡罗模拟定价 234

五、蒙特卡罗方法的精度 235

第八章　基于其他标的资产的期权 239

第一节　股票指数期权 239

一、股票指数期权概述 239

二、股票指数期权合约的内容 242

三、股指期权的定价 243

第二节　外汇期权 246

一、外汇期权及合约概述 246

二、外汇期权的定价 247

第三节　期货期权 249

一、期货期权概述 249

二、期货期权的定价 251

第四节　利率期权 254

一、利率期权概述 254

二、债券期权 255

三、利率上限及下限期权 257

四、互换期权 261

第九章　奇异期权 267

第一节　路径依赖期权 268

一、亚式期权 268

二、障碍期权 274

三、回望期权 281

四、远期开始期权 282

五、棘轮期权 284

六、阶梯期权 285

七、喊价式期权 286

第二节　关联期权 287

一、两值期权 287

二、双币种期权 290

三、一篮子期权 292

四、彩虹期权 293

第三节　其他期权 297

一、组合期权 297

二、复合期权 298

三、选择人期权 300

四、百慕大期权 301

五、延迟支付期权 303

六、分期付款期权 303

七、重置期权 304

八、幂期权 305

九、凸期权 305

第十章　实物期权 308

第一节　实物期权概述 308

一、实物期权的提出 308

二、实物期权的基本原理 309

三、实物期权的特点 310

第二节　实物期权的应用 312

一、实物期权的适用情况 312

二、实物期权应用的具体框架 312

三、实物期权的具体应用 314

四、实物期权应用的案例 317

第三节　实物期权的分类 319

一、递增期权 319

二、灵活期权 319

三、延迟投资期权 319

四、修正期权 320

五、转换期权 321

六、成长期权 321

七、放弃期权 321

八、复合期权 322

第四节　实物期权的定价模型 322

一、基本原理 322

二、影响实物期权价值的因素 323

三、定价模型概述 325

四、几种典型期权的定价 329

第十一章　信用风险 337

第一节　信用风险概述 337

一、信用风险的含义 337

二、信用风险的特点 338

第二节　信用风险度量模型 340

一、Z评分模型 340

二、Creditmetrics模型 342

三、KMV模型 348

第三节　管理信用风险的衍生产品 351

一、信用违约互换 351

二、总收益互换 354

三、信用价差远期与期权 355

四、信用联系票据 356

五、信用中介互换 358

第十二章　金融工程的应用 360

第一节　金融工程对金融市场的完善 360

一、金融产品的创新 361

二、金融产品定价的创新 362

第二节　金融工程在风险管理中的应用 362

一、金融工程和金融风险管理 363

二、市场风险及其管理 364

第三节　金融工程在公司理财中的应用 371

一、投资决策中的应用 371

二、融资策略中的应用 373

三、财务管理中的应用 375

四、激励机制中的应用 376

参考文献 380