金融化与有色金属价格波动PDF电子书下载

1绪论 1

1.1 研究背景 1

1.2 研究意义 7

1.2.1 理论意义 7

1.2.2 现实意义 8

1.3 研究思路和方法 8

1.3.1 研究思路 8

1.3.2 研究方法 9

1.4 研究内容和框架 11

2理论基础与文献综述 14

2.1 大宗商品定价理论 14

2.1.1 传统经济学的商品价格形成理论 14

2.1.2 大宗商品价格决定机制 18

2.1.3 大宗商品期货价格形成理论 19

2.2 有色金属价格形成机制 20

2.2.1 有色金属期货市场 20

2.2.2 有色金属期货与现货价格 21

2.2.3 有色金属期货价格的形成过程 22

2.2.4 有色金属产业特征及其影响因素 23

2.3 有色金属价格波动因素的研究综述 26

2.3.1 供需基本面因素与金属价格的相关研究 26

2.3.2 金融因素与金属价格的相关研究 28

2.3.3 有色金属市场间价格联动及波动溢出关系研究 35

2.3.4 研究述评 37

2.4 本章小结 38

3有色金属的金融属性及关键金融影响因素识别 39

3.1 有色金属的金融属性 39

3.2 有色金属的金融化 41

3.2.1 有色金属商品金融化的产生 41

3.2.2 有色金属商品金融化的发展趋势 42

3.2.3 金融化对有色金属价格的影响 43

3.3 有色金属价格的关键金融影响因素识别 45

3.3.1 有色金属期货市场因素 45

3.3.2 利率市场因素 47

3.3.3 汇率市场因素 48

3.3.4 货币流动性因素 49

3.3.5 股票及其他金融市场因素 51

3.4 本章小结 51

4有色金属期现货市场的价格溢出效应检验 53

4.1 期现货市场价格的均值溢出效应检验 54

4.1.1 数据选取和基本统计分析 54

4.1.2 Granger因果关系检验 56

4.1.3 协整关系检验 59

4.1.4 VEC模型估计及分析 60

4.2 期现货市场收益率的波动溢出效应检验 66

4.2.1 数据选取和基本统计分析 67

4.2.2 BEKK-MGARCH模型 69

4.2.3 模型估计及结果分析 70

4.3 本章小结 72

5有色金属价格金融影响因素的静态效应分析 73

5.1 模型构建和计量方法 74

5.1.1 多元线性回归模型构建 74

5.1.2 模型估计的PLS方法 74

5.1.3 结构断点识别的ICSS算法 78

5.2 指标选择和基本分析 79

5.2.1 指标选取 79

5.2.2 指标预处理 82

5.2.3 基本统计分析 82

5.3 PLS回归模型的估计 85

5.3.1 期铜价格的结构断点识别 85

5.3.2 分阶段模型估计及拟合效果 87

5.4 模型估计的结果分析 91

5.4.1 成分的解释力度 91

5.4.2 自变量的解释力度 93

5.4.3 分阶段模型的回归系数分析 95

5.4.4 金融因素的作用机理分析 100

5.5 本章小结 107

6有色金属价格金融影响因素的动态效应分析 109

6.1 FAVAR模型的理论基础 110

6.1.1 FAVAR方法的提出 110

6.1.2 FAVAR模型的基本原理 111

6.2 FAVAR模型构建和指标选取 112

6.2.1 模型构建 112

6.2.2 指标选取 113

6.2.3 数据预处理 114

6.3 FAVAR模型的估计 115

6.3.1 共同因子个数的确定 115

6.3.2 模型的估计 117

6.4 模型估计的结果分析 118

6.4.1 估计结果的解释力度 118

6.4.2 价格的成分分解 120

6.4.3 价格的波动性分析 123

6.4.4 价格波动的持续性分析 124

6.5 关键金融因素的脉冲响应 125

6.5.1 FAVAR估计的脉冲响应基本原理 126

6.5.2 脉冲响应结果分析 127

6.6 本章小结 137

7有色金属价格波动特征分析 139

7.1 长期记忆特征分析 139

7.1.1 长期记忆特征的定义及其检验方法 139

7.1.2 基于传统与改进的R/S分析法的长记忆特征的实证检验 141

7.1.3 考虑交易量的双长记忆性分析 150

7.1.4 长记忆产生的原因分析 156

7.2 波动的周期性分析 157

7.2.1 基于V统计量的有色金属价格波动行为的非周期循环研究 157

7.2.2 基于时频理论的周期性分析 160

7.3 波动的状态转换特征 165

7.3.1 数据选取和方法选择 165

7.3.2 状态转换特征分析 167

7.4 波动的多重分形特征 170

7.4.1 有色金属市场多重分形结构的实证检验 170

7.4.2 加入交易量的多重分形特征分析 177

7.4.3 多重分形特征的比较分析 180

7.4.4 多重分形特征来源分析 185

7.5 本章小结 188

8有色金属价格波动风险测度 190

8.1 传统风险测度 190

8.1.1 经典风险的测度方法 190

8.1.2 主流波动率测度的理论与方法缺陷 192

8.2 基于分形特征参数的波动率测度指标 194

8.2.1 分形特征参数在市场风险管理中的应用 194

8.2.2 基于分形特征参数的波动率测度指标 195

8.2.3 适用性分析 201

8.3 有色金属价格波动风险测度 206

8.3.1 VaR方法介绍 206

8.3.2 VaR的有效性检验 207

8.3.3 有色金属市场风险实证分析 209

8.4 本章小结 215

9金融化背景下应对有色金属价格波动风险的对策建议 216

9.1 有色金属价格波动的现实分析 217

9.2 规避价格风险的对策和建议 219

9.2.1 推动我国有色金属期货市场的全球化发展 219

9.2.2 防范有色金属价格波动的金融影响因素风险 220

9.2.3 构建我国有色金属金融战略体系 222

9.3 本章小结 224

参考文献 225

后记 244