金融衍生产品保值与套利技术PDF电子书下载

第一章 导论 1

第一节 金融衍生产品概述 2

一、金融与金融风险 2

二、金融衍生产品的定义与分类 3

三、常规金融衍生产品 5

四、非常规金融衍生产品 11

第二节 金融衍生产品与金融工程、金融创新 12

一、金融工程与金融衍生产品 13

二、金融创新与金融工程 14

三、金融衍生产品创新与完备金融市场 16

第三节 金融衍生产品定价与结构化分析技术 17

一、金融衍生产品定价的概念 17

二、无套利定价方法 18

三、金融衍生产品的结构化分析技术 19

第四节 金融衍生产品的市场运作方式 25

一、金融衍生产品的保值 25

二、金融衍生产品的投机 26

三、金融衍生产品的套利 27

第五节 金融衍生产品发展概述 28

一、金融衍生产品的发展简介 28

二、国外金融衍生产品的发展路径 30

三、我国金融衍生产品发展路径选择 32

本章小结 33

思考与练习 33

第二章 远期交易保值与套利技术 35

第一节 远期合约的基本概念及形成发展 36

一、远期合约的基本概念 36

二、远期市场运作方式 39

三、远期合约创新动因分析 40

四、远期交易的发展历程 41

第二节 远期市场 42

一、远期利率协议 42

二、远期外汇协议 46

三、远期外汇综合协议 48

第三节 远期交易报价 52

一、远期利率交易报价 52

二、远期外汇交易报价 55

三、远期外汇综合协议SAFE报价 58

第四节 远期交易保值与套利技术 59

一、远期利率协议保值与投机套利 59

二、远期外汇协议保值与投机套利 62

三、远期外汇综合协议应用 64

第五节 远期组合——掉期交易技术 66

一、掉期交易的含义和特征 66

二、掉期交易的基本形式 67

三、掉期交易的运用 69

本章小结 71

思考与练习 71

第三章 期货交易原理与运作方式 73

第一节 期货市场 74

一、期货合约的概念 74

二、期货合约的种类 77

三、期货市场的功能 77

四、期货交易的产生与发展 80

第二节 期货交易的市场运作 80

一、期货交易的市场组织结构 80

二、期货合约的标准化 83

三、期货市场交易机制 85

四、期货交易流程 89

第三节 期货市场套期保值策略 92

一、套期保值的概念及作用 92

二、套期保值原理 94

三、套期保值率计算方法 95

四、套期保值的基差风险分析 99

五、套期保值应用举例 103

第四节 期货市场套期图利策略 105

一、套期图利的概念 105

二、套期图利的原理 106

三、套期图利的市场应用 107

第五节 期货市场投机交易策略 112

一、投机交易概述 112

二、投机交易的分类与操作 112

本章小结 114

思考与练习 115

第四章 利率期货保值与套利技术 117

第一节 利率期货市场概述 118

一、利率期货概述 118

二、利率期货交易功能 120

三、利率期货市场的形成和发展 121

第二节 利率期货合约 123

一、利率期货合约的构成 123

二、利率期货合约标的 126

三、短期利率期货合约 130

四、中、长期利率期货合约 132

第三节 利率期货合约报价方式 137

一、短期国库券期货合约报价 137

二、欧洲美元期货合约报价 138

三、中、长期国债期货合约报价 140

第四节 利率期货应用 144

一、利率期货套期保值技术 145

二、利率期货套期图利技术 148

三、利率期货投机技术 150

四、利率期货的其他应用 153

本章小结 153

思考与练习 155

第五章 股指期货保值与套利技术 157

第一节 股指期货市场概述 158

一、股价指数期货的概念 158

二、股指期货市场形成简介 160

第二节 股指期货标的——股票指数 161

一、股票指数概述 161

二、金融市场上的著名股票指数 165

三、我国股指期货沪深300指数 168

第三节 股指期货合约要项与市场规则 169

一、股指期货合约介绍 169

二、股指期货合约要项 172

三、股指期货市场交易指令 174

四、股指期货市场运作规则 176

第四节 股指期货保值与套利应用 178

一、股指期货套期保值技术 178

二、股指期货套期图利技术 180

三、股指期货投机技术 183

本章小结 185

思考与练习 186

第六章 外汇期货保值与套利技术 189

第一节 外汇期货市场概述 190

一、外汇与汇率 190

二、外汇期货定义及内涵 195

三、外汇期货市场的产生和发展 196

第二节 外汇期货合约概述 198

一、外汇期货合约 199

二、外汇期货合约价格 202

三、外汇期货交易结算与交割 206

第三节 外汇期货保值套利应用 209

一、外汇期货套期保值技术 209

二、外汇期货套利技术 213

三、外汇期货投机技术 215

本章小结 216

思考与练习 217

第七章 期权交易基本原理与操作方式 219

第一节 期权概念及其收益风险分析 220

一、期权的基本概念 220

二、期权合约的基本要素 224

三、期权的收益与风险分析 225

四、期权市场的形成及发展特征 227

第二节 期权分类及其属性 229

一、按标的品种分类期权 229

二、按内在价值状态分类期权 230

三、按合约要项可变性分类期权 231

四、按有无担保分类期权 234

五、按交易场所分类期权 234

第三节 期权市场运作 235

一、期权市场组织形式 235

二、期权交易所交易制度 236

三、期权交易所清算制度 242

四、期权报价与行情表解读 245

五、期权交易流程与了结方式 246

第四节 金融期权工具的一般应用 247

一、期权市场基本操作策略 247

二、金融期权应用举例 249

本章小结 251

思考与练习 252

第八章 期权价值构成及其边界分析 253

第一节 期权价值构成 254

一、期权的内在价值 255

二、期权的时间价值 256

三、期权价格的影响因素 258

第二节 期权价值边界 261

一、欧式期权价值边界 262

二、美式期权价值边界 265

第三节 期权价格曲线图 268

一、看涨期权价格曲线 268

二、看跌期权价格曲线 269

第四节 期权平价公式 270

一、欧式期权平价公式 270

二、美式期权平价关系 271

本章小结 273

思考与练习 274

第九章 期权组合保值套利策略 275

第一节 期权组合策略概述 276

一、期权合约盈亏分布 276

二、期权组合保值套利策略概述 280

第二节 Z形态保底封顶期权组合策略 284

一、差价期权合成Z形态封顶保底策略 284

二、对角期权合成Z形态封顶保值策略 293

三、期权合成期货多头与空头策略 295

四、期权与期货合成保底或封顶策略 296

第三节 ？区间套利保值策略 297

一、顶蝶式期权合成？形价格区间保护技术 297

二、顶差期期权合成？形价格区间保护技术 299

三、顶跨式期权合成？形价格区间保护技术 302

第四节 V形态开放区域保值策略 305

一、底蝶式期权合成V形态外开放区域保值策略 305

二、底差期期权合成V形态外开放区域保值策略 306

三、底跨式期权合成V形态外开放区域保值策略 307

四、箱式差价期权的全区间保护技术 310

第五节 金融期权组合保值套利应用 311

一、应用期权组合管理利率风险 311

二、应用期权组合管理外汇风险 315

三、应用期权组合管理组合风险 318

本章小结 324

思考与练习 325

第十章 金融互换保值与套利技术 329

第一节 金融互换市场与互换原理 330

一、金融互换基本概念 330

二、互换市场 332

三、互换交易原理 336

四、互换市场形成及其发展 339

第二节 利率互换交易 342

一、利率互换的概念及类型 342

二、利率互换的报价 343

三、利率互换的一般应用 343

第三节 货币互换交易 345

一、货币互换概念与功能 345

二、货币互换的一般应用 346

第四节 金融互换套利保值技术应用 349

一、应用互换对负债项目管理 349

二、应用互换对资产项目管理 352

第五节 高级互换应用与新型互换发展 353

一、高级互换应用 353

二、新型互换简介 358

本章小结 359

思考与练习 359

第十一章 结构化衍生产品价值分析 361

第一节 结构化金融衍生产品概述 362

一、结构化衍生产品的概念 362

二、结构化衍生产品的市场功效 365

三、结构化衍生产品的产生与发展 367

第二节 权益资产与衍生产品的合成与分解 369

一、股权加互换的结构化衍生产品 369

二、股权加期权的结构化衍生产品 370

第三节债务资产与衍生产品的合成与分解 370

一、附加远期合约的结构化衍生产品 371

二、附加互换协议的结构化衍生产品 371

三、附加期权的结构化衍生产品 372

本章小结 378

思考与练习 378

第十二章 衍生产品合成定价技术概述 379

第一节 衍生产品的合成复制技术 380

一、衍生产品合成复制概念 380

二、衍生产品合成复制方式 381

三、衍生产品合成复制技术的市场功效 384

第二节 衍生产品定价原理 385

一、金融产品定价内涵 385

二、基础衍生产品定价目标 386

三、衍生产品绝对定价与相对定价 388

第三节 衍生产品定价方法 388

一、无套利定价技术 389

二、风险中性定价技术 394

三、状态定价技术 396

第四节 复杂衍生产品定价技术概述 399

一、复杂衍生产品概念及特性 399

二、复杂衍生产品结构分析 402

三、复杂衍生产品定价方法 404

本章小结 405

思考与练习 406

第十三章 远期与期货定价技术 409

第一节 远期价格与期货价格的一致性 410

一、基本的假设和符号 410

二、远期价格和远期价值 411

三、远期价格和期货价格的关系 411

第二节 远期合约定价方法 415

一、标的无收益支付的远期定价 415

二、标的支付已知现金收益的远期定价 418

三、已知标的支付收益率的远期定价 420

第三节 期货持有成本与预期定价模型 424

一、金融期货定价原理 424

二、金融期货持有成本定价模型 426

三、金融期货定价预期模型 428

第四节 期货价格与现货价格的关系 428

一、期货价格和当前的现货价格的关系 428

二、期货价格与预期的未来现货价格的关系 430

本章小结 430

思考与练习 431

第十四章 期权定价B-S方程与求解 433

第一节 Black-Scholes期权定价模型推导 434

一、股票价格遵循ITO随机过程 434

二、股票衍生产品遵循的随机过程——ITO引理 437

三、Black-Scholes微分方程与求解 438

四、Black-Scholes模型分析 441

第二节 Black-Scholes模型拓展与分析计算 444

一、Black-Scholes期权定价公式的拓展 444

二、股指期权、外汇期权和期货期权B-S模型 445

二、Black-Scholes期权定价计算方法 448

四、Black-Scholes期权定价市场检验 452

第三节 Black-Scholes模型数值解方法 453

一、Black-Scholes模型数值解的二叉树方法 454

二、Black-Scholes模型数值解的蒙特卡罗模拟法 465

三、Black-Scholes模型数值解的有限差分法 466

本章小结 474

思考与练习 475

第十五章 互换的定价与求解 477

第一节 互换交易的现金流 478

一、利率互换的现金流 478

二、货币互换的现金流 479

第二节 互换交易与其他金融工具的关系 479

一、互换交易与债券组合的关系 479

二、互换交易与远期交易的关系 480

三、互换交易与期权交易的关系 481

第三节 互换定价 482

一、互换定价基本概念 482

二、互换合约收益分配 483

三、互换定价一般方法 484

四、互换定价与互换合约估值公式 486

第四节 互换合约估值计算 487

一、利率互换估值 487

二、货币互换估值 490

本章小结 492

思考与练习 493