中国私募证券投资基金行为与监管研究PDF电子书下载

1绪论 1

1.1选题背景及选题意义 1

1.1.1私募基金正成为影响全球金融市场稳定的重要力量 1

1.1.2后危机背景下私募基金监管方向和监管内容的争议 2

1.1.3国内私募证券投资基金业面临发展与规范的矛盾 2

1.2研究意义 3

1.2.1系统研究私募基金有利于证券市场的健康发展 3

1.2.2系统研究私募基金有利于保护投资者的利益 4

1.2.3系统研究私募基金有利于提高证券市场的运行效率 4

1.3研究思路、主要内容及结构安排 5

1.3.1本书的研究思路 5

1.3.2本书的主要内容和结构安排 5

1.3.3本书的主要创新点 6

1.3.4本书研究的不足之处 7

2私募基金投资行为理论述评及文献综述 8

2.1机构投资者与市场效率 8

2.1.1机构投资者与有效市场假说 8

2.1.2机构投资者与资本市场效率的衡量 11

2.1.3私募基金行为与资本市场的微观效率 13

2.2私募基金行为与证券市场的稳定 15

2.2.1机构投资者行为理论的发展 15

2.2.2机构投资者行为理论 17

2.2.3机构投资者行为特征 18

2.2.4私募基金与证券市场稳定的国内研究 19

2.2.5私募基金与证券市场稳定的国外研究 21

2.3私募基金行为与投资者风险、公司治理 22

2.3.1私募基金与投资者：委托—代理 23

2.3.2机构投资者与公司治理 25

2.3.3机构投资者参与公司治理的作用 25

3私募基金监管的理论比较及文献述评 27

3.1证券监管理论的比较分析 27

3.1.1主张强化监管的理论辨析 27

3.1.2主张管制失灵的理论辨析 32

3.1.3主张监管无益的理论辨析——金融抑制、金融深化与金融约束辨析 35

3.2对冲基金规制的新理念辨析 35

3.2.1巴塞尔委员会：强化交易对手监管 36

3.2.2 IOSCO：增强对冲基金的透明度 36

3.2.3 BIS：重点监管衍生品交易 37

3.2.4 IMF：有限监管 37

3.2.5 FSF：限制对冲基金高杠杆 38

3.3海外对冲基金监管研究述评 39

3.3.1对冲基金监管必要性的争议 39

3.3.2对冲基金监管体制比较研究 42

3.3.3对冲基金监管模式比较研究 45

3.4中国私募证券基金监管研究述评 48

3.4.1中国私募证券投资基金属性的研究综述 48

3.4.2中国私募证券投资基金监管思路的研究 52

4海外私募基金监管比较与借鉴 56

4.1海外私募证券投资基金监管制度比较 56

4.1.1海外私募基金发展概述 56

4.1.2秉承效率优先理念的经济体注重自律监管 59

4.1.3秉承安全优先理念的经济体注重政府监管 62

4.2海外私募证券投资基金监管内容比较 63

4.2.1美国：豁免条款限制 63

4.2.2英国：自律监管为主的内容组合 67

4.2.3中国香港地区：管理人规范和信息披露要求 70

4.2.4日本：投资者资格限制 72

4.2.5中国台湾地区：投资者资格和募集方式限制 73

4.3金融危机与私募基金监管 74

4.3.1对冲基金风险外溢效应明显 74

4.3.2金融创新加剧对冲基金风险 75

4.3.3自律监管使对冲基金风险累积 76

5中国私募基金发展的现状与问题 78

5.1中国私募基金的特点及内涵辨析 78

5.1.1私募证券投资基金的内涵 78

5.1.2私募基金的特点 79

5.1.3私募证券投资基金相关概念辨析 81

5.2中国私募证券投资基金的存在形式 83

5.2.1信托公司证券投资信托计划 84

5.2.2基金公司多客户特定资产管理计划 84

5.2.3证券公司集合资产管理计划 85

5.2.4民间私募 85

5.2.5私募基金不同存在形式的异同 86

5.3中国私募证券投资基金发展的历程及特点 88

5.3.1信托公司证券投资信托计划的发展历程及特点 88

5.3.2证券公司集合资产管理计划的发展历程及特点 95

5.3.3基金公司特定客户资产管理计划的发展历程及特点 100

5.4本章研究结论 106

6私募基金的投资行为实证分析——以阳光私募为例 108

6.1阳光私募投资行为与上市公司效率 108

6.1.1问题的提出 108

6.1.2文献综述及研究思路 109

6.1.3研究样本与数据选取 111

6.1.4建模 111

6.1.5实证检验过程 113

6.1.6实证检验结论 115

6.2阳光私募投资行为与证券市场波动 115

6.2.1问题的提出 115

6.2.2文献回顾 116

6.2.3研究方法与数据的选取 118

6.2.4实证结果 119

6.2.5实证分析结论 121

6.3阳光私募反馈交易行为及影响因素分析 124

6.3.1时间序列变量的选取 124

6.3.2 Granger因果检验分析 125

6.3.3 Granger因果检验结论 128

6.4阳光私募投资行为多变量协整检验 128

6.4.1问题的提出 128

6.4.2研究思路及数据和变量的选取 128

6.4.3时间序列协整检验结果 129

6.5本章研究结论 130

6.6本章相关检验过程附表 133

6.6.1阳光私募协整检验数据表 133

6.6.2协整检验的EViews过程 138

7研究结论与政策建议 149

7.1研究结论 149

7.1.1关于私募基金监管经验的借鉴 149

7.1.2中国A股市场私募基金的特点 150

7.1.3关于私募证券投资基金的行为特征 151

7.2政策建议 152

7.2.1明确私募证券投资基金的法律内涵 153

7.2.2建立系统的监管制度 154

7.2.3完善监管内容和监管措施 156

参考文献 159

附录 私募基金持股比例表 168