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第1章 历史和制度 1

1.1引言 1

1.2欧美国家金融危机史 3

1.3金融危机与股票市场崩溃 6

1.4货币与孪生危机 11

1.5不同时期的金融危机 11

1.6近期发生的一些金融危机 17

1.6.1斯堪的纳维亚金融危机 17

1.6.2日本金融危机 17

1.6.3亚洲金融危机 18

1.6.4俄罗斯金融危机与长期资本管理公司 19

1.6.5 2001—2002年阿根廷金融危机 20

1.7金融危机的成本 21

1.8金融危机的理论 21

1.9结束语 26

第2章 时间，不确定性和流动性 30

2.1跨期有效配置 30

2.1.1消费和储蓄 31

2.1.2生产 38

2.2不确定性 42

2.2.1状态或有商品与风险分担 42

2.2.2对风险的态度 46

2.2.3保险与风险汇合 49

2.2.4资产组合选择 50

2.3流动性 53

2.4结束语 57

第3章 中介与危机 58

3.1流动性问题 59

3.2市场均衡 61

3.3有效解 64

3.4银行解 71

3.5银行挤兑 73

3.6银行挤兑均衡 75

3.7银行挤兑的经济周期观点 81

3.8寻找唯一均衡的全局博弈方法 87

3.9文献回顾 91

3.10结束语 94

第4章 资产市场 98

4.1市场参与 99

4.2模型 102

4.3均衡 103

4.3.1时期1的市场出清 106

4.3.2资产组合选择 108

4.4市场现金定价（Cash-in-the-market-pricing） 108

4.5受限参与 113

4.5.1模型 114

4.5.2均衡 115

4.5.3完全参与均衡 118

4.5.4完全参与和资产价格波动 118

4.5.5受限参与和资产价格波动 119

4.5.6多重帕累托排序均衡 121

4.6结束语 122

第5章 金融脆弱性 125

5.1市场、银行和消费者 127

5.2均衡的类型 132

5.2.1无总体不确定性的基本均衡 132

5.2.2总体不确定性 134

5.2.3太阳黑子均衡 139

5.2.4银行的异质流动性冲击 141

5.2.5无破产均衡 142

5.2.6完全市场与不完全市场比较 144

5.3相关文献 144

5.4讨论 146

第6章 中介和市场 151

6.1完全市场 153

6.2中介与市场 162

6.2.1有效的风险分担 163

6.2.2完全金融市场下的均衡 164

6.2.3完全市场的另一种表述 167

6.2.4一般情形 169

6.2.5在没有完全市场的条件下实现最优策略 174

6.3不完全合同 178

6.3.1完全市场与总体风险 179

6.3.2不完全市场下的金融中介问题 183

6.4结束语 185

第7章 最优金融管制 186

7.1资本管制 188

7.1.1最优资本结构 190

7.1.2具有总体不确定性的模型 195

7.2完全市场中的资本结构 197

7.3流动性管制 200

7.3.1比较静态分析 201

7.3.2流动性过剩还是不足？ 204

7.4文献回顾 208

7.5结束语 208

第8章 货币和价格 212

8.1一个例子 215

8.2最优的货币危机 220

8.3美元化和激励 222

8.4文献回顾 223

8.5结束语 227

第9章 资产价格泡沫与金融危机 231

9.1代理问题和正资产价格泡沫 234

9.1.1风险转移问题 234

9.1.2信贷和利率决定 239

9.1.3金融风险 240

9.1.4金融脆弱性 242

9.2银行危机和负资产价格泡沫 242

9.2.1模型 243

9.2.2最优风险分担 244

9.2.3最优存款合同 246

9.2.4一个资产市场 248

9.2.5最优货币政策 251

9.3结束语 253

第10章 传导 256

10.1流动性偏好 260

10.2最优风险分担 262

10.3分散化 264

10.4传导 270

10.4.1变现的“融资排序” 271

10.4.2变现价值 272

10.4.3缓冲与银行挤兑 272

10.4.4多区域 275

10.5稳健性 275

10.6遏制（Containment） 276

10.7讨论 277

10.8应用 279

10.8.1厄珀和沃姆斯 279

10.8.2德格瑞西和恩伽尹 284

10.8.3西弗恩蒂斯，费鲁奇和席恩（Cifuentes，Ferrucci and Shin，2005） 285

10.9文献回顾 286

10.10结束语 288

索引 293