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第一章 利率水平的决定因素 1

联邦储备系统 1

外国中央银行 3

可贷资金法 3

通货膨胀和利率 7

总结 10

思考题 10

第二章 发行人 11

美国财政部 11

指数债券 18

政府赞助企业 20

市政债券 21

不动产抵押贷款 26

公司 27

总结 28

思考题 29

第三章 金融中介 31

债券的首次发行（一级市场） 31

自营商和经纪人（二级市场） 34

共同基金 42

保险公司 44

养老基金 46

商业银行和储蓄机构 48

债权融资的类型比较 50

总结 50

思考题 51

第四章 时间价值 53

时间线 53

终值 54

现值 54

用现值计算终值 57

债券的价格 57

债券的到期收益率 58

其他收益率的计算 59

永久债券 61

持有期收益率 62

半年付一次的利息 65

应计利息 66

报纸和互联网报价 67

总结 68

注释 68

思考题 68

附录 72

第五章 货币市场工具和利率 77

货币市场工具 78

货币市场利率 86

总结 91

思考题 91

第六章 利率变动的风险 93

久期 93

到期日的利率变动风险防范 98

资产和负债的期限匹配 103

总结 103

注释 103

思考题 104

附录 105

第七章 利率期限结构非水平时的时间价值 111

即期利率 111

现值或即期价格 112

本息分离债券 114

远期利率 115

期限结构的形状 119

年金 121

附息票债券的价格 122

到期收益率和即期利率 123

利率期限结构的估算方法 124

总结 126

思考题 126

附录 129

第八章 套利 131

卖空 131

套利的条件 133

套利和现值 134

套利和债券息票 135

累积性现金流起作用的例子 137

复制投资组合的例子 138

根据即期证券创设远期合约 139

套利和远期利率 141

债券价格和息票之间线性关系的套利证据 143

寻找套利机会 145

总结 145

注释 146

思考题 146

第九章 利率的期限结构 149

收益率曲线的历史模式 149

市场分割理论 151

递增的流动性溢价 152

选择停留假说 153

货币替代 154

预期假说 155

组合理论 158

弯曲的收益率曲线 159

持有期收益率 160

现代期限结构模型 162

总结 163

注释 164

思考题 164

第十章 违约风险 167

市政债券的违约 167

抵押贷款的违约 168

公司债券 168

债券评级 173

高收益（垃圾）债券 177

总结 179

思考题 179

第十一章 看跌期权和看涨期权 181

看涨期权 181

看跌期权 188

卖出一买入平价关系 191

看涨期权的价值决定因素 193

员工股票期权 196

总结 197

注释 198

思考题 198

第十二章 债券的可赎回条款 201

债券赎回的原因 202

内嵌期权 203

赎回收益率 203

再融资 204

再融资的时机选择 205

可赎回条款的存在 206

可赎回债券与短期债券 208

提前再融资 208

偿还贴现债券 209

偿债基金 210

偿还市政债券 210

总结 211

思考题 211

第十三章 抵押贷款 213

抵押贷款相关公式 214

浮动利率抵押贷款 217

可承让抵押贷款 217

提前清偿权 218

可流通的抵押贷款 221

违约和抵押贷款担保 224

衍生抵押产品 226

总结 231

思考题 232

第十四章 期货合约 235

未平仓合约 236

保证金与盯市 238

远期合约与期货合约 239

期货价格的决定因素 241

投机性期货头寸 247

期货合约的套期保值 248

总结 252

注释 253

思考题 253

第十五章 债券期货 257

长期国债期货 257

与其他期货合约的比较 261

用金融期货套期保值 262

最便宜的可交割债券 264

发票价格 265

交割过程的其他方面 267

总结 268

注释 268

思考题 268

第十六章 其他衍生工具 271

浮动利率债券 271

利率互换 273

可转换债券 277

优先股 280

总结 280

注释 281

思考题 281

第十七章 汇率与国际投资 283

国际投资 283

汇率 284

汇率变化对进出口的影响 285

汇率与投资收益 285

通货膨胀、利率与汇率 287

即期汇率与远期汇率 288

抵补套利 289

汇率的时间序列特性 290

国际债券市场 291

总结 291

思考题 292

参考文献 295