企业生命周期与融资决策 来自中国制造类上市公司的证据PDF电子书下载

第一章 引言 1

第一节 研究背景与选题依据 1

一 企业自身发展的要求 1

二 社会经济可持续发展的要求 3

三 企业利益相关者的共同要求 3

四 融资理论发展和创新的要求 3

第二节 国内外研究现状 4

一 国外研究现状 4

二 国内研究现状 6

三 研究评述 7

第三节 研究内容及逻辑框架 8

第四节 研究方法及数据来源 9

一 主要的研究方法 9

二 数据来源 11

第五节 相关概念界定 12

一 企业生命周期 12

二 现金流量 13

三 融资结构 13

四 融资结构与资本结构 14

五 股利政策 15

六 企业可持续发展 15

七 研究范围界定 16

第二章 企业生命的周期性 19

第一节 企业生命周期的理论分析 20

一 企业生命的周期性 20

二 企业生命周期理论的发展 32

三 相关概念界定 40

第二节 企业生命周期文献回顾和研究假设 42

一 文献综述 42

二 研究假设 47

第三节 中国上市公司生命周期的数据检验和结果分析 50

一 样本选择 50

二 生命周期分类标准的选择 51

三 描述性结果及统计分析 52

第四节 本章结论 55

第三章 企业生命周期的现金流量特征 59

第一节 相关概念界定 60

第二节 文献综述和研究假设 61

一 文献综述 61

二 研究假设 64

第三节 企业生命周期现金流量特征的数据分析 67

一 成长期的现金流量特征检验 68

二 成熟期的现金流量特征检验 70

三 衰退期的现金流量特征检验 72

四 各周期现金流量特征的对比分析 73

五 不同生命周期企业现金流量特征的数据分析 75

六 不同生命周期阶段企业现金流量特征的显著性检验 77

第四节 加强现金流量管理的建议 81

一 从战略层面重视现金流量管理工作，增加经营活动现金流量数量 81

二 以企业价值最大化作为现金流量管理的基础 81

三 均衡不同生命周期的现金流量分布 82

四 使企业现金流量管理和融资行为有效结合 82

第五节 本章结论和不足 83

第四章 企业生命周期与资本结构 87

第一节 资本结构的界定及计量 87

第二节 资本结构理论的发展脉络 88

一 以杜兰特为主的早期企业融资理论学派 89

二 以MM理论为中心的现代企业融资理论学派 89

三 以不对称信息为基础的新资本结构理论 90

四 产品市场竞争与资本结构关系的相关理论 91

五 行为财务学 91

六 我国学者关于资本结构的理论研究 92

七 资本结构理论研究的评述 93

第三节 文献回顾和研究假设 93

一 资本结构影响因素的文献回顾 93

二 研究假设的提出 99

第四节 企业生命周期和资本结构的实证检验 101

一 生命周期与资本结构关系的描述性统计 101

二 生命周期与资本结构关系的非参数检验 104

三 变量选择与模型设计 104

四 检验结果及分析 105

第五节 主要结论及意义 107

一 本章主要结论 107

二 本章的研究意义 108

第六节 研究不足与拓展 109

第五章 企业生命周期与融资结构 111

第一节 基本概念界定 111

一 融资 111

二 企业融资 112

三 负债融资 112

四 保留盈余 113

五 股权融资 114

六 折旧摊销 114

七 融资结构 115

第二节 企业融资方式的分层次比较 116

一 第一层次：融资的途径结构 116

二 第二层次：融资的关系结构 118

三 第三层次：融资的权益结构 119

四 第四层次：融资的期限结构 120

第三节 融资结构和资本结构 121

第四节 融资结构的重要性 121

一 融资结构对企业的委托代理关系具有重要影响 122

二 融资结构对控制权争夺有较大的影响 124

第五节 企业不同生命周期的融资选择 125

一 理论分析 125

二 文献回顾 126

第六节 企业不同生命周期融资结构的研究假设和数据分析 135

一 研究假设的提出 135

二 数据分析及结果解释 137

三 不同生命周期阶段企业的融资构成对比 158

第七节 优化企业融资结构的建议 161

一 合理进行融资选择，建立可持续发展的融资结构战略 161

二 合理匹配内外源融资结构，提高内源融资占比 161

三 审慎选择折旧政策，使内源融资结构更加合理 162

四 不断提高直接融资占比，优化直间接融资结构 162

五 匹配资金来源和运用，确定科学的资金期限结构 162

第八节 本章主要结论 163

第九节 研究不足与扩展 165

第六章 企业生命周期与股利政策 167

第一节 股利政策的概念及研究范围界定 167

第二节 股利政策与融资决策 170

一 有关股利政策与融资的理论 171

二 股利政策类型 177

第三节 文献回顾与研究假设 179

一 股利政策与生命周期的文献回顾 179

二 研究假设 184

第四节 数据统计及描述性分析 187

一 相关概念及比例解释 187

二 不同生命周期阶段的股利支付比例 188

三 不同生命周期阶段每股现金股利的支付情况 192

四 不同生命周期阶段股利支付率情况 194

五 不同生命周期企业现金股利政策的综合分析 196

第五节 优化上市公司股利政策的建议 197

一 根据企业生命周期选择股利支付方式 197

二 科学规划不同生命周期现金股利的支付水平 198

三 均衡各生命周期阶段股利支付率的分布 198

四 优化上市公司股权结构，规范股利支付形式 199

五 放松对股票回购股利政策的限制，丰富股利支付类型 199

第六节 本章结论 200

第七章 可持续发展的企业融资决策 203

第一节 企业生命周期与可持续发展 203

一 可持续发展的提出 203

二 企业可持续发展的内涵 204

三 企业生命周期与可持续发展的关系 205

第二节 企业可持续发展的意义 207

一 企业可持续发展是社会可持续发展的基础 207

二 可持续发展是实现企业财务管理目标的前提 207

三 可持续发展是加强企业经营管理的迫切要求 208

第三节 企业可持续发展的理论性与逻辑 208

一 目的性和权变性 209

二 开放性与适存性 209

三 “自我辨识”性 210

第四节 企业实现可持续发展的途径 210

一 影响企业可持续发展的因素 210

二 企业实现可持续发展的途径 214

第五节 企业可持续发展的融资战略 216

一 初创期企业的融资战略 216

二 成长期企业的融资战略 216

三 成熟期企业的融资战略 217

四 衰退期企业的融资战略 218

第六节 实施可持续发展融资战略的措施 218

一 上市公司实现可持续发展融资战略的措施 219

二 完善可持续发展融资战略金融环境的措施 220

第八章 结论与展望 229

第一节 主要结论 229

一 研究成果的主要内容 229

二 研究成果的创新 232

三 研究成果的应用价值 233

第二节 研究展望 234

一 研究不足 234

二 研究展望 235

后记 248