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第1章 绪论 2

1.1研究背景 2

1.1.1中国金融市场结构不平衡 2

1.1.2显著提高直接融资比重 6

1.2研究意义 12

1.3研究思路和方法 17

1.4研究内容 17

1.5主要结论 18

1.6本书的创新点 24

第2章 公司债券概论 26

2.1公司债券的定义及特征 26

2.1.1公司债券的定义 26

2.1.2公司债券的基本要素 27

2.1.3公司债券的特征 28

2.2公司债券的起源 30

2.2.1公债制度不断完善和发展 30

2.2.2现代公司制度的出现 30

2.2.3信用交易规模的扩大 31

2.3公司债券的分类 31

2.3.1普通公司债券 33

2.3.2可转换公司债券 33

2.3.3分离交易的可转换公司债券 37

2.3.4可交换公司债券 39

2.4公司债券与其他融资工具的对比 44

2.4.1公司债券与企业债券 44

2.4.2公司债券与短期融资券、中期票据 49

2.4.3公司债券与银行借款 58

2.4.4公司债券与股票 59

第3章 公司债券融资理论 64

3.1公司契约理论 64

3.1.1契约理论概述 64

3.1.2契约理论的分支 65

3.2资本结构理论 67

3.2.1资本结构理论概述 67

3.2.2早期资本结构理论 68

3.2.3现代资本结构理论 70

3.2.4新资本结构理论 75

3.2.5简单评述 88

3.3金融发展理论 89

3.3.1金融发展理论概述 89

3.3.2金融发展理论的建立 90

3.3.3金融发展理论的发展 92

3.3.4金融发展理论的新发展 93

3.4可转换公司债券融资动机理论 97

3.4.1可转换公司债券融资动机理论概述 97

3.4.2资产替代假说 97

3.4.3后门权益融资假说 98

3.4.4风险评估假说 101

3.4.5阶段性融资假说 102

3.4.6其他理论 103

第4章 国外公司债券发展经验 106

4.1美国公司债券 106

4.1.1美国公司债券市场概况 106

4.1.2美国公司债券市场的运行机制 116

4.1.3美国公司债券市场的监管体系 124

4.1.4促进美国公司债券融资的因素分析 129

4.2日本公司债券 134

4.2.1日本公司债券发展状况 134

4.2.2日本公司债券运行机制 148

4.2.3日本公司债券信用评级 153

4.2.4日本公司债券市场发展的制约因素 153

4.3韩国公司债券 156

4.3.1韩国公司债券市场发展历史 156

4.3.2韩国公司债券市场现状 167

4.4德国公司债券 177

4.4.1德国公司债券发展历程 177

4.4.2德国公司债券市场现状 179

4.4.3德国公司债券发展缓慢的原因分析 183

第5章 中国公司债券的产生与发展 188

5.1中国公司债券产生背景 188

5.2发展公司债券市场的意义 189

5.2.1发展普通公司债券市场的意义 189

5.2.2发展可转换公司债券市场的意义 194

5.3中国公司债券发展历程 200

5.3.1普通公司债券的发展 200

5.3.2可转换公司债券的发展 208

5.3.3分离交易的可转换公司债券的发展 218

5.4中国公司债券发行现状 220

5.4.1公司债券市场总体概况 220

5.4.2普通公司债券发行现状 223

5.4.3可转换公司债券发行现状 239

5.4.4分离交易的可转换公司债券发行现状分析 242

5.4.5中国公司债券市场的缺陷 246

5.4.6中国公司债券市场发展滞后的原因 247

5.4.7近年上市公司融资结构比较 251

第6章 中国公司债券的发行、流通与监管 272

6.1中国公司债券的发行与审批 272

6.1.1中国公司债券的发行条件 272

6.1.2中国公司债券的审核流程 280

6.1.3中国公司债券的发行流程 283

6.2中国公司债券的上市 286

6.2.1中国公司债券的上市条件 286

6.2.2中国公司债券的上市申报材料 289

6.2.3中国公司债券的上市核准 291

6.2.4中国公司债券上市信息披露 295

6.3中国公司债券的交易与结算 301

6.3.1中国公司债券的交易 301

6.3.2中国公司债券的登记与托管 314

6.3.3中国公司债券的结算 316

6.4中国公司债券的监管 323

6.4.1中国公司债券监管的目标和原则 323

6.4.2中国公司债券监管现状 327

第7章 公司债券信用评级 334

7.1公司债券信用评级基础 334

7.1.1信用评级概述 334

7.1.2公司债券信用评级一般原则 335

7.1.3公司债券信用评级流程 336

7.1.4评级质量检验方法 342

7.2公司债券信用评级方法 343

7.2.1普通公司债券信用评级方法 343

7.2.2可转换公司债券信用评级方法 354

7.2.3分离交易的可转换公司债券信用评级方法 356

7.2.4可交换公司债券信用评级方法 356

第8章 公司债券增信 366

8.1中国公司债券增信现状 366

8.1.1中国债券市场增信体系发展历程 366

8.1.2中国公司债券市场增信法律制度 367

8.1.3中国公司债券增信现状 374

8.1.4中国公司债券市场增信存在的问题 384

8.1.5中国公司债券增信案例分析 390

8.2完善中国公司债券增信的重要意义 407

8.2.1有利于增强公司债券市场流动性 407

8.2.2有利于提升公司债券增信效果 408

8.2.3有利于降低公司债券发行人融资成本 409

8.2.4有利于提高公司债券市场融资效率 411

第9章 公司债券信用风险及其控制与防范 414

9.1公司债券信用风险概况 414

9.1.1信用风险的界定 414

9.1.2公司债券信用风险的界定 416

9.1.3公司债券信用风险的表现形式 417

9.2公司债券信用风险的成因 419

9.2.1公司债券信用风险产生的理论分析 419

9.2.2中国公司债券信用风险的成因 420

9.3公司债券信用风险的度量 423

9.3.1第一阶段：定性分析阶段 424

9.3.2第二阶段：初级模型阶段 424

9.3.3第三阶段：综合模型阶段 425

9.3.4第四阶段：信用风险的揭示 426

9.4公司债券信用风险的控制 427

9.4.1公司债券信用风险控制的目标 427

9.4.2公司债券信用风险控制的具体措施 428

9.5公司债券信用风险案例分析 448

9.5.1联合信用评估有限公司 448

9.5.2鹏元资信评估有限公司 451

9.5.3上海新世纪资信评估投资服务有限公司 455

9.5.4中诚信证券评估有限公司 463

9.5.5大公国际资信评估有限公司 467

第10章 公司债券定价 472

10.1普通公司债券定价 472

10.1.1基于利率期限结构的公司债券定价理论 472

10.1.2基于信用风险的公司债券定价模型 476

10.1.3我国普通公司债券定价 483

10.1.4中国普通公司债券利差影响因素 494

10.1.5公司债券发行对股价的影响 504

10.2可转换公司债券定价 514

10.2.1可转换公司债券定价概述 514

10.2.2基于公司价值的定价模型 514

10.2.3基于股价的定价模型 521

10.2.4考虑信用风险的定价模型 524

10.2.5可转换公司债券定价研究的新进展 524

10.2.6国内可转换公司债券定价模型应用 526

10.2.7中国可转换公司债券定价 532

10.2.8分离交易的可转换公司债券定价 545

第11章 中国公司债券市场存在的问题及发展建议 548

11.1中国公司债券市场存在的问题 548

11.1.1公司债券市场自身存在的问题 548

11.1.2公司债券制度方面存在的问题 555

11.2大力发展中国公司债券市场政策建议 563

11.2.1公司债券市场制度方面 564

11.2.2公司债券市场建设方面 571

附录 591

附录1中国公司债券发行情况 591

附录2上市公司证券发行管理办法 591

附录3公司债券发行试点办法 602

附录4上市公司股东发行可交换公司债券试行规定 607

附录5全球主要国家债券市场结构 610