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第1篇 导论 2

第1章 公司理财与财务经理 2

学习目标 2

1.1为什么学习理财 4

1.2企业的四类组织形式 5

1.3财务经理 11

1.4财务经理在公司中的地位 12

1.5股票市场 16

本章小结 19

练习题 21

第2章 财务报表分析介绍 23

学习目标 23

2.1财务信息的披露 25

2.2资产负债表 26

2.3资产负债表分析 30

2.4利润表 33

2.5利润表分析 35

2.6现金流量表 43

2.7其他财务报表信息 46

2.8实务中的财务报告 47

本章小结 51

复习题 53

练习题 54

数据案例 59

第2篇 利率与现金流估值 62

第3章 估值原理：制定财务决策的基础 62

学习目标 62

3.1制定管理决策 64

3.2成本一收益分析 65

3.3估值原理 67

3.4货币时间价值与利率 69

3.5净现值决策法则 73

3.6一价定律 77

本章小结 81

复习题 82

练习题 83

第4章 净现值与货币时间价值 86

学习目标 86

4.1时间线 88

4.2不同时点现金流的估值 90

4.3系列现金流的估值 97

4.4系列现金流的净现值 100

4.5永续年金、年金以及其他特殊形式的现金流 101

4.6求解除现值或终值以外的其他变量 110

本章小结 119

复习题 121

练习题 121

数据案例 127

附录 使用财务计算器 129

第5章 利率 132

学习目标 132

5.1利率报价和调整利率 134

5.2应用：折现率与贷款 140

5.3利率的决定因素 143

5.4资本的机会成本 152

本章小结 154

复习题 156

练习题 157

第6章 债券 161

学习目标 161

6.1债券术语 163

6.2零息票债券 165

6.3息票债券 168

6.4债券价格为什么会波动 173

6.5公司债券 182

本章小结 188

复习题 190

练习题 190

数据案例 193

附录 收益曲线和一价定律 195

第2篇的综合案例 200

第3篇 公司估值 204

第7章 投资决策法则 204

学习目标 204

7.1应用NPV法则 206

7.2可选择的决策法则 208

7.3多项目决策 217

7.4年限不同项目的评估 224

7.5资源约束条件下的项目选择 227

7.6总结 230

本章小结 232

复习题 233

练习题 233

数据案例 238

附录 利用Excel绘制NPV曲线图 240

第8章 资本预算基本原理 242

学习目标 242

8.1资本预算过程 244

8.2预测增量收益 246

8.3确定增量自由现金流 250

8.4对增量自由现金流的其他影响 256

8.5项目分析 262

8.6资本预算中的实物期权 266

本章小结 267

复习题 269

练习题 269

数据案例 275

附录A MACRS折旧 277

附录B使用Excel进行资本预算 278

第9章 股票估值 282

学习目标 282

9.1股票基础知识 284

9.2红利折现模型 286

9.3估计红利折现模型中的红利 290

9.4总支出和自由现金流估值模型 298

9.5基于可比公司的估值 303

9.6信息、竞争和股票价格 309

本章小结 315

复习题 318

练习题 318

数据案例 324

附录 使用Excel建立红利折现模型 326

第4篇 风险与回报 332

第10章 资本市场中的风险与回报 332

学习目标 332

10.1对风险和回报率的初步考察 334

10.2股票的历史风险和回报率 338

10.3风险和回报的历史权衡 348

10.4共同风险与独立风险 350

10.5股票投资组合的分散化 352

本章小结 357

复习题 359

练习题 360

第11章 系统风险和股权风险溢价 362

学习目标 362

11.1投资组合的期望回报率 364

11.2投资组合的波动率 368

11.3衡量系统风险 375

11.4整合：资本资产定价模型 384

本章小结 390

复习题 392

练习题 392

附录 可选择的系统风险模型 396

第12章 确定资本成本 399

学习目标 399

12.1对加权平均资本成本的初步考察 401

12.2公司的债务和股权资本成本 405

12.3进一步考察加权平均资本成本 409

12.4应用WACC法对项目估值 412

12.5基于项目的资本成本 415

12.6外部融资成本高昂时 417

本章小结 419

复习题 421

练习题 421

数据案例 424

第4篇的综合案例 426

第5篇 长期融资 428

第13章 股权资本融资 428

学习目标 428

13.1私募公司的股权融资 430

13.2公司上市：首次公开招股发行 435

13.3 IPO之谜 444

13.4筹集额外的资本：股票增发 448

本章小结 453

复习题 454

练习题 455

第14章 债务融资 458

学习目标 458

14.1公司债务 460

14.2债券的保护性条款 466

14.3债券的偿付条款 467

本章小结 473

复习题 474

练习题 475

附录 使用财务计算器计算赎回收益 476

第5篇的综合案例 477

第6篇 资本结构与股利政策 482

第15章 资本结构 482

学习目标 482

15.1资本结构选择 484

15.2完美资本市场中的资本结构 486

15.3债务和税收 496

15.4破产成本与财务困境成本 502

15.5最优资本结构：权衡理论 504

15.6杠杆的其他后果：代理成本和信息 506

15.7资本结构：总结 511

本章小结 511

复习题 514

练习题 515

附录 破产法 521

第16章 股利政策 522

学习目标 522

16.1向股东分派 524

16.2完美资本市场中支付红利和回购股票的比较 527

16.3红利的纳税劣势 533

16.4支出还是保留现金 539

16.5股利政策的信号传递 543

16.6股票股利、股票分割与分拆 548

16.7给财务经理的建议 549

本章小结 550

复习题 553

练习题 553

数据案例 555

第6篇的综合案例 557

第7篇 财务计划及预测 560

第17章 财务建模和预测分析 560

学习目标 560

17.1长期财务计划的目标 562

17.2预测财务报表：销售百分比法 563

17.3计划扩张的预测 568

17.4为计划的业务扩张估值 573

17.5增长和公司价值 578

本章小结 582

复习题 584

练习题 584

附录 资产负债表和现金流表 588

第18章 营运资本管理 590

学习目标 590

18.1营运资本概述 592

18.2商业信用 597

18.3应收账款管理 600

18.4应付账款管理 604

18.5存货管理 606

18.6现金管理 608

本章小结 611

复习题 612

练习题 613

数据案例 616

第19章 短期财务计划 618

学习目标 618

19.1短期融资需求预测 620

19.2匹配原则 625

19.3银行贷款短期融资 628

19.4商业票据短期融资 631

19.5短期抵押贷款融资 633

19.6总结：制订短期财务计划 636

本章小结 637

复习题 639

练习题 640

第7篇的综合案例 643