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第一章 导论：市场异象与投资行为 1

第一节 传统投资学的理论困惑 2

一、对“理性人”假设的质疑 2

二、对有效市场假说的质疑 4

第二节 投资行为学的学科背景 7

一、行为经济学的兴起 7

二、经济学与心理学的渊源 10

三、认知心理学促进行为经济学的发展 14

第三节 投资行为学的发展轨迹 18

一、投资行为学与心理学的逻辑渊源 18

二、投资行为学的诞生与发展 20

第四节 投资行为学的理论基础 21

一、投资行为学与行为科学 22

二、投资行为学与实验经济学 22

三、投资行为学与行为经济学 24

第五节 投资行为学的内涵界定 26

一、投资行为学的定义 26

二、投资行为学对传统投资理论假设的修正 27

三、投资行为学的研究方法 31

第六节 投资行为学的发展前景 34

一、投资行为学研究方法的拓展 34

二、投资行为学研究领域的拓展 36

思考与探索 37

第二章 锚定效应与投资行为 39

第一节 锚定效应的行为分析 41

一、锚定效应的基本内涵 41

二、锚定效应的理论分析 41

第二节 投资决策中的锚定效应 43

一、锚定效应的形成条件 43

二、锚定效应与调整不充分 44

三、锚定效应的认知作用 45

四、锚定效应与股票交易 46

五、锚定效应与市场套利 47

第三节 案例分析与实践 48

一、大地震引发日元升值的奥秘 48

二、“文革”系列收藏品投资中的“锚定效应” 49

思考与探索 51

第三章 心理账户与投资行为 53

第一节 心理账户的行为分析 54

一、心理账户的基本内涵 54

二、心理账户的理论分析 55

三、心理账户的行为表现 56

第二节 投资决策中的心理账户 59

一、心理账户中的合账与分账 59

二、心理账户对收入来源与消费倾向的分析 62

三、心理账户在投资领域的应用——BPT理论 66

四、心理账户在消费领域与证券市场中的体现 68

第三节 案例分析与实践 70

一、心理账户与税收政策 70

二、心理账户的可替代性与不可替代性 71

三、心理账户对股民决策的奇妙影响 73

思考与探索 75

第四章 沉没成本与投资行为 77

第一节 沉没成本的行为分析 78

一、沉没成本的基本内涵 78

二、沉没成本的理论分析 80

三、沉没成本的行为表现 83

第二节 投资决策中的沉没成本 84

一、尽量返本效应 84

二、协和效应 85

第三节 案例分析与实践 86

一、摩托罗拉公司的铱星项目 86

二、史玉柱的巨人大厦项目 87

思考与探索 90

第五章 蝴蝶效应与投资行为 91

第一节 蝴蝶效应的行为分析 92

一、蝴蝶效应的基本内涵 92

二、蝴蝶效应的理论分析 94

三、蝴蝶效应的行为表现 96

第二节 投资决策中的蝴蝶效应 98

一、投资组合的蝴蝶效应分析 98

二、货币政策的蝴蝶效应分析 99

三、次贷危机的蝴蝶效应分析 102

第三节 案例分析与实践 104

一、巴菲特与蝴蝶效应 104

二、中国股市与蝴蝶效应 104

思考与探索 106

第六章 过度自信与投资行为 107

第一节 过度自信的行为分析 108

一、过度自信的基本内涵 108

二、过度自信的理论分析 109

三、过度自信的行为表现 111

第二节 投资决策中的过度自信 112

一、过度自信与频繁交易现象 112

二、投资中的事后聪明偏差 113

三、爱冒风险及分散化不足 114

四、赌场资金效应 115

五、一月效应 115

第三节 案例分析与实践 116

一、过度自信与美国在线时代华纳公司并购案 116

二、中国上市公司并购中的过度自信分析 119

思考与探索 121

第七章 后悔厌恶与投资行为 123

第一节 后悔厌恶的行为分析 124

一、后悔厌恶的基本内涵 124

二、后悔厌恶的理论分析 126

第二节 投资决策中的后悔厌恶 131

一、投资中的确认偏差 131

二、投资中的隔离效应 134

三、投资中的损失厌恶 135

四、投资中的认知失调 138

第三节 案例分析与实践 140

一、别把鸡蛋放在同一个篮子里——马科维茨为何知行不一 140

二、后悔厌恶的行为表现分析 140

思考与探索 144

第八章 框定偏差与投资行为 147

第一节 框定偏差的行为分析 148

一、框定偏差的基本内涵 148

二、框定偏差的理论分析 150

三、框定偏差的行为表现 154

第二节 投资决策中的框定偏差 159

一、投资中的乐观编辑 159

二、投资中的诱导效应 160

三、投资中的货币幻觉 161

四、投资中的现状偏见 161

五、投资中的熟识性偏差 162

第三节 案例分析与实践 163

一、经济学家的CPI预测 163

二、框定偏差的影响因素分析 165

思考与探索 166

第九章 代表性偏差与投资行为 167

第一节 代表性偏差的行为分析 169

一、代表性启发法的基本内涵 170

二、代表性偏差的理论分析 171

第二节 投资决策中的代表性偏差 179

第三节 代表性偏差的分析与实践 181

一、代表性偏差的主要形式及启示 181

二、“6124绝不是顶”的2008年中国A股市场 191

思考与探索 192

第十章 禀赋效应与投资行为 193

第一节 禀赋效应的行为分析 195

一、禀赋效应的基本内涵 195

二、禀赋效应的行为学解释——前景理论 199

第二节 投资决策中的禀赋效应——处置效应 208

一、处置效应的含义 208

二、处置效应的检验方法和结果 209

三、处置效应的成因分析 212

第三节 案例分析与实践 214

一、基于禀赋效应的投资行为决策模型 214

二、意料之外与情理之中 222

思考与探索 223

第十一章 羊群效应与投资行为 225

第一节 羊群效应的行为分析 226

一、羊群效应的基本内涵 226

二、羊群效应的理论分析 230

三、羊群效应的理论探索 237

四、启示与意义 239

第二节 投资决策中的羊群效应 240

一、中小投资者的羊群效应 240

二、机构投资者的羊群效应 244

三、证券市场中的羊群效应 246

第三节 案例分析与实践 248

一、荷兰郁金香的“投资泡沫” 248

二、股市中的羊群效应及启示 249

三、楼市中的羊群效应及启示 250

四、我国投资者从众行为的实证研究 252

思考与探索 255

第十二章 黑天鹅效应与投资行为 257

第一节 黑天鹅效应的行为分析 258

一、黑天鹅效应的基本内涵 258

二、黑天鹅效应的理论分析 261

三、黑天鹅效应的行为表现 262

第二节 投资决策中的黑天鹅效应 263

一、狙击“黑天鹅”策略 263

二、股票市场中的黑天鹅 264

三、黑天鹅之灾与投资机遇 266

第三节 案例分析与实践 267

一、欧债危机：又一只“黑天鹅”来临 267

二、中国股市中的医药“黑天鹅” 268

思考与探索 269

第十三章 心智控制与投资行为 271

第一节 心智控制的行为分析 272

一、心智控制的基本内涵 272

二、心智控制的认知偏差 273

三、心智控制的偏差效应——皮格马利翁效应 277

第二节 投资决策中的心智控制 278

一、心智控制效应与投资者的情绪 278

二、心智控制效应与投资者的心态 279

三、投资者如何实施心智控制 281

第三节 案例分析与实践 282

一、投资家巴菲特的成功之道 282

二、经济学家教会你心智控制 285

三、成功投资者的心理素质研究 287

思考与探索 291

参考文献 293