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第1章 绪论 1

1.1 研究背景 1

1.2 研究意义 3

1.3 投资者行为的概念界定 4

1.4 文献综述 6

1.4.1 古典金融理论下的投资者行为研究综述 6

1.4.2 现代金融理论下的投资者行为研究综述 8

1.4.3 行为金融理论下的投资者行为研究综述 9

1.4.4 三种理论所存在的问题 13

1.5 研究思路 15

1.6 本章小结 18

第2章 证券投资者行为演化的相关理论研究 20

2.1 引言 20

2.2 证券市场的复杂适应系统特征分析 21

2.2.1 复杂性科学的基本理论——复杂适应系统理论 21

2.2.2 证券市场的复杂适应系统特征分析 24

2.3 演化金融学的基本理论分析 30

2.3.1 演化金融学的概念界定 31

2.3.2 演化金融学的理论基础 32

2.3.3 演化金融学的研究方法 36

2.3.4 演化金融学的主要流派 41

2.4 演化金融学理论与投资者行为理论的相关性分析 45

2.4.1 演化金融学理论与复杂适应系统的关系 45

2.4.2 演化金融学理论与投资者行为研究的关联性分析 46

2.5 本章小结 49

第3章 证券投资者行为的演化机理研究 50

3.1 引言 50

3.2 证券投资者的本质假设：学习人 52

3.2.1 完全理性范式下的经济人假设 52

3.2.2 有限理性范式下的行为人假设 53

3.2.3 学习理性范式下的学习人假设的提出 55

3.3 证券投资者的行为特征研究 59

3.3.1 证券投资者的行为模式分析 60

3.3.2 证券投资者的行为表现分析 63

3.3.3 证券投资者行为偏差的矫正方式分析 66

3.4 证券投资者行为的演化机理研究 68

3.4.1 证券投资者行为演化的机制分析 68

3.4.2 证券投资者行为演化的路径分析 76

3.4.3 证券投资者行为演化的结果分析 79

3.5 本章小结 81

第4章 基于学习行为的个体投资者行为决策模型研究 82

4.1 引言 82

4.2 个体投资者行为演化建模的基本假设 83

4.2.1 个体投资者行为演化的信念分析 83

4.2.2 个体投资者行为演化的约束条件分析 86

4.2.3 个体投资者行为演化的目标分析 88

4.3 基于学习行为的个体投资者决策模型研究 90

4.3.1 模型设计和参数选择 90

4.3.2 个体投资者的投资决策优化模型研究 92

4.3.3 算例分析 97

4.4 本章小结 100

第5章 中国证券市场个体投资者行为演化特征的实证研究 101

5.1 引言 101

5.2 中国证券市场个体投资者行为的整体特征分析 102

5.2.1 中国证券市场的发展历史与规模 102

5.2.2 中国证券市场投资者结构分析 102

5.2.3 中国证券市场个体投资者的基本特征分析 104

5.3 中国证券市场个体投资者学习行为存在性的实证研究 107

5.3.1 实证方法设计和数据选择 107

5.3.2 模型变量定义 108

5.3.3 实证回归过程 110

5.4 基于学习行为的个体投资者行为决策模型的实证研究 116

5.4.1 模型方法设计 117

5.4.2 实证结果 118

5.5 本章小结 121

第6章 证券市场群体投资者行为的演化博弈研究 122

6.1 引言 122

6.2 模型建立 122

6.2.1 群体投资者行为演化的基本理论与模型分析 122

6.2.2 证券市场群体投资者行为的演化博弈模型推导 124

6.3 实证检验 131

6.3.1 基本假设条件分析 131

6.3.2 样本数据的选取 132

6.3.3 实证过程与结论分析 134

6.4 本章小结 140

结论 141

参考文献 145

附录A 个体投资者问卷调查表 159