国际清算银行第68期年报 1997.4.1-1998.3.31PDF电子书下载

Ⅰ.前言：透过现象看本质 1

发文函 1

危机蔓延过程和对此的政策反应 2

防范危机和解决危机 4

发达工业国家的经济发展 6

Ⅱ.发达工业国家的经济发展 6

概要 6

七个主要经济国家的发展 7

通货膨胀、产出缺口与汇率 7

美国经济中的信息产业 8

失业与实际单位劳动成本的变化 9

其他工业国家的发展 10

1997年实际国内生产总值增长和消费品价格上涨 11

宏观经济政策组合 12

各级政府财政余额中各部分的变化 13

预算差额和家庭储蓄的变化 13

部分国家国内储蓄的发展 14

1997年的公共债务 14

部分国家实际股票价格和家庭消费的变化 15

金融财富和支出的变化 15

1996年和1997年的失业率 16

劳动力市场 16

总就业及制造业的就业情况 17

进口价格和通货膨胀 17

进口价格与国内通货膨胀的变化 18

世界贸易和产出 19

对外贸易 19

对外贸易、经常项目差额和国外直接投资 19

工业国家和经常项目逆差 19

对外贸易指数和经常项目差额 20

近期国外直接投资趋势的显著特征 20

经合组织成员国国外直接投资和产出缺口 21

国外直接投资的比较趋势 21

部分国家和地区的国外直接投资 22

出口和国外直接投资的地理分布情况 24

世界其他地区的经济政策与发展 25

亚洲金融动荡：宏观经济背景 25

概要 25

Ⅲ.世界其他地区的经济政策与发展 25

经济增长、通货膨胀与经常项目差额 26

若干亚洲经济的宏观经济结构 27

外国直接投资与出口 28

各亚洲国家的经济发展 28

亚洲的实际有效汇率 29

亚洲金融动荡的短期影响 30

东南亚危机 30

韩国 31

亚洲的通货膨胀、实际利率与汇率 32

其他亚洲国家 33

1998年GDP增长预测及实际有效汇率 34

由亚洲危机导致的特殊问题 34

实际汇率与产出 34

汇率与价格 35

若干国家的汇率变化与通货膨胀 36

拉丁美洲的经济发展 37

拉丁美洲的通货膨胀、实际利率及汇率 38

非洲与中东 39

转轨经济近期的经济与金融发展 39

转轨经济中的GDP增长与通货膨胀 40

东欧 40

俄罗斯 41

东欧的金融指标 41

概要 43

美国的货币政策 43

发达工业国家的货币政策 43

Ⅳ.发达工业国家的货币政策 43

美国的经济指标 44

日本的货币政策 45

联邦基金利率的动态预期 45

日本的经济指标 46

德国、法国、比利时和奥地利 47

爱尔兰、芬兰和荷兰 47

欧洲经济货币联盟(EMU)区的货币政策 47

EMU成员国的产出缺口、通货膨胀和利率 48

EMU成员国的利率趋同 49

欧洲经济货币联盟的货币政策问题 49

意大利、西班牙和葡萄牙 49

EMU地区的利率：实际利率与根据泰勒法则计算的隐含利率 50

制定货币政策 50

货币政策框架 51

政策方面的进展 52

制度方面的进展 52

制定通货膨胀目标区的国家 52

有关国家的通货膨胀率与政策利率 53

政策利率的调整 54

货币政策的透明度 55

货币政策透明度 56

长期通货膨胀预期、通货膨胀与债券收益率 57

汇率对通货膨胀变化的敏感度 58

资产价格和资产管理业 60

资产价格 60

概要 60

Ⅴ.资产价格和资产管理业 60

股票市场 60

股票市场指数 61

股票市场的波动性 62

要求的股票收益率 63

股票价格定价的指数 63

债券市场 64

按不同资产等级划分的资金管理者计划的暴露风险 64

债券收益的差异 64

房地产市场 65

债券收益波动性 65

名义的和剔除通货膨胀因素后的房地产价格 66

1995年机构投资者在全球的投资 67

机构投资者和金融市场 67

参与者：基本情况与发展 68

投资公司的增长 68

养老基金的增长 69

保险公司的增长 70

资产分布的问题 71

1996年机构资产组合的国际多样化 71

投资者的多样化和积极的反馈机制 72

机构投资者们对1997年事件的反应 73

流入新兴市场的养老基金 74

对冲基金在新兴市场投资资产组合估计值 75

展望 75

流入美国股票管理基金的资金 76

流入美国国际股票管理基金的资金 76

公共股票和政府债券的供给趋势 77

汇率与资本流动 79

美元与经济周期的发展 79

美元、马克和日元 79

概要 79

Ⅵ.汇率与资本流动 79

相对于美元的日元与马克价格 80

6个月远期利率 80

债券与股票的跨境交易 81

从日本流向美国的资产 81

马克对美元的概率分布 82

日元汇率、隐含波动性和风险逆差 82

外汇与股票市场 83

对美元的看法 84

美元购买力平价与基础均衡值的估计值 84

亚洲货币的发展情况 85

官方外汇储备 85

亚洲的汇率、隐含波动性和评级变化 86

亚洲的出口竞争与汇率 87

新兴货币市场中美元回报的相关性 88

新兴国家(地区)货币的外汇交易量与波动性 89

捷克与泰国货币市场的美元回报相关性 90

商品价格与汇率 91

商品价格、汇率和黄金租价 91

欧洲汇率和货币联盟 92

相对马克的欧洲货币汇率 92

相对马克的远期汇率变化 93

两个欧洲外汇市场的活动 94

1997年底国际上持有的银行存款量 95

Ⅶ.金融中介与亚洲危机 96

国内信贷扩张与金融体系的脆弱性 96

金融中介与亚洲危机 96

概要 96

银行信贷扩张及银行业相关指标 97

五个亚洲国家的国际银行与债券融资 99

全球流动性充足 99

新兴市场经济的流动性、股票价格及银行信贷 100

若干亚洲市场中的市盈率 101

新兴市场债务工具的利差 103

亚洲金融危机与主权信用评级 104

外币资产与负债的管理 105

短期外债占外汇储备的比重 106

亚洲的资本流动累计情况 107

危机的几个阶段 107

股票价格周际波动与泰国股份波动的相关性 108

亚洲金融危机大事记 108

亚洲和拉丁美洲的私人资本净流动 109

政策反应 109

官方的流动性援助 110

官方援助金额 110

货币政策 111

危机期间的各国利率与汇率 112

实际短期利率：不同的平减指数 113

银行信贷的实际增长率 114

房地产价格 115

Ⅷ.国际金融市场 117

概要 117

国际金融市场业务活动 117

国际金融市场 117

国际银行业市场 118

国际市场融资净额估计值 118

国际银行业务的主要特征 119

与报告地区内国家之间的业务 119

国际银行贷款的币种和国别构成 120

国际银行贷款总额 120

与报告地区以外国家之间的业务 121

在报告地区以外的国家的银行其他债权 121

在亚洲和拉丁美洲的国际银行和证券融资 122

国际银行对各地区的贷款 122

国际证券市场 123

国际证券发行的主要特征 123

发行者类型和国别 124

国际利率 124

工具种类 125

国际债券市场的主要特征 125

发行的币种结构 126

亚洲危机的影响 126

欧洲货币联盟的影响 126

全球金融衍生产品市场 127

部分金融衍生产品的市场 127

交易所交易的工具 127

在有组织的交易所交易的金融衍生产品 128

在有组织的交易所交易的金融期货和期权交易量 129

新的利率和货币掉期交易量 130

场外交易工具 130

全球化和金融中介 131

Ⅸ.结论：辨别风险和预防措施 133

宏观经济前景和政策教训 134

金融自由化和结构性变化 136

危机防范与危机治理 137

国际清算银行的业务活动 141

国际货币与金融合作 141

巴塞尔银行监管委员会 141

欧洲货币常设委员会 143

支付与清算系统委员会 143

国际清算银行对新兴市场中央银行工作的支持 145

为中央银行和国际组织协调服务 145

国际清算银行对十国集团工作的支持 146

计算机专家小组 146

货币和经济数据库问题专家小组 146

欧洲货币单位(ECU)非官方清算与结算系统代理人 147

代理与信托职能 147

国际间政府贷款的信托人 147

巴西债券的抵押代理人 147

秘鲁债券的抵押代理人 148

科特迪瓦债券的抵押代理人 148

对中央银行的金融援助 148

与官方机构在战时活动调查中的合作--开放国际清算银行的档案 148

银行部的业务活动 149

负债 149

资产 149

持股中央银行数目增加 150

净利润及其分配 150

董事会变动 151

1998年3月31日的资产负债表和损益表 153

董事会 168

管理人员 169