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目 录 1

译者的话 1

第一章发展中国家和地区的证券市场 1

第一节重新评价证券市场的作用 1

第二节股权资本市场的必要性 3

1．过度依赖债务融资 3

2．对风险资本的需求 3

3．证券市场的组织机构 5

第三节证券市场在经济发展中的作用 7

1．为投资筹集资金 8

2．一个更富有竞争性和清偿能力的金融体系 9

3．动员金融储蓄 10

4．投资分配的效率 10

5．公司部门的清偿能力 11

6．所有权的分散化 12

7．为新公司提供资金 13

8．改进会计和审计标准 13

第四节发展中国家和地区证券市场的问题 14

1．市场周期 14

2．利率波动 14

4．管理的必要性 15

5．成熟阶段 （1 15

3．中介成本 15

第二章发展中国家和地区的股票市场概述 24

第一节历史 25

1．起源 25

3．70年代的发展 26

2．早期的交易所 26

4．80年代的发展 27

5．前景 27

第二节市场规模 28

1．发展中国家和地区的股票市场在世界上的地位 28

2．单个市场规模的比较 28

3．上市股票数量 29

第三节供给方面的特点 31

1．公司挂牌 31

2．交易额 33

3．可供买卖的股票数量 34

第四节需求方面的特点 35

第五节市场管理 37

1．管理模式 37

2．财政及其他鼓励政策 39

第六节技术细节 40

1．交易制度的种类 40

2．现金和保证金交易 43

3．经纪人佣金和其他交易费用 43

第七节市场信息 44

第八节收益和评价 45

1．高收益的原因 46

2．评价 47

第九节外国证券投资 47

1．国际投资者的前景 47

2．发展中国家和地区证券市场的外国证券投资问题 48

3．东道国的前景 51

附表 53

第三章发展中国家和地区的债券市场和货币市场 84

第一节债券市场 84

1．债券的类别 84

2．初级市场和二级市场 85

3．证券交易所和交易商市场 85

4．投资者 86

第二节货币市场 86

1．货币市场的模式 87

2．证券交易所和交易商市场 87

3．购买者 87

2．银行同业拆放 88

1．国库券 88

第三节货币市场工具 88

4．国内市场和国际市场的一体化 88

3．回购协议 89

4．可转让存款单 90

5．商业票据 90

6．本票 91

7．银行承兑汇票 91

8．远期支票 91

第四节债券市场工具 92

1．政府公债券 93

2．政府机构和国营公司债券 93

3．抵押债券和抵押证书 93

6．可转换公司信用债券 94

5．公司债券 94

4．市政公债 94

8．有奖债券 95

9．银行资本债券 95

10．浮动利率债券 95

7．商品挂钩债券 95

11．浮动利率存单 96

第四章股票市场成功的条件 99

第一节政治和经济环境 101

第二节对股票的需求 101

1．个人需求 102

2．机构需求 102

3．外国人的证券投资 102

第三节股票供给 103

4．投资选择 103

5．信息 103

第四节税收政策及其他刺激措施 105

1．刺激需求措施 106

2．刺激供给措施 106

3．其他刺激措施 107

第五节金融中介 107

第六节法律环境 108

1．公司法 108

2．证券立法 111

2．操纵阶段 114

1．停滞阶段 114

第七节股票市场发展的各个阶段 114

3．投机阶段 115

4．调整或崩溃阶段 115

第五章投资银行业概况 117

第一节工业化国家中的投资银行业 117

1．历史 117

2．投资银行和商业银行 118

第二节发展中国家和地区的投资银行业 118

1．历史 118

2．建立投资银行的理由 120

第一节金融市场分析 122

第六章投资银行的可行性研究 122

1．金融体系 123

2．对投资银行业务的需求 123

第二节投资银行的业务和市场 124

1．包销 125

2．经纪业务 127

3．保证金贷款 129

4．资金管理和投资咨询 130

5．风险 130

6．债券买卖和货币市场交易 132

7．公司理财 136

8．风险资本 138

9．贷款和租赁 138

第三节职员条件的分析 140

1．股本 141

第四节资金条件的分析 141

2．借入资金 142

3．资产和负债搭配 143

第五节股东及其贡献 143

1．寻找股东 143

2．股东的贡献 143

3．选择股东时要考虑的其他因素 144

第六节建立投资银行的时间表 145

第七节预测 146

第一节建立投资银行 149

1．问题和效益 149

第七章建立和组织投资银行 149

2．首要措施 150

3．股东的承诺 151

4．政策声明 152

5．核准和发放经营许可证 153

6．总经理的聘任 154

7．正式开业 156

第二节投资银行的组织 157

1．董事会 157

2．执行委员会 158

3．总经理 159

4．组织结构 160

5．主要工作人员 160

第一节策略 163

第八章投资银行的经营管理 163

1．政策声明 164

2．策略审查 164

第二节财务制度和程序 170

1．营业程序 170

2．电子计算机化 171

第三节投资银行的外部联系 172

第四节推销 174

第五节职员关系 175

1．鼓励计划 175

3．国外培训 176

第六节管理问题 176

2．福利计划 176

第七节审计管理 177

第九章投资银行业务（一） 178

第一节股票经纪业务 178

1．经纪业务部的机构 178

2．业务流程 185

第二节股票或债券发行的包销业务 193

1．证券包销业的参与者 193

2．证券包销的程序 198

3．立法和管理方面的问题 204

第十章投资银行业务（二） 208

第一节项目融资 208

1．项目融资的特点 208

2．财务顾问的作用 209

3．项目评估 211

4．发展中国家和地区的项目风险 213

5．组织一揽子融资 216

6．资金来源 218

第二节公司财务咨询 222

1．导言 222

2．私募债券 223

3．兼并和收购 226

4．合资 229

5．公司改组和债务重新商定 229

6．国营公司私有化 230

1．导言 231

第三节风险投资 231

7．调研 231

2．风险投资的吸引力 232

3．风险投资家的作用 234

4．在发展中国家和地区市场上风险投资 236

存在的问题 236

5．组织 237

6．管理 238

7．设立基金 239

8．竞争 239

9．销售 240

10．投资机会的分析 241

11．投资政策 241

12．业务计划的要求 242