美国证券市场 制度、运作与监管PDF电子书下载

第1章 美国证券市场和所有者概览 1

1.1 证券市场的分类 3

1.1.1 美国的证券交易所 3

1.1.2 场外交易市场 5

1.2 股东持股的原因 7

1.3 股票持有人(股东) 10

1.4 交易活跃的股票 12

1.5 债券持有者 14

第2章 证券交易所：职能和发展 17

2.1 纽约证券交易所的职能 18

2.1.1 连续买卖的设立 18

2.1.2 公平价格决定 21

2.1.3 为企业提供金融帮助 24

2.2 纽约证券交易场所的历史 25

2.2.1 第一个股票市场 25

2.2.2 大革命战争债券的投机 26

2.2.3 梧桐树协议 27

2.2.4 1817年到国内战争时期 29

2.2.5 国内战争 32

2.2.6 最伟大的投机商 35

2.2.7 交易所扩展时期 36

2.2.8 1870年的买卖交易 37

2.2.9 1870年至第一次世界大战时期 38

2.2.10 第一次世界大战 42

2.2.11 新时代 43

2.2.12 交易所变革时期 46

第3章 美国证券市场的监管：一个分析性引介 58

3.1 联邦监管的背景 59

3.1.1 1933年之前的联邦监管 59

3.1.2 1864年黄金投机法案 59

3.2 怀特委员会 60

3.2.1 1912年Pujo货币信用调查 60

3.2.2 1929年～1933年市场暴跌 60

3.2.3 1933年～1934年议会调查 61

3.2.4 1934年证券交易法案 61

3.3 豁免证券 62

3.4 已注册的交易所 63

3.5 保证金要求 64

3.6 操纵行为 65

3.7 注册 66

3.8 内部人员持股 68

3.9 内部人的短期利润 68

3.10 由内部人的卖空 70

3.11 代理规则 70

3.13 注册及上市登记 71

3.12 注册的终结 71

3.14 场外市场 72

3.15 法案的实施 73

3.16 投资者责任 74

3.17 早期的保护性措施 74

3.18 证券投资者保险公司(SIPC) 76

3.19 各州的监管 78

3.20 自律 79

3.21 员工注册 80

3.22 仲裁 86

第4章 公司发行的有价证券 88

4.1 公司的财务金融 88

4.1.1 资产负债表 89

4.1.2 利润表 97

4.1.3 公司资金的来源和用途 99

4.1.4 公司的财务政策 101

4.2.3 账面价值 105

4.2.2 票面价值 105

4.2.1 性质 105

4.2 普通股 105

4.2.4 普通股的分类 107

4.2.5 股票拆分 109

4.2.6 股利政策 110

4.2.7 股票股利 111

4.2.8 股票的转让 112

4.2.9 库存股票 113

4.2.10 投资优点 114

4.3.1 性质 116

4.3 优先股 116

4.3.2 票面价值 117

4.3.3 优先股息率可调整 118

4.3.4 税收优惠 118

4.3.5 累积优先股 119

4.3.6 偿债基金 119

4.3.7 投票权 120

4.3.8 房地产投资信托(REITS) 120

4.4 债券 121

4.4.1 利息率 123

4.4.2 债券的期限 124

4.4.3 资本债券 125

4.4.4 偿债基金债券 126

4.4.5 中期票据 126

4.4.6 抵押债券 127

4.4.7 设备信托公司债券 128

4.4.8 收益债券 129

4.4.9 抵押信托债券 129

4.4.11 资产抵押证券 130

4.4.10 抵押支撑证券 130

4.4.12 垃圾债券 131

4.4.13 浮动利率债券和票据 133

4.4.14 有保证债券 134

4.4.15 可提前兑付的债券 134

4.4.16 可兑换债券 135

4.4.17 结构性票据 135

4.4.18 商业票据 136

第5章 美国政府的债券和市政债券 137

5.1 国库券 139

5.2 中期国债 141

5.3 长期国债 142

5.4 通货膨胀指数债券(TIPS) 143

5.5 政府机构债券 144

5.6 抵押支付债券 146

5.7 零息票债券 149

5.8 美国政府债券的交易情况 151

5.9 市政债券 154

5.10 责任债券和收入债券 156

5.11 短期市政债券 158

5.12 应税市政债券 159

5.13 收益比较 159

5.14 市政债券的交易 160

第6章 纽约证券交易所的机构、会员与证券种类 162

6.1 组织机构和会员资格 162

6.1.1 会员资格的限制条件 163

6.1.2 租赁式的会员 164

6.1.3 获取会员资格 164

6.1.4 会员的种类 165

6.1.5 联合会员 167

6.1.6 会员组织机构 167

6.1.7 合伙公司和独资公司 168

6.1.8 交易所会员 169

6.1.9 资本金要求 169

6.1.11 诚实债券 170

6.1.10 审计 170

6.1.12 交易代理人 171

6.1.13 纽约证交所的行政管理 172

6.2 纽约股票交易所的上市股票和债券 173

6.2.1 自动行情显示器以及牌价 173

6.2.2 上市与注册登记 174

6.2.3 股票上市 174

6.2.4 国外的股票 175

6.2.5 债券上市 176

6.2.6 纽约证交所的股票上市标准 177

6.2.7 维持上市标准 178

6.2.8 综合记录带 179

6.2.9 自动显示装置的起源 179

6.2.10 自动行情显示装置的改进 180

6.2.11 股票缩写符 181

6.2.12 交易和成交量的行情报告 183

6.2.13 滞后行情报告 184

6.2.14 无股利交易 184

6.2.16 其他的缩写符 185

6.2.17 综合性报告 185

6.2.15 纠错 185

第7章 纽约证券交易所的交易程序 187

7.1 交易指令的种类 187

7.2 指令的数量 188

7.3 交易的类型:买入和卖出 189

7.4 价格——现市指令 189

7.5 限价指令 191

7.6 停止委托 194

7.7 停止和限价委托 197

7.8 开盘执行指令和收盘指令 198

7.9 自行决定指令 200

7.10 立即执行否则取消指令（IOC） 201

7.11 执行或取消指令（FOK） 202

7.12 全是或全不指令（AON） 202

7.13 步序指令 203

7.14 选择指令 204

7.15 时间限制：当日指令 204

7.16 开口订单（GTC——取消前有效指令） 205

7.17 其他的时间限制 206

7.18 其余指令介绍 207

7.18.1 DNR——不可减少指令 207

7.18.2 现金 207

7.18.3 取消 208

7.18.4 零股买卖 209

7.18.5 卖空 211

7.19 特别的借贷条款 214

7.19.2 选举权 215

7.19.1 现金股息 215

7.19.3 卖空的种类 216

7.19.4 实物卖空 216

7.19.5 套利卖空 217

7.19.6 卖空交易商 219

7.19.7 建账卖空 220

7.19.8 规则 220

7.19.9 纽约证交所有关卖空的规则 221

7.20 专业券商体系 225

7.20.2 专业商业务的重要性 226

7.20.1专业商业务的本质 226

7.20.3 专业券商账簿 227

7.20.4 作为交易商的专业券商 228

7.20.5 证券保证价格 229

7.20.6 开盘 230

7.20.7 对专业券商的批评 231

7.21 交易场内的程序 232

7.22 双重拍卖制 232

7.24 场内语言 234

7.23 出价和要价的优先规则：最高出价和最低要价 234

7.25 支票上划线 235

7.26 超级指定指令周转系统 236

7.27 场内交易人 237

7.28 市场外交易 238

7.29 市场交易系统 238

7.30 债券交易 240

第8章 纳斯达克股票市场和全国证券交易商协会 242

8.1 交易证券的种类 243

8.2 非纳斯达克场外交易 244

8.3 场外公告板 247

8.4 纳斯达克股票市场 247

8.5 纳斯达克国家市场 251

8.6 纳斯达克小公司市场 252

8.7 媒体信息 252

8.8 美国存托凭证（ADR） 253

8.9 市场参加者 254

8.10 第三市场 255

8.11 19K-3股票 256

8.12 证券交易商全国协会 257

8.12.1 组织 258

8.12.2 公平交易准则 259

8.12.3 加价政策 260

8.12.4 惩罚 260

8.12.5 注册与测试 261

第9章 美国证券市场的客户和经纪人 263

9.1 开户 263

9.2.1 现金账户 266

9.2 账户类型 266

9.2.2 保证金账户 268

9.2.3 联合账户 271

9.2.4 投资顾问账户 272

9.2.5 自行决定账户 274

9.2.6 未成年人账户 275

9.2.7 没有经纪人账户的购买股票方式 276

9.2.8.1 发布指令 277

9.2.8 经营账户 277

9.2.8.2 交易确认书 279

9.2.8.3 账户总结 280

9.3 现金余额 281

9.3.1 选举权 281

9.3.2 证券留置权 282

9.3.3 佣金 282

9.3.3.1 执行指令：作为代理人的经纪人 285

9.3.3.2 应有的谨慎和技巧 285

9.3.3.4 部分执行 286

9.3.3.3 遵循指令 286

9.3.3.5 取消指令 287

9.3.3.6 市价执行 288

9.3.3.7 交叉指令 289

9.4 一般法律关系 290

9.4.1 主方和代理人 290

9.4.2 债务人和债权人 290

9.4.3 抵押人和接受抵押人 290

9.4.5 证券抵押 291

9.4.4 信托关系 291

9.4.6 附属担保品的替换 292

9.4.7 证券再抵押权 292

9.4.8 接受经纪人抵押的人用有的权利 292

9.4.9 已抵押的附属担保品的销售 293

9.4.10 结清账户 294

9.4.10.1 一般权利 294

9.4.10.2 客户结账的权利 294

9.4.10.3 经纪人结账的权利 294

9.4.10.4 客户的死亡 295

第10章 保证金交易 296

10.1 联邦法律 297

10.2 T规则 299

10.3 保证金购买 302

10.4 保证金账户销售 304

10.5 卖空交易 305

10.6 卖空股票维持保证金 309

10.7 债务性证券的保证金 309

10.8 期权保证金 310

10.9 期货保证金 313

10.10 保证金贷款利率 314

第11章 投资银行 317

11.1 概况 318

11.2 证券承销 327

11.3 管制 328

11.4 豁免证券 330

11.5 证券管理委员会415规则（暂搁注册） 331

11.6 公开销售（IPO） 332

11.6.1 发起 333

11.6.2 辛迪加的形成 334

11.6.3 主承销商和联合承销商 335

11.6.4 等级组 337

11.6.5 销售集团和提留额 340

11.6.6 定价 341

11.6.7 稳定措施 342

11.6.8 费用 343

11.6.9 二次销售 344

11.6.10 私募发行 345

11.6.11 后备承销 347

11.7 兼并和收购（M A） 348

第12章 美国上市公司治理结构中的审计委员会 350

12.1 引言 350

12.2 审计委员会的设置 351

12.3 审计委员会的义务 353

12.4 审计委员成员的选择 354

12.5 审计委员会的责任 355

12.6结论 360

主要参考文献 361