购并、重组与资本运营技巧PDF电子书下载

1.导论 1

1.1 购并潮起 1

1.2 理论回顾 6

1.3 本书的结构安排 9

2.企业购并：理论分析与实际操作 11

2.1 企业购并概述 12

企业购并的概念与特征 12

企业购并的种类 15

企业购并的作用 19

2.2 企业购并中目标企业的寻找 22

购并战略的确定(收购主体应具备的条件) 23

目标企业的条件 27

如何寻找目标企业 29

目标企业寻找中资本市场的作用 30

2.3 企业购并的融资分析 33

可供利用的融资渠道 33

融资渠道的效应分析 35

影响企业购并融资的因素 37

杠杆收购的融资特点 40

2.4 企业的购并价格 43

购并价格的确定技术 43

影响企业的购并价格的因素 47

2.5 购并的动机和效应 51

企业购并的动机 51

企业购并的效应 53

企业购并效应生成的市场条件 57

2.6 购并绩效 59

购并对利益相关者的影响 60

购并的效率 63

2.7 小结 67

3.企业购并：我国的现状与方向 69

3.1 我国企业购并的现状 70

对我国企业购并的回顾 70

我国企业购并的背景 75

3.2 对我国企业购并市场的分析 78

市场特点：买方垄断 78

购并交易形式：以四种交易形式为主，开始呈现多样化趋势 79

购并市场状况：市场分割，各有特点 80

交易对象：流通产权与非流通产权 80

交易的相关条件 81

交易主体的动机：政府、企业动机各不相同，市场中介组织正兴起 82

交易核心：购并价格 83

我国企业购并的法律环境 84

3.3 当前购并市场面临的限制 86

产权限制 86

资本市场的限制 89

法律限制 89

3.4 我国企业购并的绩效与发展方向 93

政府控制对购并绩效的影响 93

企业购并绩效：微观层次 95

企业购并绩效：宏观层次 97

外资购并的威胁 98

我国企业购并的发展方向 100

3.5 小结 101

4.资本市场：理论分析 102

4.1 资本市场概述 103

资本市场的含义及其在金融市场中的地位 103

资本市场的特性 105

资本市场的功能 106

4.2 资本市场的构成与成熟度 109

资本市场的构成及比例 109

资本市场的成熟度 114

4.3 有效市场假说 117

有效市场假说 117

购并何以产生：市场的不完善 120

4.4 企业的融资结构 121

MM定理 122

影响企业融资决策的因素 123

企业的融资结构对企业控制权的影响 128

4.5 资本市场与企业治理结构 130

激励不相容问题 130

企业的治理结构 132

产权不重要吗？ 135

4.6 小结 139

5.资本市场：我国的现状及方向 141

5.1 对我国资本市场现状的描述 142

我国证券市场的历史发展 142

对我国资本市场当前状况的评价 145

5.2 资本市场在国有企业改革中的作用 152

国有企业的困境 152

资本市场在帮助国有企业走出困境中的作用 155

资本市场作用的限度及国有企业的融资结构 158

5.3 我国资本市场面临的约束及发展方向 161

国有产权的证券化和流动约束 162

政府管制的约束 164

观念约束 166

我国资本市场的发展方向 168

5.4 小结 169

6.投资银行 170

6.1 投资银行概述 171

投资银行的历史 171

投资银行的含义和业务 173

6.2 投资银行的作用 178

投资银行在资本市场中的作用 178

投资银行在企业购并中的作用 183

6.3 投资银行在我国的发展 186

投资银行在我国的作用 186

当前投资银行在我国面临的约束条件 189

投资银行在我国的发展方向 193

6.4 小结 195

7. 资本市场对企业购并的支持 196

7.1 资本市场与企业购并的关系 197

资本市场对企业购并的支持 197

企业购并对资本市场的影响 200

7.2 我国企业购并面临的资本市场约束 201

资本市场的构成和规模的约束 201

购并实施过程中的资本市场约束 205

购并效应生成中的资本市场约束 208

7.3 完善资本市场，大力支持企业购并 209

提高证券化程度，为企业购并提供基础支持 209

提高市场效率，为企业购并提供信息支持 212

拓宽融资渠道，为企业购并提供资金支持 214

7.4 杠杆收购在我国的可行性 216

杠杆收购的特点和程序 217

杠杆收购在我国的可行性分析 224

杠杆收购对我们的启示和初步应用 229

7.5 买“壳”上市 234

买“壳”上市概述 234

在我国证券市场中的制约买“壳”上市的因素 237

7.6 不完善资本市场中的成功购并 241

债务剥离、合资控股的海信购并 241

协议转让国有股的“寻租”购并 244

“鞍山--工”的变相购并 246

7.7 小结 249

8.结论：企业购并、资本市场与经济增长 250

参考文献 255

附录 259

后记 270