国际金融市场 价格与政策PDF电子书下载

第1篇 导论和概述 1

第1篇 导论和概述 1

第1章 国际金融市场研究导论 3

第1章 国际金融市场研究导论 3

日益变化的金融世界 4

专栏1—1 国际金融高速公路上的事故 7

本书的重点 9

专栏1—3 欧洲货币施加压力的信号：德国将发行短期国库券 14

专栏1—2 “据说伦敦和东京成为美国国债的重要市场” 14

国际金融市场研究以及国际金融管理实践面临的挑战 15

本书其他章节的内容安排 19

第2章 国际货币体系概述和国际金融市场近期发展 23

第2章 国际货币体系概述和国际金融市场近期发展 23

国际货币安排的理论与实践 25

专栏2—1游戏规则：1879—1913年间的国际金本位制 26

专栏2—2 游戏规则：1945年布雷顿森林协议的要旨 29

专栏2—3 游戏规则：1950—1970年间实施的固定汇率美元本位制 31

专栏2—4 游戏规则：1973—1984年间浮动汇率美元本位制 35

专栏2—5 游戏规则：广场一卢浮宫干预协定和1985—1996年间实施的浮动汇率美元本位制 36

专栏2—6 游戏规则：1979年欧洲货币体系的要旨 40

专栏2—7 游戏规则：1979—1992年间作为“大马克区”的欧洲货币体系 41

国际金融市场近期价格行为 42

专栏2—8 外汇市场数学和术语初步 43

政策问题——私人企业 58

政策问题——公共政策制定者 60

第2篇 外汇市场 69

第2篇 外汇市场 69

第3章 市场结构与市场制度 71

第3章 市场结构与市场制度 71

外汇市场交易的重要性 72

专栏3—1 怎样通过真实信号来成功地进行干预 77

外汇市场的产品和活动 79

专栏3—2 路透机屏幕例页：花旗银行长期远期汇率 1985年2月22日 85

外汇市场环境 88

政策问题——私人企业 95

政策问题——公共政策制定者 98

第4章 国际平价条件：购买力平价 104

第4章 国际平价条件：购买力平价 104

平价条件在国际金融市场的实用性 105

完全资本市场中的购买力平价条件 107

专栏4—1 绝对购买力平价与不同市场篮和不同通货膨胀场景的比较 108

完全资本市场假设的放松 114

价格与汇率的经验验证 116

政策问题——私人企业 124

专栏4—2 灰色市场与一价定律 125

政策问题——公共政策制定者 129

附录4—1 购买力平价、连续复利以及对数回报率 130

第5章 国际平价条件：利率平价和费雪平价 135

第5章 国际平价条件：利率平价和费雪平价 135

平价条件在国际金融市场的实用性：再论 136

利率平价：利率、即期汇率和远期汇率之间的关系 137

费雪平价 147

专栏5—1 对无抵补利率套利平价的偏离，或者汇率如何变化能大幅地提高（降低）资金成本（或回报） 149

远期汇率无偏差的条件 155

政策问题——私人企业 159

专栏5—2 举例说明当双向套利没有利润时以单向套利盈利 162

政策问题——公共政策制定者 168

附录5—1 利率平价、费雪平价、连续复利率和对数收益 169

附录5—2 交易成本和传统利率平价线周围的中立地带 170

第6章 即期汇率的决定 176

第6章 即期汇率的决定 176

新闻与汇率：导言 177

专栏6—1 即期汇率对宏观经济和政治事件新闻公布的反应 179

专栏6—2 汇率行为：主要概念 184

汇率的流量模型和存量模型 185

即期汇率的资产模型 188

汇率模型的经验验证 195

政策问题——私人企业 206

政策问题——公共政策制定者 207

附录6—1 汇率流量均衡和存量均衡的含义 209

附录6—2 当前汇率反映了所有未来外生宏观经济价值的证明 213

附录6—3 考虑贸易和非贸易商品因素的汇率决定货币论模型 214

第7章 外汇市场有效性 218

第7章 外汇市场有效性 218

市场有效性理论 220

专栏7—1用随机游走（无漂移）模型产生的汇率水平和汇率变化 222

外汇市场有效性的经验验证 227

专栏7—2 追踪技术性交易规则下的头寸和盈利：一个数字例子 231

政策问题——私人企业 243

政策问题——公共政策制定者 244

第8章 汇率预测 250

第8章 汇率预测 250

解决汇率预测的争论 252

专栏8—1 预测随机游走与预测“近似随机”游走之间的差别 259

专栏8—2 运用正确比率方法评估预测的业绩 264

预测方法：一些具体例子 267

政策问题以及汇率预测中的一些特殊问题 275

第3篇 离岸金融市场 283

第3篇 离岸金融市场 283

第9章 欧洲货币市场 285

第9章 欧洲货币市场 285

历史概述 287

专栏9—1 欧洲美元的创造 290

欧洲货币存款和货款的定价 293

专栏9—2 吸收存款和办理贷款的费用 294

政策问题——私人企业 301

专栏9—3 跨境交易中的风险：维尔斯法戈公司诉讼花旗银行的案例 303

政治问题——公共政策制定者 309

专栏9—4 日本银行业的遭遇：大和银行丑闻和“日本的风险报酬” 311

第10章 欧洲债券市场 321

第10章 欧洲债券市场 321

欧洲债券市场的历史概述和规模 322

市场的监管和制度特征 327

欧洲债券市场的发行惯例和竞争条件 332

专栏10—1 欧洲债券市场的“过度竞争” 334

专栏10—2 欧洲债券市场灰色市场价格的实例 336

欧洲债券定价 341

政策问题——私人企业 347

专栏10—3 欧洲债券市场稀缺性价值的最新案例 351

政策问题——公共政策制定者 351

第4篇 衍生证券市场：期货、期权和互换 361

第4篇 衍生证券市场：期货、期权和互换 361

第11章 货币期货和利率期货 363

第11章 货币期货和利率期货 363

期货与远期合约的区别：制度与术语 365

专栏11—1 是交易无规则而不是期货市场令巴林兄弟银行陷入困境 368

期货合约的描述 372

专栏11—2 对冲计划投资和计划借款的利率风险 384

期货定价与远期定价 386

政策问题——私人企业 392

政策问题——公共政策制定者 396

附录11—1 合成利率期货 399

第12章 货币期权和利率期权 407

第12章 货币期权和利率期权 407

基本原理：术语与制度 409

期权定价：导言 420

专栏12—1 货币期权和利率期权的实际应用 424

期权定价：正式模型 430

专栏12—2 择售期权价格择购期权价格、与市场情绪之间的联系 439

期权价格的经验验证 442

政策问题——私人企业 447

专栏12—3 隐含波动性预测什么？ 450

政策问题——公共政策制定者 451

附录12—1 在二期二项式模型中复制性资产组合的决定 453

附录12—2 边界条件、提前行使和期权价格 455

附录12—3 特异期权介绍 457

第13章 货币互换与利率互换 467

第13章 货币互换与利率互换 467

互换市场的起源和基础 469

互换交易的基本现金流量 474

专栏13—1 IBM公司和世界银行货币互换简介 478

专栏13—2 单纯固定利率融资与合成固定利率融资的比较：一个详细的例子 481

互换的风险 483

专栏13—3 利率波动性以及利率互换合约我的潜在损益 485

互换定价 491

政策问题——私人企业 496

政策问题——公共政策制定者 499

附录13—1 利率互换现金流量的估算 504

第5篇 国际资产组合投资 513

第5篇 国际资产组合投资 513

第14章 债券组合投资 515

第14章 债券组合投资 515

国内债券市场的规模 519

国内债券市场的收益和风险 520

专栏14—1 无套期保值的5年期德国债券投资价格和收益的计算 524

全球债券市场收益和风险的经验验证 526

专栏14—2 货币套期保值投资的5年期德国债券的价格和收益计算 526

政策问题——私人投资者和机构 531

专栏14—3 全球债券基金已经被放弃了吗？ 538

专栏14—4 套期保值还是不套期保值——一个全球债券投资组合 540

政策问题——公共政策制定者 541

附录14—1 全球的资产配置 545

第15章 股权组合投资 551

第15章 股权组合投资 551

全球股权市场的规模和制度特征 554

专栏15—1日本股票市场的规模多大？ 555

国际投资工具 560

专栏15—2 俄罗斯人（ADRs）来了……俄罗斯人（ADRs）来了！ 562

专栏15—3 ADRs：具有实质外汇风险的美元证券 565

国际股权市场的风险和收益 568

定价决定因素 573

政策问题——私人投资者 579

政策问题——公共政策制定者 584

第6篇 国际资产组合投资与金融风险管理 595

第6篇 国际资产组合投资与金融风险管理 595

第16章 国际金融头寸风险的衡量与管理 597

第16章 国际金融头寸风险的衡量与管理 597

公司财务主管的金融风险管理问题 599

外汇风险暴露的会计衡量 603

外汇风险暴露的经济衡量 609

公司利润、股票价格和汇率的经验验证 615

专栏16—1 为什么债务持有者愿意保值而股权持有者不愿保值 617

支持在公司层面进行风险保值的论点 617

风险管理的财务策略 620

专栏16—2 保值怎样防止未来的意外收益和意外损失 622

政策问题——国际财务经理 624

专栏16—3 对汇率风险暴露进行保值的风险价值法实例 627

政策问题——公共政策制定者 629

附录16—1 外汇风险经济暴露的场景分析 631

第7篇 监管问题 639

第7篇 监管问题 639

第17章 把握国际金融市场的发展方向：竞争性市场的监管与干预 641

第17章 把握国际金融市场的发展方向：竞争性市场的监管与干预 641

开放经济中的金融市场监管 642

专栏17—1 我们能看见市场这只看不见的手吗？ 648

外汇市场干预 650

专栏17—2 分别使用BIS指导原则和J.P.摩根风险计量模型方法估算风险价值 651

附录A 购买力平价计算：美国和德国 671

附录B 利率平价计算：国债收益率和欧洲利率 675

附录C 国际费雪效应计算：美国和德国 679

词汇表 682

参考文献 701

译后记 724