第1篇 导论和概述 1
第1篇 导论和概述 1
第1章 国际金融市场研究导论 3
第1章 国际金融市场研究导论 3
日益变化的金融世界 4
专栏1—1 国际金融高速公路上的事故 7
本书的重点 9
专栏1—3 欧洲货币施加压力的信号：德国将发行短期国库券 14
专栏1—2 “据说伦敦和东京成为美国国债的重要市场” 14
国际金融市场研究以及国际金融管理实践面临的挑战 15
本书其他章节的内容安排 19
第2章 国际货币体系概述和国际金融市场近期发展 23
第2章 国际货币体系概述和国际金融市场近期发展 23
国际货币安排的理论与实践 25
专栏2—1游戏规则：1879—1913年间的国际金本位制 26
专栏2—2 游戏规则：1945年布雷顿森林协议的要旨 29
专栏2—3 游戏规则：1950—1970年间实施的固定汇率美元本位制 31
专栏2—4 游戏规则：1973—1984年间浮动汇率美元本位制 35
专栏2—5 游戏规则：广场一卢浮宫干预协定和1985—1996年间实施的浮动汇率美元本位制 36
专栏2—6 游戏规则：1979年欧洲货币体系的要旨 40
专栏2—7 游戏规则：1979—1992年间作为“大马克区”的欧洲货币体系 41
国际金融市场近期价格行为 42
专栏2—8 外汇市场数学和术语初步 43
政策问题——私人企业 58
政策问题——公共政策制定者 60
第2篇 外汇市场 69
第2篇 外汇市场 69
第3章 市场结构与市场制度 71
第3章 市场结构与市场制度 71
外汇市场交易的重要性 72
专栏3—1 怎样通过真实信号来成功地进行干预 77
外汇市场的产品和活动 79
专栏3—2 路透机屏幕例页：花旗银行长期远期汇率 1985年2月22日 85
外汇市场环境 88
政策问题——私人企业 95
政策问题——公共政策制定者 98
第4章 国际平价条件：购买力平价 104
第4章 国际平价条件：购买力平价 104
平价条件在国际金融市场的实用性 105
完全资本市场中的购买力平价条件 107
专栏4—1 绝对购买力平价与不同市场篮和不同通货膨胀场景的比较 108
完全资本市场假设的放松 114
价格与汇率的经验验证 116
政策问题——私人企业 124
专栏4—2 灰色市场与一价定律 125
政策问题——公共政策制定者 129
附录4—1 购买力平价、连续复利以及对数回报率 130
第5章 国际平价条件：利率平价和费雪平价 135
第5章 国际平价条件：利率平价和费雪平价 135
平价条件在国际金融市场的实用性：再论 136
利率平价：利率、即期汇率和远期汇率之间的关系 137
费雪平价 147
专栏5—1 对无抵补利率套利平价的偏离，或者汇率如何变化能大幅地提高（降低）资金成本（或回报） 149
远期汇率无偏差的条件 155
政策问题——私人企业 159
专栏5—2 举例说明当双向套利没有利润时以单向套利盈利 162
政策问题——公共政策制定者 168
附录5—1 利率平价、费雪平价、连续复利率和对数收益 169
附录5—2 交易成本和传统利率平价线周围的中立地带 170
第6章 即期汇率的决定 176
第6章 即期汇率的决定 176
新闻与汇率：导言 177
专栏6—1 即期汇率对宏观经济和政治事件新闻公布的反应 179
专栏6—2 汇率行为：主要概念 184
汇率的流量模型和存量模型 185
即期汇率的资产模型 188
汇率模型的经验验证 195
政策问题——私人企业 206
政策问题——公共政策制定者 207
附录6—1 汇率流量均衡和存量均衡的含义 209
附录6—2 当前汇率反映了所有未来外生宏观经济价值的证明 213
附录6—3 考虑贸易和非贸易商品因素的汇率决定货币论模型 214
第7章 外汇市场有效性 218
第7章 外汇市场有效性 218
市场有效性理论 220
专栏7—1用随机游走（无漂移）模型产生的汇率水平和汇率变化 222
外汇市场有效性的经验验证 227
专栏7—2 追踪技术性交易规则下的头寸和盈利：一个数字例子 231
政策问题——私人企业 243
政策问题——公共政策制定者 244
第8章 汇率预测 250
第8章 汇率预测 250
解决汇率预测的争论 252
专栏8—1 预测随机游走与预测“近似随机”游走之间的差别 259
专栏8—2 运用正确比率方法评估预测的业绩 264
预测方法：一些具体例子 267
政策问题以及汇率预测中的一些特殊问题 275
第3篇 离岸金融市场 283
第3篇 离岸金融市场 283
第9章 欧洲货币市场 285
第9章 欧洲货币市场 285
历史概述 287
专栏9—1 欧洲美元的创造 290
欧洲货币存款和货款的定价 293
专栏9—2 吸收存款和办理贷款的费用 294
政策问题——私人企业 301
专栏9—3 跨境交易中的风险：维尔斯法戈公司诉讼花旗银行的案例 303
政治问题——公共政策制定者 309
专栏9—4 日本银行业的遭遇：大和银行丑闻和“日本的风险报酬” 311
第10章 欧洲债券市场 321
第10章 欧洲债券市场 321
欧洲债券市场的历史概述和规模 322
市场的监管和制度特征 327
欧洲债券市场的发行惯例和竞争条件 332
专栏10—1 欧洲债券市场的“过度竞争” 334
专栏10—2 欧洲债券市场灰色市场价格的实例 336
欧洲债券定价 341
政策问题——私人企业 347
专栏10—3 欧洲债券市场稀缺性价值的最新案例 351
政策问题——公共政策制定者 351
第4篇 衍生证券市场：期货、期权和互换 361
第4篇 衍生证券市场：期货、期权和互换 361
第11章 货币期货和利率期货 363
第11章 货币期货和利率期货 363
期货与远期合约的区别：制度与术语 365
专栏11—1 是交易无规则而不是期货市场令巴林兄弟银行陷入困境 368
期货合约的描述 372
专栏11—2 对冲计划投资和计划借款的利率风险 384
期货定价与远期定价 386
政策问题——私人企业 392
政策问题——公共政策制定者 396
附录11—1 合成利率期货 399
第12章 货币期权和利率期权 407
第12章 货币期权和利率期权 407
基本原理：术语与制度 409
期权定价：导言 420
专栏12—1 货币期权和利率期权的实际应用 424
期权定价：正式模型 430
专栏12—2 择售期权价格择购期权价格、与市场情绪之间的联系 439
期权价格的经验验证 442
政策问题——私人企业 447
专栏12—3 隐含波动性预测什么？ 450
政策问题——公共政策制定者 451
附录12—1 在二期二项式模型中复制性资产组合的决定 453
附录12—2 边界条件、提前行使和期权价格 455
附录12—3 特异期权介绍 457
第13章 货币互换与利率互换 467
第13章 货币互换与利率互换 467
互换市场的起源和基础 469
互换交易的基本现金流量 474
专栏13—1 IBM公司和世界银行货币互换简介 478
专栏13—2 单纯固定利率融资与合成固定利率融资的比较：一个详细的例子 481
互换的风险 483
专栏13—3 利率波动性以及利率互换合约我的潜在损益 485
互换定价 491
政策问题——私人企业 496
政策问题——公共政策制定者 499
附录13—1 利率互换现金流量的估算 504
第5篇 国际资产组合投资 513
第5篇 国际资产组合投资 513
第14章 债券组合投资 515
第14章 债券组合投资 515
国内债券市场的规模 519
国内债券市场的收益和风险 520
专栏14—1 无套期保值的5年期德国债券投资价格和收益的计算 524
全球债券市场收益和风险的经验验证 526
专栏14—2 货币套期保值投资的5年期德国债券的价格和收益计算 526
政策问题——私人投资者和机构 531
专栏14—3 全球债券基金已经被放弃了吗？ 538
专栏14—4 套期保值还是不套期保值——一个全球债券投资组合 540
政策问题——公共政策制定者 541
附录14—1 全球的资产配置 545
第15章 股权组合投资 551
第15章 股权组合投资 551
全球股权市场的规模和制度特征 554
专栏15—1日本股票市场的规模多大？ 555
国际投资工具 560
专栏15—2 俄罗斯人（ADRs）来了……俄罗斯人（ADRs）来了！ 562
专栏15—3 ADRs：具有实质外汇风险的美元证券 565
国际股权市场的风险和收益 568
定价决定因素 573
政策问题——私人投资者 579
政策问题——公共政策制定者 584
第6篇 国际资产组合投资与金融风险管理 595
第6篇 国际资产组合投资与金融风险管理 595
第16章 国际金融头寸风险的衡量与管理 597
第16章 国际金融头寸风险的衡量与管理 597
公司财务主管的金融风险管理问题 599
外汇风险暴露的会计衡量 603
外汇风险暴露的经济衡量 609
公司利润、股票价格和汇率的经验验证 615
专栏16—1 为什么债务持有者愿意保值而股权持有者不愿保值 617
支持在公司层面进行风险保值的论点 617
风险管理的财务策略 620
专栏16—2 保值怎样防止未来的意外收益和意外损失 622
政策问题——国际财务经理 624
专栏16—3 对汇率风险暴露进行保值的风险价值法实例 627
政策问题——公共政策制定者 629
附录16—1 外汇风险经济暴露的场景分析 631
第7篇 监管问题 639
第7篇 监管问题 639
第17章 把握国际金融市场的发展方向：竞争性市场的监管与干预 641
第17章 把握国际金融市场的发展方向：竞争性市场的监管与干预 641
开放经济中的金融市场监管 642
专栏17—1 我们能看见市场这只看不见的手吗？ 648
外汇市场干预 650
专栏17—2 分别使用BIS指导原则和J.P.摩根风险计量模型方法估算风险价值 651
附录A 购买力平价计算：美国和德国 671
附录B 利率平价计算：国债收益率和欧洲利率 675
附录C 国际费雪效应计算：美国和德国 679
词汇表 682
参考文献 701
译后记 724