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第一章 上市公司财务报告基本分析 1

第一节 上市公司财务分析的重要性 1

第二节 投资者阅读上市公司财务报告基本指南 5

一、如何浏览财务报告？ 11

二、财务分析的基本方法有哪些？ 12

三、财务分析的基本内容有哪些？ 13

四、相对额（比率）分析与绝对额分析的差别是什么？ 14

五、如何分析上市公司的偿债能力？ 15

六、影响公司短期偿债能力的因素有哪些？ 16

七、流动比率和速动比率的联系是什么？ 17

八、什么是已获利息倍数？ 18

九、应收账款周转率与应收账款周转天数的关系如何？ 18

十、分析上市公司资本结构的主要比率有哪些？ 19

十一、如何分析资产负债比率？ 20

十二、如何分析有形净值债务率？ 20

十三、分析公司经营效率的比率有哪些？ 21

十六、如何分析总资产周转率？ 22

十五、如何分析固定资产周转率？ 22

十四、存货周转率、存货周转天数能说明什么问题？ 22

十七、如何分析股东权益周转率？ 23

十八、如何分析公司盈利能力的比率？ 23

十九、如何分析销售毛利率？ 24

二十、如何分析销售净利率？ 24

二十一、资产收益率能说明什么问题？ 24

二十二、如何分析净资产收益率？ 25

二十三、每股收益能说明什么问题？ 25

二十五、如何分析每股股利和每股收益之间的关系？ 26

二十四、我国为什么要以净资产收益率作为配股必要条件之一？ 26

二十六、如何分析市盈率？ 27

二十七、每股净资产能说明什么问题？ 27

二十八、合并会计报表的含义和基本内容是什么？ 28

二十九、合并会计报表分析应注意哪些问题？ 29

三十、上市公司如何利用收购企业改善其合并销售收入和合并利润总额？ 30

三十一、如何分析会计报表附注？ 30

三十二、如何对上市公司进行综合财务分析？ 31

一、投资者对上市公司财务报告的分析应遵循一定的原则 33

三十三、如何分析上市公司的财务状况发展趋势？ 33

第三节 投资者阅读上市公司财务报告应注意的问题 33

二、在分析财务比率的时候，应将同类指标联系起来综合分析 35

三、熟练运用财务报告信息的组合分析方法 36

四、注意上市公司财务报告分析具有自身的局限性 37

五、运用超数据的财务分析技术推断企业的发展前景 40

六、投资者阅读上市公司财务报告的障碍 41

七、投资者阅读上市公司财务报告应注意的其他问题 42

第一节 财务报告的差额分析法 45

第二章 上市公司财务报告分析的基本方法 45

第二节 财务报告的比率分析法 46

第三节 财务报告分析的其他方法 50

一、分析利润构成 50

二、分析盈利能力 50

三、分析盈利预测的可实现程度 51

四、分析成长性 52

五、分析关联企业交易 53

六、分析送配股题材 53

七、分析市盈率 54

八、横向比较分析 55

第四节 投资者如何从财务角度评价上市公司的投资价值 55

一、盈利能力和偿债能力何以出现差别？ 55

二、如何评价上市公司的投资价值？ 56

第三章 上市公司财务报告分析要点 59

第一节 上市公司盈利能力分析要点 59

一、关于损益表分析 59

二、关于损益表与资产负债表的对比分析 61

第二节 上市公司短期偿债能力分析要点 63

一、流动性分析 64

二、变现力分析 66

三、结构对应关系 67

第三节 上市公司长期偿债能力分析要点 69

第四章 上市公司年报分析 73

第一节 上市公司年报的基本分析 73

一、上市公司年报 73

二、上市公司在编制年度报告时所应遵循的要求 73

一、年报信息的来源有哪些？年报披露的时间如何确定？ 75

第二节 投资者看上市公司年报的技巧 75

二、如何由会计数据和业务数据摘要分析公司的总体经营状况？ 76

三、如何分析年报中的董事会报告？ 77

四、监事会报告能说明什么问题？ 78

五、年报中“重要事项”包括哪些内容？其重要性何在？ 79

六、财务会计报告的主要内容 83

七、上市公司财务报告的内容与格式 83

八、上市公司财务报告的作用 84

九、会计要素和会计等式 85

十、关注年报的“补丁” 86

十一、解读上市公司财务报告之妙法 87

第三节 上市公司年报的新变化 89

一、新会计政策作用大 90

二、税率调整影响业绩 91

三、绩优股业绩构成 92

四、委托理财将真相大白 92

六、现金分红能力 93

五、ST公司的“生”与“死” 93

七、上市公司实际控制人 94

八、看新旧经营计划 95

九、细看公司治理结构 95

十、担保风险要看透 95

十一、“重要提示”很重要 96

十二、听一听审计意见 96

十三、重视控股参股公司 98

第四节 投资者如何在年报阶段看个股 98

第一节 拟发行新股的上市公司中期报告的有关问题 100

第五章 上市公司中报分析 100

第二节 上市公司中期报告的具体分析 101

一、中报绩优与成长并不都是机会 101

二、对中期业绩突增的上市公司分析 102

三、如何看待中报中净资产收益率的下降？ 105

第六章 上市公司季报分析 107

一、何为季报？ 107

二、出台季报的动因 107

三、季报给投资者带来什么？ 108

四、季报的价值 109

五、从季报看T类公司的处境 110

六、季报披露敷衍不得，投资者也轻视不得 111

七、T类公司季报有看头 112

八、从季报看股票，有喜有忧 113

第七章 上市公司资产负债表分析 116

第一节 资产负债表的基本分析 116

一、什么是资产负债表？ 117

二、什么是资产？ 117

第二节 投资者如何详细分析资产负债表 117

三、什么是流动资产？ 118

四、货币资金分析的要点有哪些？ 119

五、什么是短期投资？它与长期投资有什么区别？ 120

六、如何看待投资收益所反映的内容？ 121

七、如何对公司的应收款项进行分析？ 122

八、应收账款与利润操纵的关系是怎样的？ 124

九、其他应收账款与大股东占用上市公司资金的关系是怎样的？ 126

十、公司存货是否越少越好？ 127

十二、什么是长期资产？ 128

十一、待摊费用是指什么？ 128

十三、什么是四项计提、八项计提？ 129

十四、上市公司如何进行四项计提？中间存在什么问题？ 131

十五、什么是追溯调整？ 133

十六、四项计提对上市公司业绩有什么影响？其市场效应如何？ 133

十七、对上市公司固定资产的分析主要有哪些要点？ 134

十八、如何看待公司的无形资产？ 135

十九、什么是负债？ 136

二十、如何对流动负债进行分析？ 137

二十一、什么是股东权益？ 138

二十二、什么是股本？ 139

二十三、什么是公积金？公积金的用途有哪些？ 139

二十四、公司发放股票股利对股东权益有什么影响？ 140

二十五、如何看待留存收益？ 141

二十六、投资者看年报应重视资产负债表日后事项 142

二十七、上市公司资产负债表如何反映衍生金融工具的确认和计量？ 144

第八章 上市公司利润表分析 146

第一节 上市公司利润表的基本分析 146

一、什么是费用性质法利润表？ 146

二、费用性质法和费用功能法利润表比较 147

三、费用性质法利润表的功能 149

第二节 投资者如何详细分析利润表 150

一、什么是利润表？ 150

二、利润表是怎么编制的？ 150

三、为什么说利润表是评价上市公司业绩的主要依据？ 150

四、利润表常用多步式 151

五、主营业务利润对上市公司的业绩有什么影响？ 151

六、什么是三项费用？它能反映什么问题？ 152

七、营业利润和利润总额之间有什么关系？它们的比较能说明什么问题？ 154

八、净利润是如何计算的？ 155

九、扣除非经常性损益后的净利润与利润的关系是怎样的？ 156

十、上市公司的利润如何分配？有哪几种主要形式？ 157

十一、送股与资本公积金转增资本有什么区别？ 158

十二、如何看待上市公司投资收益增长的现象？ 159

十三、如何看待上市公司的不分配现象？ 161

十四、投资者应关注高分红现象 162

一、现金流量表编制方法 163

第一节 上市公司现金流量表的基本分析 163

第九章 上市公司现金流量表分析 163

二、现金流量表的主要作用 165

第二节 投资者如何详细分析上市公司现金流量表 168

一、如何分析经营活动产生的现金流量？ 168

二、上市公司如何利用其他应收款、其他应付款来调节经营活动的现金流量？ 169

三、如何分析投资活动产生的现金流量？ 170

四、如何分析筹资活动产生的现金流量？ 171

五、如何分析现金流量净额及补充资料？ 171

六、如何分析现金流量比率？ 172

七、如何分析现金再投资比率？ 173

八、每股现金流量能说明什么问题？ 173

九、怎样理解每股收益与每股现金流量之间的关系？ 174

十、如何分析净现金流量对总负债比率？ 174

十一、如何分析净现金流量对现金股利比率？ 174

十二、资产负债表、利润表和现金流量表之间的关系 175

十三、举例分析现金流量——高收益公司并不一定优秀 176

十四、投资者应注意现金流量表的缺陷 177

第一节 投资者如何从审计报告看财务报告 179

第十章 上市公司审计报告分析 179

第二节 投资者如何具体分析上市公司审计报告 181

一、什么是审计报告？其作用是什么？ 181

二、如何根据审计报告的条件、格式和措辞来判断其类型？ 182

三、什么是无保留意见审计报告？它能说明什么问题？ 184

四、什么是无保留意见带说明审计报告？它能说明什么问题？ 185

五、什么是保留意见审计报告？如何分析？ 187

六、如何分析否定意见审计报告？ 189

七、什么是拒绝表示意见审计报告？如何分析？ 191

八、透过现象看本质——分析非标准审计报告 193

九、*2002年A股公司进行补充审计试点的有关问题 195

第十一章 上市公司财务报告的粉饰与识别 196

第一节 上市公司财务信息粉饰的动机和类型 196

一、对上市公司财务报告粉饰的界定 196

二、上市公司财务报告粉饰的动机 198

三、会计报表粉饰的类型 205

第二节 上市公司粉饰财务报告的手段及其识别 206

一、上市公司粉饰财务报告的手段 206

二、会计报表粉饰的常用识别方法 207

第三节 资产负债表的粉饰与警示 214

一、资产分析 214

二、负债分析 216

三、权益分析 217

第四节 损益表的粉饰与警示 217

一、销售及成本分析 217

二、特殊项目分析 217

五、风险分析 218

四、利润分析 218

三、所得税分析 218

第五节 财务状况变动表的粉饰与警示 219

第六节 制度安排与会计报表粉饰 220

一、利用经济政策粉饰会计报表 221

二、利用会计政策粉饰会计报表 222

第十二章 上市公司操纵利润的手段与识别 226

第一节 上市公司操纵利润的手段 226

一、通过挂账处理进行利润操纵 226

二、通过折旧方式变更操纵利润 226

三、通过非经常性收入进行利润操纵 227

四、通过变更投资收益核算方法进行利润操纵 228

五、通过不当计算方法进行利润操纵 230

六、通过新四项计提进行追溯调整、变更会计政策、关联交易非关联化、加大财政补贴力度等进行利润操纵 230

七、利用购并操纵利润 232

八、利用资产置换操纵利润 233

九、利用年底突击性资产重组操纵利润 234

十、利用债务重组操纵利润 239

十一、利用关联交易操纵利润 240

十四、推迟确认收入 248

十二、虚构收入 248

十三、提前确认收入 248

十五、转移费用 249

十六、费用资本化、递延费用及推迟确认费用 249

十七、多提或少提资产减值准备以调控利润 249

十八、上市公司利用无偿获赠资产来增加利润 250

十九、虚增资产和漏列负债 251

二十、潜亏挂账 251

二十一、上市公司和注册会计师联手造假常用手段 257

二十二、销售造假五招 259

二十三、成本造假九招 260

二十四、税收造假两招 264

二十五、资产造假五招 264

二十六、利用非经常性损益操纵利润 266

二十七、利用租赁操纵利润 268

二十八、利用托管操纵利润 269

二十九、改变收入确认标准“创”利润 270

三十、利用会计政策变更进行利润调整 271

三十一、用非货币性交易来操纵利润 273

三十二、利用应收账款操纵利润 275

三十三、利用所谓盈余管理来操纵利润 275

三十四、利用承包经营操纵利润 276

三十五、利用计收资金占用费操纵利润 277

三十六、利用资产评估消除潜亏来操纵利润 277

三十七、利用计提的准备金追溯调整操纵利润 277

三十九、利用股权投资调节利润 278

四十、利用时间差调节利润 278

三十八、虚拟资产调节利润 278

四十一、利用地方政府规定调整利润 279

四十二、虚增主营收入 281

四十三、调整非主营性收入虚增利润 287

四十四、大股东欠款，借米还糠 288

四十五、巧用计提，亏往盈今 290

四十六、利用管理费用操纵利润 291

四十八、业绩追溯调整操纵利润 293

四十七、变卖家产造利润 293

四十九、利用“往来款”名义操纵利润 295

五十、利用会计估计调节利润 296

第二节 上市公司财务造假典型案例分析 298

一、原野财务造假案 299

二、琼民源财务造假案 300

三、东方锅炉财务造假案 300

四、红光实业财务造假案 300

五、张家界财务造假案 301

六、黎明财务造假案 302

七、大东海财务造假案 303

九、麦科特财务造假案 304

十、蓝田股份5个亿利润从何而来？ 304

八、银广夏财务造假案 304

十一、渤海集团造假案 308

十二、大庆联谊造假案 309

十三、中集集团造假案 309

十五、华立控股造假案 310

十六、西安饮食造假案 310

十四、同达造假案 310

十七、嘉宝实业造假案 311

十八、西藏圣地造假案 311

十九、山东海龙造假案 311

二十、天颐造假案 311

二十一、东海造假案 312

二十二、郑百文造假案 312

二十三、九州造假案 313

二十四、PT南洋季报误导 313

二十五、哈药虚减利润是“另类”造假 316