企业投融资财务规划与运作技术PDF电子书下载

第一章 企业资产投资价值管理概述 1

第一节 企业创造价值的过程 3

第二节 财务管理的目标 4

一、企业财务管理的总目标 5

二、企业财务管理的具体目标 5

三、财务决策的内容 6

第二节 企业财务报表与价值创造 6

一、资产负债表：企业价值创造的物质基础 7

二、损益表(利润表)：企业价值增值的体现 9

三、现金流量表：企业价值创造的源泉 10

四、利润分配表 10

五、从会计管理的角度理解企业财务报表 11

六、从财务的角度看企业报表 12

第四节 企业价值管理存在的问题 13

第二章 以净资产收益率为核心的财务分析体系 17

第一节 以净资产收益率为核心的财务分析框架 19

一、为什么以净资产收益率为核心进行财务分析 19

二、以净资产收益率为核心的指标分析体系——杜邦分析体系 20

三、运用杜邦分析体系进行财务分析的具体方法——一个起点，三条路经 21

第二节 财务比率分析的评价标准 29

一、企业内部标准 30

二、企业外部标准 31

第三节 案例分析 32

一、计算杜邦分析体系的主要指标 33

二、路径一——分解销售利润率 34

三、路径二——分解资产周转率 38

四、路径三——分解权益乘数 41

第三章 以净资产收益率为核心的财务规划 49

第一节 财务规划原理 51

一、净资产收益率目标的确定 52

二、总资产收益率目标的确定 53

三、目标权益乘数的确定 53

四、目标销售利润率的确定 54

五、确定目标总资产周转率 55

第二节 利润表的规划 56

一、主营业务收入的预测 57

二、股利分配的规划 62

第三节 资产规划 65

一、投入资本的构成 65

二、资产规模的确定 67

三、资产配置 69

第四节 融资规划 71

二、资产筹资战略 72

一、资本构成 72

三、最佳资本结构的确定 75

四、融资需求量的确定 77

第四章 营运资本规划 81

第一节 存货规划 84

一、存货管理的目标 84

二、储存存货的有关成本 84

三、存货决策 86

四、存货控制制度 94

第三节 应收账款的规划 100

一、应收账款的功能与成本 100

二、应收账款持有水平的控制 102

三、应收账款信用政策的确定 104

四、应收账款的日常管理 112

一、现金管理的目标与内容 117

第三节 现金持有量及其预算 117

二、现金预算 119

三、最佳现金持有量的确定 124

四、现金的日常管理 127

第五章 财务规划案例 131

一、分解净资产收益率 133

二、ABC公司的财务报表规划 138

第六章 企业项目投资及其评价概述 159

第一节 企业项目投资的类型 161

一、项目投资资产的特点 162

二、企业内部资产投资项目 163

三、企业外部权益投资项目 165

二、风险管理及两种投资类型的风险分析 166

一、两种投资类型的现金流 166

第二节 企业投资项目的区分比较 166

三、两种投资类型的资本成本计算区别 170

第七章 企业项目投资评价程序与框架 171

第一节 外部权益投资 174

一、商业战略分析 175

二、企业核心能力分析 175

三、价值链分析 175

四、财务分析 176

第二节 内部资产投资评价 184

一、衡量内部投资项目的最低投资回报率(预期报酬率) 185

二、预测项目的“税后增量营业现金流量” 186

三、新增项目的管理期权 189

第八章 企业项目投资战略分析和竞争优势分析 193

一、宏观经营环境分析 195

第一节 宏观环境及行业竞争分析 195

二、产业环境分析 196

第二节 企业核心能力分析 200

一、核心竞争力：企业持续竞争优势之源 200

二、企业核心竞争力的定义与性质 202

三、企业核心竞争力的构成 204

四、企业核心能力的培育和管理 206

第二节 企业价值链分析与项目投资 212

一、价值链管理及价值链管理的传统观念与误区 212

二、价值链管理与竞争优势的新视角：协同效应 214

三、价值链管理的发展趋势 216

四、价值链管理的战略应用 218

五、价值链优化与企业项目投资 220

第四节 企业项目投资的战略分析 226

一、基于战略比较分析企业的两种项目投资 227

二、企业项目投资的战略分析 228

三、两种类型的投资在企业不同周期中的运用 231

第九章 企业项目投资现金流量分析 237

第一节 现金流量概论 240

第二节 项目投资现金流的性质分析 244

一、相关现金流与沉没成本 245

二、增量的基础上考虑相关现金流 246

三、注意新项目的附属或连带的现金流入效果 247

四、机会成本的影响 247

五、折旧的影响 248

六、分摊费用的计算 248

七、营运资金的收回 249

八、关于债务融资的还款和利息的现金流问题 249

十、要考虑税后现金流 250

九、通货膨胀的影响 250

第三节 项目投资现金流的过程分析 251

一、初始现金流量 251

十一、其他影响 251

二、营业现金流量 253

三、终结现金流量 254

第十章 企业项目投资的资本成本 259

第一节 资本成本概述 261

第二节 权益资本成本 263

一、权益资本成本的概念 263

二、权益资本成本的计算方法概述 264

三、资本资产定价模型法(CAPM) 264

第三节 优先股成本 271

第四节 债务资本成本 271

一、加权平均资本成本的概念及计算 275

第五节 加权平均资本成本 275

二、加权平均资本成本计算的限制因素 279

三、最佳资本结构 281

第十一章 企业项目投资的财务评价方法及应用 283

第一节 企业项目投资方案的类型 285

第二节 企业项目投资财务评价的非贴现方法 288

一、回收期法(PBP) 288

二、会计收益率法(ROCE或ROI) 292

第三节 企业项目投资财务评价的贴现方法 294

一、净现值法(NPV) 294

二、现值指数法(PI，也称为现值比率、获利指数、贴现后收益——成本比率等) 296

三、内部收益率法(IRR，也称内含报酬率法、内部回报率法) 298

第四节 企业项目投资各种财务评价方法的比较 300

一、非贴现指标与贴现现金流量指标的比较 301

二、贴现现金流量指标间的比较 302

三、多个互斥项目的优选 314

四、多个投资方案组合的决策 314

第五节 企业项目投资财务评价方法的实际应用概况 315

第六节 企业权益资本投资评价 318

一、企业整体价值评价方法概述 319

二、现金流量折现法(拉巴波特模型Rappaport Model) 320

三、收益法(市盈率模型) 325

四、清算价值法 326

第十二章 企业项目投资案例分析 327

第一节 企业固定资产更新项目案例及分析 329

一、固定资产更新决策之平均年成本法 330

二、固定资产更新决策之净现值法 341

第二节 企业固定资产新建项目案例及分析 345

第三节 企业权益资本投资案例及分析 351

第十三章 风险与不确定条件下的企业项目投资决策 359

第一节 风险与不确定性 362

一、风险与不确定性的概念 362

二、风险的根源(类型) 363

三、对待风险的态度 364

四、风险与收益的关系 365

第二节 风险的衡量 367

一、概率 367

二、离散型分布和连续型分布 368

三、预期值 370

四、离散程度 370

五、置信概率和置信区间 372

六、风险衡量指标的适用前提及评价结论 374

一、风险调整贴现率法 375

第三节 风险条件下的投资决策方法 375

二、肯定当量法 380

三、风险调整贴现率法与肯定当量法的比较 382

四、决策树法 383

第四节 不确定条件下的投资决策办法 385

一、盈亏平衡分析 386

二、敏感分析 392

三、仿真分析 397

第十四章 股票融资 399

第一节 股票及其类型 401

一、股票的含义及特征 402

二、股票的类型 404

三、普通股票与优先股票 408

一、普通股票发行的方式 412

第二节 普通股票的发行 412

二、普通股的初次发行 414

三、普通股的新股发行 418

四、向公众增发新股与配股的比较 421

第三节 股票融资的利弊 421

一、发行普通股筹资的优点 421

二、发行普通股筹资的弊端 422

第十五章 可转换债券融资 425

第一节 可转换债券的要素 427

一、可转换债券的要素 428

二、强制转换和刺激转换 431

第二节 可转换债券定价 433

一、纯粹债券价值 433

三、期权价值 435

二、转换价值 435

第三节 可转换债券评价 438

一、可转换债券与纯粹债券和普通股的比较 438

二、可转换债券筹资的优点 440

三、发行可转换债券的缺点 443

第四节 可转换债券发行与转换 444

一、发行与交易实务的实证研究 444

二、可转换债券的发行条件 444

三、发行条款 445

四、赎回、回售和转股 447

五、信息披露 447

第五节 举例 449

一、我国企业已发行的可转换公司债券的分析 449

二、南宁化工可转换公司债券发行分析 450

三、虹桥机场可转换公司债券发行分析 456

第十六章 融资租赁 465

第一节 融资租赁的含义及其类型 467

一、租赁的类型 467

二、融资租赁的含义及其特点 468

三、融资租赁的形式 469

第二节 融资租赁会计 472

一、承租人的会计处理 472

二、出租人的会计处理 476

三、售后租回交易 480

四、融资租赁的信息披露 484

第二节 租赁融资评价 484

一、从承租人的角度进行的租赁融资评价 484

二、从出租人的角度进行的租赁融资评价 494

三、融资租赁评价 499