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绪论 1

一、产业投资基金法律问题的研究意义 1

（一）有利于构建和完善中国特色的产业投资基金法律体系 1

（二）有利于推动产业投资基金业规范发展 2

（三）有利于天津滨海新区产业投资基金的发展 2

二、产业投资基金法律问题的研究现状 3

（一）国外研究现状 3

（二）国内研究现状 4

三、本书的研究思路和方法 5

（一）研究思路 5

（二）研究方法 5

第一章 产业投资基金概述 7

一、产业投资基金概念 7

（一）产业投资基金概念的演绎 7

（二）产业投资基金的概念界定 9

（三）相关概念的比较分析 12

二、产业投资基金的特征 19

（一）产业投资基金的投资对象主要是具有增长潜力的未上市企业 19

（二）产业投资基金定位于实业投资，通过“经营”企业，实现自身增值 20

（三）产业投资基金不仅为企业提供资金支持，而且提供管理服务 21

（四）产业投资基金高风险与高收益并举 21

三、产业投资基金的种类 22

（一）公司型投资基金、契约型投资基金和有限合伙型投资基金 22

（二）私募型产业投资基金和公募型产业投资基金 25

（三）创业投资基金、企业重组投资基金和基础设施投资基金 26

（四）封闭式产业投资基金和开放式产业投资基金 28

四、产业投资基金的作用 29

（一）有利于调整不合理的产业结构，促进产业结构优化升级 29

（二）有利于推动国有企业改革，建立现代企业制度 30

（三）有利于扩展社会投资渠道，满足社会多元化投资需求 31

（四）有利于控制产业风险向资本市场风险的转移，促进资本市场健康发展 32

（五）有利于宏观经济目标的实现 33

五、产业投资基金的运行机制 34

（一）产业投资基金的资金筹集 34

（二）产业投资基金的投资流程 36

（三）产业投资基金的退出 38

六、产业投资基金的发展历程 38

（一）产业投资基金在国外的发展（主要以美国为例） 38

（二）我国产业投资基金的发展 42

七、我国设立发展产业投资基金面临的主要法律问题 46

（一）各主体间法律关系不明确，治理结构有待完善 47

（二）税收优惠制度缺位 48

（三）交易和退出机制不完善 49

（四）监管体制不健全 50

第二章 产业投资基金法律关系研究 52

一、产业投资基金法律关系概述 52

（一）产业投资基金相关立法 52

（二）产业投资基金法律关系 53

（三）明确产业投资基金法律关系的意义 55

二、契约型产业投资基金法律关系 56

（一）契约型产业投资基金法律关系的性质 56

（二）契约型产业投资基金法律关系的当事人及法律地位 61

（三）契约型产业投资基金法律关系的内容 64

三、公司型产业投资基金法律关系 73

（一）公司型产业投资基金法律关系的性质 73

（二）公司型产业投资基金法律关系的内容 74

四、有限合伙型产业投资基金法律关系 81

（一）有限合伙型产业投资基金法律关系的性质 81

（二）有限合伙型产业投资基金法律关系的内容 83

第三章 产业投资基金市场准入制度研究 88

一、产业投资基金市场准入制度概念及其必要性 88

（一）产业投资基金市场准入制度的概念 88

（二）构建产业投资基金市场准入制度的必要性 90

二、产业投资基金市场准入原则与监管模式 92

（一）产业投资基金市场准入原则的分析 92

（二）我国个案审批制运行现状分析 93

（三）我国产业投资基金市场准入原则的设想 95

三、产业投资基金市场主体准入 97

（一）基金管理人的市场准入制度 97

（二）基金托管人的市场准入制度 100

（三）投资者的市场准入制度 102

四、产业投资基金的资金准入 105

（一）国外产业投资基金的资金来源及相关要求 105

（二）我国产业投资基金资金准入 108

第四章 产业投资基金治理问题研究 118

一、产业投资基金治理的基础理论 118

（一）治理、公司治理和产业投资基金治理的概念 118

（二）产业投资基金治理的相关理论 120

（三）产业投资基金治理的评价标准 123

二、产业投资基金治理机制比较 124

（一）公司型产业投资基金治理 124

（二）契约型产业投资基金治理 128

（三）有限合伙型产业投资基金治理 132

（四）三种类型产业投资基金治理比较分析 136

三、我国产业投资基金治理存在的问题及法律完善 140

（一）我国产业投资基金治理存在的问题 140

（二）我国对产业投资基金治理的法律完善 144

第五章 有限合伙型产业投资基金法律制度研究 148

一、有限合伙型产业投资基金的含义及其优势 148

（一）有限合伙型产业投资基金的含义 148

（二）有限合伙型产业投资基金的优越性 149

二、美国有限合伙型产业投资基金法律制度考察 153

（一）美国有限合伙型产业投资基金的发展 153

（二）美国有限合伙型产业投资基金法律框架 156

（三）美国产业投资基金合伙协议的法律分析 160

（四）美国有限合伙型产业投资基金发展的成功经验 165

三、我国有限合伙型产业投资基金的发展现状及不足 166

（一）我国有限合伙型产业投资基金的发展现状 166

（二）我国有限合伙型产业投资基金的不足 169

四、我国有限合伙型产业投资基金法律制度完善 172

（一）拓宽融资渠道 172

（二）完善合伙人准入制度 176

（三）加强有限合伙人保护 181

第六章 我国产业投资基金税收优惠法律制度的完善 188

一、完善税收优惠法律制度是我国发展产业投资基金的必然选择 188

（一）产业投资基金的特点决定了税收优惠法律制度的重要性 188

（二）利用税收优惠立法对产业风险投资进行扶持，是大多数国家发展风险投资基金的成功经验 191

（三）税收优惠法律制度有利于促进我国产业投资基金快速和规范化发展 196

二、我国产业投资基金税收优惠现行政策评述 199

（一）产业投资基金税收政策的梳理 199

（二）我国产业投资税收优惠具体法律问题与分析 201

三、完善产业投资基金税收优惠法律制度的思考 205

（一）指导原则 205

（二）具体建议 206

第七章 产业投资基金退出环节分析 210

一、产业投资基金退出的概念、特征和意义 210

（一）产业投资基金退出的概念 210

（二）产业投资基金退出的特征 210

（三）产业投资基金退出的重要意义 212

二、产业投资基金的四种退出方式 216

（一）首次公开上市（IPO）退出 216

（二）兼并收购（M＆A）退出 218

（三）股份回购（Shares Buy Back）退出 220

（四）清算（Write-Off）退出 221

三、产业投资基金退出机制的国际比较 223

（一）美国产业投资基金退出机制的现状和特点 224

（二）德国产业投资基金退出机制的现状及存在的问题 228

四、我国产业投资基金退出面临的问题 230

（一）我国产业投资基金退出的现状及制约因素 230

（二）我国产业投资基金退出面临问题分析 233

五、我国产业投资基金退出制度的完善 240

（一）首次公开上市（IPO）制度的完善 240

（二）并购退出的现实选择 243

（三）回购退出的现实选择 245

（四）完善破产清算退出机制的建议 248

参考文献 249

后记 256